Bij Labinal broeit dus iets (zie ons vorige artikel, een half uur geleden). De familie blokkeert, de institutionele aandeelhouders hebben er genoeg van. Waarvan ? Van een archaïsche holdingstructuur, waardoor de familie met 49,4% van de aandelen de firma bestuurt.

Vrijdagmiddag j.l, op de aandeelhoudersvergadering, begon één van de aandeelhouders, die 11% in de holding Sopartech bezit, zich op te winden. Die aandeelhouder was niet de eerste de beste, maar de Franse staatsbank CDC, de “Caisse”, officieel de Caisse des Dépôts et Consignations. Dit is de bank die de financiële besognes voor de Franse staat uitvoert. Zolang de familie een gemeenschappelijk front maakt kan er theoretisch niets gebeuren. Wij denken dat er iets broeit. De aandeelhouders, waarvan vooral huisbankier Société Générale zich om begrijpelijke redenen niet in de strijd mengt, kunnen de holding een proces aandoen. Het aandeelhouderspact, dat in Maart jl afliep, voorzag dat de holding Sopartech, destijds gevormd om een vijandige overname af te weren, zich zou diversifiëren. Dat is niet gebeurd. Zonder de holding is het aandeel ons inziens 300 euro’s waard. Deutsche Bank schat, in een recente studie, een objectief van 295. Morgen komt er waarschijnlijk een upgrade van Cheuvreux, een gezaghebbende Franse broker. Alle grafieken wijzen naar boven. Kijk, daar loopt de koers al op. Dit zou wel eens een aankoop met weinig neerwaarts risico kunnen zijn.