Intel & ASML

Intel neemt een belang in de Nederlandse Internet Service Provider (ISP) World OnLine. Bij die gelegenheid hield Intel topman Craig Barrett zich op de vlakte wat betreft de relatie met ASML, maar de opmerkingen waren beslist niet negatief voor de relatie. Let dus op de opening maandagochtend.

Fed Up

Deze week zal in het teken staan van de renteverhoging in Amerika. De markt loopt al vooruit op een verhoging van 75 basispunten. Dinsdag en woensdag komt de Fed bijeen, maandag en dinsdag komen er nieuwe statistieken, consumentenvertrouwen en –uitgaven, en eind van de week de werkloosheidscijfers. Vervolgens zal de nervositeit blijven bestaan want dan begint iedereen te speculeren op wat de Fed eind Augustus gaat doen.

Wij zien de rentegrafiek naar boven trenden maar of die definitief uitgebroken is, is nog niet zeker. De verbeterende toestand in Azië is de oorzaak van de rentedruk en er bestaat natuurlijk altijd angst dat gezien de hoge waardering van de Amerikaanse markt een onhandige zet van de Fed roet in het eten van de haussiers zal gooien.

Vrijdag luisterden we naar het commentaar van Abby Cohen, de strateeg van Goldman. Zij ziet de S& P het jaar eindigen op 1385, een niveau dat dit jaar al bereikt is en gezien de kleine speling die ze nog in de index ziet is stockpicking belangrijk. Welke aandelen dan wel ?
Dat, zei de meest invloedrijke smaakmaakster op de grootste beurs ter wereld, mag ik niet zeggen van mijn compliance department. Interessant, want Goldman heeft, zoals ieder huis, een lijst van aanbevelingen, die bij hun dan ook de “recommended list” heet. Die wordt samengesteld uit bedrijven waar Goldman zaken mee doet en waarvan de koers wel eens zou kunnen stijgen.

Wij hebben nog geen compliance department, een beetje onderbezet nog steeds op dat gebied, en kunnen dus wel aangeven wat we zien gebeuren. De stijgende rente zet de financials onder druk, dus onze eerdere hoop op een opleving van Aegon en ING wordt de bodem ingeslagen zolang de rente angst blijft voortduren. Slaat die angst om in hoop, dan wordt het precies het tegenovergestelde verhaal en is het zaak snel te kopen.

De opleving in Azië is goed voor grondstoffen en daaraan gerelateerde ondernemingen in het algemeen en extra goed voor wat in die sector de bodem heeft bereikt.

Koper bijvoorbeeld.
Let dus op de koersen van Asarco en Phelps Dodge.

Ook onroerend goed aandelen, die een hoog rendement hebben en inflatiebestendig zijn doen het steeds beter na een slechte periode.