Het is moeilijk om goed aan te geven wat de markt op de korte termijn gaat doen, het is
zelfs zinloos. Hetzelfde geldt mijns inziens voor de middellange en lange termijn. Ik denk
hierover omdat ik enerzijds een sterk gevoel heb over de richting van de markt en
anderszijds omdat ik weer zo’n verzoek krijg van een blad om iets te voorspellen voor het
jaar 2000.

Eén ding kan ik u garanderen, beste Inveztor.net vrienden, het moet raar lopen wilt u bij ons
straks al die clichés met voorspellingen voor het nieuwe millenium aantreffen. We gooien
de site liever een paar dagen dicht met de feestdagen of we vullen hem met proefnotities
van de INSEAD Wine Club.

Wij dwalen af. De reden tot ongerustheid over de huidige markt heeft, grofweg, drie
oorzaken. Ten eerste is daar de fundamentele overwaardering van de huidige marktleiders.
Ten tweede is daar de constatering dat de markt wel erg hard gestegen is. Wie een steile
grafiek ziet knakken knakt al snel zelf en verkoopt voordat het object van de grafiek 20%
lager op een weerstand stuit.
Ten derde is daar de AD. We hebben het hier al eerder over gehad. De advance/decline
verhouding in de VS, nog steeds de toonaangevende markt, is slecht en deze is de laatste
tijd weer verslechtert. Er zijn steeds meer aandelen met nieuwe dieptepunten en weinig
aandelen met nieuwe toppen.
In onze portefeuille valt dat niet zo op want daar zitten gelukkig weinig van die zwakke
broeders in. Op de Nederlandse markt zit het er vol mee. Neem nou Aalberts weer
vandaag. Een prachtig bedrijf dat nu lager staat dan tijdens de melt down van vorig jaar.

Ik denk dat de zwakte van veel secundaire aandelen, waaronder zo’n beetje de hele oude
economie en veel favorieten van gisteren, juist een gunstige factor is. Daar kan rotatie
naar toe optreden. Veel zakken zullen ze niet meer, alleen de bedrijven met
teleurstellende resultaten kunnen nog verder terug.

Ik denk dat alles nu klaar is voor een keiharde stijging van de Dow, de S&P
en de Nasdaq. We zijn in de juiste periode. De stijging van de laatste weken, sinds
half october, was niets anders dan een voorproefje. Beleggers waren zo bang de boot van de
einde jaarsrally te missen dat ze wat eerder begonnen. Daarom zijn we nu even moe. Ik denk
dat we er nu, vanavond, weer tegenaan moeten. Koop de winnaars, groot, midcap en klein.
Nokia, de grote overwinnaar van de volgende tech fase, draagbaar internet, moet nog
iets terug. Onder de $140 kopen we weer en eigenljk willen we onze positie verdubbelen. We
leggen een order in op $138. We schrijven in op de Equant emissie van vanavond, de
prijs horen we morgen.
Wij schaffen vanavond Microsoft aan, 300 stuks, Solectron, 300 stuks, Bausch
& Lomb (BOL, $65), idem en we kopen een mandje Red Hots, 100 aandelen
elk. De Red Hots zijn de meest overgewaardeerde aandelen van de nieuwe economie. De
snelste stijgers, de belachelijkste ratio’s.
We kopen dus 100 PMC Sierra, 100 Juniper, 100 Ariba, 100 QLogic,
100 Verisign en 100 Broadcom.
Die stoppen we in een laatje met ons lijntje Akamai. Daar horen ze thuis.

Dat worden de aandelen voor onder de kerstboom. We investeren maar een deel van onze
winst, dus doe geen gekke dingen.

We denken dat de markt nog heel wat energie heeft. December wordt een winstgevende maand
en de start in januari zal ook goed zijn. De resultaten van de aandelen waarin we beleggen
zullen uitstekend zijn. Wat daarna gebeurt zien we daarna wel: rente, rente en nog meer
Greenspan.
Tot dan profiteren we van het gunstige klimaat te profiteren.

Reageren? Email naar kraland@Inveztor.net