Zoals we al eerder opmerkten, het goede nieuws is dat niemand meer kan
zeggen dat het verontrustend is dat er maar zo weinig beleggers zijn die een
crash hebben meegemaakt. Dat waren er nog nooit zo veel. Het
onderscheid is nu tussen de beleggers die er twee of drie hebben meegemaakt. Wij
kochten ons eerste aandeel in ’72, dus de ellende van ’74, de lange ijzige
bearmarkt daarna, de tech correcties in de jaren ’80 en de dreun van ’87 zijn
bewust beleefd. Augustus 1990 ? Vers in het geheugen. Rentehobbel ’94 ? Alsof
het gisteren was.  Gelukkig is het zaterdag. We kunnen niet
handelen maar wel nadenken. We kunnen onszelf ook gek maken. Die keus heeft
iedereen. Nadenken lijkt ons interessanter en dat biedt vooral meer kans op
winst. Later op de dag komen we bij u terug met meer analyses en
adviezen. Wij gaan hoofdzaken van bijzaken proberen te
onderscheiden. Eén van de vragen, nog niet gesteld maar wij
antwoorden alvast, is of het hier een 1929 scenario of 1987 scenario betreft.
Dat is een belangrijk verschil. In 1987 was drie maanden geduld genoeg. In 1929
was het zaak snel te verkopen en vervolgens 80% lager weer in te
stappen. Voor degenen die geen sportende kinderen hebben en toch
iets willen doen, raad ik een gang naar de boekhandel aan. U schaft dan
“Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds” van Charles Mackay
aan. U hebt het in één ochtend uit. Als u de Wiley editie te pakken krijgt,
vindt u ook nog “Confusion de Confusiones” van Joseph de la Vega in
dezelfde uitgave, plus een interessant voorwoord van Martin
S.Fridson. Wij raden u ook Manias, Panics,(met tweede komma) and
Crashes” van Charles P. Kindleberger aan. Daar bent u wel een
middag mee bezig. als u echt een geboren speculant bent, koopt u alle exemplaren
op. Dat kunnen er nooit veel zijn en u hebt dan deze markt in ieder geval
gecornerd. Die boeken worden volgende week zeer gevraagd, dat zult u
zien. Dit is een serieuze situtatie. De markten liggen er slecht
bij. Dat is het slechte nieuws. Maandag zou wel eens een zwarte maandag kunnen
worden. Er komen nu meer margin calls. Mensen die uit hun fonds stappen dwingen
de beheerders te verkopen, ook als die niet willen. Er zijn echter
ook andere aspecten. Die bekijken we later op de dag. Eerst Kindleberger
herlezen, en Mackay.