Alle lichten voor een zomerrally staan op Green. De markt had deze week, met een rendement van 6,13% op de long bond, een renteverhoging van 0,75% ingeschat. Nog geen ramp, in onze ogen, want the Fed taketh, and the Fed giveth away, als u ons deze bijbelse uitdrukking toestaat. Voel u niet beledigd door deze uitleg, die is bedoeld voor de cultuurbarbaren onder ons en het zijn er iedere dag meer.

Die 0,75%, die er waarschijnlijk niet zo één twee drie komt, is in onze ogen niet zo erg, omdat die overeenkomt met wat de charge van de Fed cavalerie aan liquiditeit in de markt pompte toen de nood op zijn hoogst was tijdens de Azië/Brazilië/LTCM crisis, in oktober. Nu is er geen crisis meer, wel veel liquiditeit, dus die teugel kan wat ingehaald worden.

Meesterlijk spel van Greenspan, zeker als je er van uitgaat, zoals wij, dat hij het eigenlijk ook niet weet. Daarom blijft hij cryptisch. Vergeet niet, hij moet herbenoemd worden en hij heeft maar één wapen, de rente. Zijn hulpstukken zijn dus de cryptische taal er om heen.

Goed gespeeld Al. We zijn weer een ronde verder.