Eerste spreker op het VPV lustrum was Mr. A.W.H. Docters van Leeuwen, voorzitter van de Stichting Toezicht Effectenverkeer (STE). Als effectenhandelaar was ik meer dan gemiddeld benieuwd naar de teneur van het betoog van de heer Docters van Leeuwen. Omdat ik in het buitenland werkzaam ben, zijn mijn persoonlijke contacten met de STE beperkt gebleven tot enige hoffelijke telefoongesprekken dus wat dat betreft niets dan lof voor deze mensen.

Mijn Nederlandse collega’s zijn, onder behoud van anonimiteit, echter een geheel andere mening toegedaan. Die zijn allemaal bang. Niet omdat ze iets op hun kerfstok hebben maar omdat ze verwachten dat er een klimaat zal ontstaan waarin de toezichthouder er van uitgaat dat dat toch zo is.

De STE heeft veel macht.

De heer Docters van Leeuwen, die ik niet persoonlijk ken, wekt de indruk een integere ambtenaar te zijn. Dat is een goede zaak. Bovendien leek de heer Docters van Leeuwen best een redelijke man. Hij hield een betoog over normen en waarden. De macht van de STE verbaasde hem zelfs. Nauwelijks iets tegen die macht te doen, dat was hem ook duidelijk geworden, maar je mag naderhand naar de rechter. Je zaak is dan wel gesloten en je cliënten zijn weg, maar je kunt toch je gelijk krijgen.

Grote banken hebben niets te vrezen. Die maken wat extra kosten voor compliance maar daar houdt het dan bij op.
Diamantfiliaal uit de hand gelopen ? Ja, dat lijkt een beetje wanordelijk, maar niemand raakt een vergunning kwijt.
Gedoe in Doetinchem ? Vervelend, even opruimen.

Zoals we hebben gezien bij voorkenniszaken is het meestal moeilijk om iets te bewijzen. Krachten zoeken hun uitweg via de minste weerstand. Als de gladjakkers moeilijk te grijpen zijn, dan maar pakken wie wel grijpbaar is.

Ik denk dat ik weet waar mijn Nederlandse collega’s bang voor zijn, ik hoop dat ik me vergis.
Ze zijn bang voor hoge extra kosten, die relatief veel meer op de kleine financiële firma’s drukken dan op de grote. Ze zijn bang voor ambtelijke overkill en tijdverlies door onbegrip.
We weten van de STE dat ze moeite hebben met het vinden van goede, gekwalificeerde medewerkers. Uit de financiële wereld hoor je dat allang. Geen wonder want er is een tekort aan goede krachten bij alle partijen.

Soms zijn de medewerkers die ze wel hebben weten te werven arrogant. Dat is niet echt verbazend. Docters van Leeuwen stipte dat punt ook aan. Hij heeft het ook gemerkt.

Nogmaals, mijn Nederlandse collega’s houden zich zo stil mogelijk. Hoe incompetent en arrogant de toezichthouders zich ook gedragen, ze hebben zoveel macht en zo weinig controle dat uitwassen goed denkbaar zijn. Niemand wil zich blootstellen aan represailles door hier opmerkingen over te maken.

Wij leven in een periode van sterke groei van de financiële markten. Die markten hebben behoefte aan duidelijke spelregels.
De combinatie van arrogante, onervaren toezichthouders met een eerbare, onkreukbare maar politiek realistische baas lijkt me goed nieuws voor de echte boeven maar een bedreiging voor de nachtrust van de kleinere, onafhankelijke professional.
Er zijn al onschuldige slachtoffers gevallen. Wie houdt er toezicht op dat dat niet meer gebeurt ?