We hebben geprobeerd uit te leggen waarom we uit de markt stappen,
grotendeels althans.
 Op de korte termijn tellen fundamenten niet meer. Wat veel meer
telt is de emotie en de psychologie. Dit lijkt ons dus gewoon een bearmarkt.

 
Er is nog één belangrijke reden waarom we ons hart vasthouden. Hopelijk
krijgen we ongelijk. Tot nu toe is de markt vooral gezakt door verkoop van
institutionele beleggers. Dat kan je zien aan het feit dat de beleggingsfondsen
in de VS nog geen grote redempties hebben gehad.
Hetzelfde zie je aan het lichte volume. Er is nog geen paniek. Er is
nog geen verkoopclimax.Er is dus wel kans dat die climax nog gaat komen.Berg
je dan maar.
 
We hebben ons oor te luisteren gelegd in Nederland.Wat we daar horen
bevestigt wat we in de VS zien. Particulieren kopen de dips. Dat heeft immers
elke keer gewerkt. De professionals zijn telkens op het verkeerde been gezet, de
particulieren kregen gelijk.
Dat gezeur over domme particulieren moet ook maar eens afgelopen zijn.
Particulieren zijn niet dom. Hoogstens kun je zeggen dat ze particulieren zijn
en voor een particulier is dat normaal.
 
Dat wil niet zeggen dat de particulieren er niet één keer naast kunnen
zitten. Zij hebben het meeste vertrouwen, maar mochten ze ongelijk krijgen dan
wordt het toch vervelend voor degenen die nog long zitten.
 
Dan krijg je Bloed op Straat. Wij durven de term haast niet meer te
gebruiken want we krijgen er steeds kritiek op. Dat is een kwestie van onbegrip.
Bloed op Straat is juist goed. Het brengt ons dichter tot het herstel. De term
houdt geen waardeoordeel in.
 
Wij hopen dat de markt herstelt en het gebeurt uiteindelijk toch. Wij hopen
dat het snel gaat. Dat kan pas gebeuren nadat er capitulatie optreedt. Wij
hebben de handdoek voor een groot deel in de ring gegooid.
 
Ook dat houdt risico in, risico naar boven. Daar gaan we aan werken met
een short list van aandelen die we direct kopen als het tij keert.
 Voorlopig zijn we banger voor een verdere daling en de
afwezigheid van bloed en capitulatie suggereert dat we nog lager kunnen.