Een aantal Inveztor.net’ers zit in Internet
Capital Group (ICGE). ICGE is een beursgenoteerde holding en die
holding is weer de grootste belegger in Business to Business (B2B)internet
starters. De schrijver dezes is zelf long ICGE in zijn beleggingsfonds, maar de
afgelopen dagen hebben we wat winst genomen.
 
Waarom ? Het lijkt er op dat de waardering wat hoog wordt. Op zichzelf is
dat geen probleem want hoge waarderingen lokken in de gekte van de huidige
internet markt weer hogere waarderingen uit. De voorzichtige belegger doet er
echter goed aan met beide benen op de grond te blijven staan en zo nu en dan
eens te kijken waar die waarderingen nou precies op zijn gebaseerd. In het geval
van ICGE is de waardering gebaseerd op de beurskoersen behaald na een aantal
succesvolle IPO’s. De B2B sector is hot en ICGE heeft naar eigen zeggen
in 26 sectoren van industrie een aanwezigheid opgebouwd en is bezig om dat in 24
andere sectoren ook te doen.
Mary Coleman, voormalig CEO van Baan stapt over naar
ICGE, wordt net bekend.Hoe hoog is de waardering van ICGE ? Erg hoog,
maar al wat minder hoog dan voor kerstmis, toen het aandeel boven de $200 stond.
Gisteren sloot het op $143, ruim 25% lager na tien dagen in het nieuwe
jaar.De marktkapitalisatie van ICGE is $37 miljard waar tegenover
investeringen staan ter waarde van $331 miljoen. De premie die betaald wordt is
dus groot, maar een beursgang van een ICGE participatie zoals
VerticalNet (VERT, $144) kan erg winstgevend zijn : VERT kwam
in februari ’99 naar de beurs voor $16.Inmiddels bericht ICGE een nieuwe
partipatie, goed voor $46 miljoen samen met General Electric en
Oracle, in BidCom, een B2B bedrijf dat in de
bouw industrie actief is. Het is de tweede participatie van ICGE in dit bedrijf.
Beleggers kunnen dus weten waar ze voor betalen : voor een continue
stroom succesvollle B2B IPO’s. De daling van de afgelopen week komt dus door het
feit dat sommige beleggers zich blijkbaar afvragen « What’s in it for me ? »
(W2I FM). Vandaar de titel.