Een column schrijven wanneer de markt in elkaar klapt is altijd extra leuk.
De markt kwakkelt door de rente. In Nederland deed eigenlijk alleen ASML het
goed, terwijl in onze portefeuille Wolters aardig stand hield.

Tech, biotech en drugs zijn ons thema en in Nederland hebben we niet veel
biotech en drugs. Daarom kijken we naar Amerika en wat we daar zien blijft
interessant. Financials krijgen er van langs, cyclicals hebben een tik
gekregen en juist daar zijn weer leuke dingen te doen.

Merrill Lynch zou wel
eens kunnen draaien na de verliezen van de afgelopen dagen. Het gerucht over
Merrill Lynch is zo bekend dat we er geen Roemer van gemaakt hebben. We gaan
dat toch maar doen, want we denken dat het alleen een kwestie van tijd is
voordat Merril opgaat in een heel groot geheel, waarbij Chase het vaakst
genoemd wordt.

Wie het is interesseert ons minder – we werken niet bij
Merrill. Misschien een leuk idee voor wie een contrarian trade zoekt. We zien
MER zo naar de 80 gaan. Voor ABN, ING en Fortis is dat minder
waarschijnlijk.

ING was vandaag in het nieuws omdat prooi CCF, de Franse bank, erg gevraagd
werd en keihard steeg in een zakkende markt. ING’s rivaal Kredietbank
ontkende haar 15% aandeel aan ING verkocht te hebben. De Fransen houden niet
van buitenlanders en nog minder van buitenlanders die hun bedrijven kopen.

Dat zou wel eens kunnen veranderen omdat Société Générale, na de Pyrrhus
overwinning van BNP, ook een prooi wordt. Er zijn weinig Franse kopers meer
want vergeet niet dat Fransen ook een hekel aan andere Fransen hebben.

Société Générale haat BNP. Crédit Agricole heeft Suez al ingelijfd en kijkt
naar Crédit Lyonnais. ING heeft twee eventuele concurrenten voor de slag om
CCF. Dat zijn eerder genoemde KBC (Kredietbank) en Swiss Life, waarvan wij
haast niet durven schrijven dat het een Zwitserse verzekeraar is uit angst
iemand voor het hoofd te stoten.

Heeft ING een serieuze kans ? Een snelle berekening van de marktkapitalisatie
van de spelers is dan interessant: we doen het in miljarden euro’s.

ING 48
KBC 15
CCF 9
Swiss Life 6,2

Diepe zakken helpen dus.
Wij wensen u een goede avond.

PS: Vandaag is onze modelportefeuille grondig bijgewerkt. Neem een kijkje. En
aan IMPSA beleggers zouden we zeggen, trek een goede fles open. Vandaag
kregen we een bieding van 58. Nog steeds een strong buy, maar alleen voor
jongens met lef.

Reageren? Email naar kraland@Inveztor.net