Eén van de privileges in mijn leven is dat ik gewoon Van Dongen kan bellen als ik even iets charttechnisch door wil nemen. Maandag en eind vorig jaar voorspelde Van Dongen een correctie en niemand keek er naar. Dinsdag middag, toen Europa al bloederig was en Amerika zakte, sprak ik even met hem om even onze instrumenten te stemmen. Baan was al kapot, een tik die zelfs Van Dongen niet had zien aankomen, en het betreffende forum, waar ik even was gaan kijken, zat vol kreunende en steunende beleggers.
Van Dongen was in een opperbest humeur, wat begrijpelijk was, want hij had de zaak aardig zien aankomen en had aangeraden puts te kopen(zie Aex: begin
correctie).Daar was het nu te laat voor. Van Dongen begon weer aan een zeer voorzichtige aanschaf van calls te denken.

Dat was voordat de Nasdaq een bloedbad werd. Die index zakte 5.5%. Dat is niet veel meer dan de hausse van de laatste paar dagen maar voor één dag is dit hoogst ongebruikelijk. De AEX zakte overigens bijna evenveel, 4.9%.

Er zijn verschillende redenen aan te voeren voor deze correctie. Tech was hard gestegen, we gaven maandag al aan dat fiscale factoren ook kunnen meespelen want er kunnen nu grote winsten geïncasseerd worden waarover Amerikanen pas volgend jaar belasting gaan betalen.
Belangrijker is natuurlijk de rente en dan was er nog het commentaar van Byron Wien. Wien is één van de strategen van Morgan Stanley Dean Witter, een Amerikaanse broker en hij is daar met zijn collega Barton Biggs één van de bears. Wien, die ik voor het laatst in oktober hoorde berichten dat hij zat te wachten op een tech correctie, roerde de trom nu op het juiste moment en deed dat ook op CNBC. Aan het begin van het jaar publiceert Wien al een jaar of vijftien zijn Tien Verrassingen voor Het Nieuwe Jaar en ik moet u bekennen dat ik ze ieder jaar met veel plezier lees. Wien gaat daarbij als volgt te werk. Hij komt met tien verschilldende gebeurtenissen die erg onwaarschijnlijk lijken. Meestal, zegt hij, komt de helft uit. Ik heb het niet nagemeten, maar vorig jaar wel en toen was het bijna eng om te zien hoe de meest onwaarschijnlijke voorspellingen gedurende het jaar toch werkelijkheid werden. Wie had, vlak na de Azië crisis, gedacht dat cyclicals zoals Alcoa de beste prestatie van de Dow zouden leveren, met een stijging van 125% ?

Dit jaar voorziet Wien onder andere een stijging van de rente tot 7.5% en een instorten van de tech markt.

Een correctie wordt gedefiniëerd als een daling van 10%. Daarvan hebben we nu dus in Nederland en op de Nasdaq de helft van achter de rug. Vrijdag komt het Amerikaanse banen rapport uit. Dan zullen we verder zien. Tot dan raden wij u aan niet uit het raam te springen. Dat kan niet alleen snijwonden opleveren als u het raam niet eerst open doet, maar ook een verpletterende indruk op de buren maken. Kalm blijven lijkt ons een beter recept. De S&P staat al weer bijna op steun. KPN zakte 11%. Meestal is Januari een goede maand; zeker in een verkiezingsjaar. Zoals Januari gaat, zo gaat vaak het jaar. Mr market, onze perverse vriend, wil maar één ding: dat u in paniek uw aandelen verkoopt. Dan kan de markt namelijk weer omhoog, naar een nieuwe top. Even uitzieken dus. Dat was ook Van Dongen’s mening. Dat lijkt mij ook het meest waarschijnlijk. Wie graag dure dingen van twijfelachtig nut koopt, wende zich nu tot puts.
Reageren Email naar: kraland@Inveztor.net