In het Far Niente dilemma beschreven we hoe we scheef zaten: flink liquide in een snel stijgende markt. We legden ook uit waarom we daar, met licht gekromde teen weliswaar, doorheen bijten. Voorlopig althans.

We gaan hier nog even op door, omdat het misschien interessant is voor sommige van onze lezers, in ieder geval voor al diegenen die me hierover vragen stelden.

Ik denk dat het veel interessanter is eens door te nemen of we nu echt fout zitten, waar we dan naar kijken en hoe we er uit komen. Want dat dat gaat gebeuren is vrij waarschijnlijk. Alleen leugenaars zitten altijd goed.

Wij proberen op Inveztor.net de waarheid te vertellen en verkeerd zitten hoort daarbij. Dat verkeerde is natuurlijk relatief, want we zijn sinds we in februari 1999 begonnen toch aardig omhoog.
De Nasdaq steeg gisteren dus bijna 8%. Zomerrally ! Of een valse beweging ?

Niet genoeg volume zeggen de bears. Uitbraak, zeggen de bulls. Pas volume gedurende de laatste drie kwartier, toen de instituten mee gingen doen, zeggen de gulden middenweggers.

Wij denken dat het niets, maar dan ook niets mag uitmaken in onze beslissing dat we een paar dagen geleden flink gecasht hebben. We zitten nog steeds in Nokia, in GFI en we hebben wat Cisco en QQQ’s gekocht. QQQ’s, bijgenaamd “Cubes” zijn Nasdaq 100 certificaten. Je koopt daarmee dus de 100 grootste Nasdaq aandelen.

We proberen dus met een maagdelijk denkraam, onbesmet door eigen posities, tot een oordeel te komen. Daarvoor kijken we liever naar feiten dan naar opinies.

Wij denken dat we die 8% prachtig vinden maar dat er daardoor nog geen trend is ontstaan waarin we met een gerust hart kunnen kopen. Misschien komt die trend er vandaag, maar hij is er nog niet.

Als die trend er komt stuiven we de markt in en vervolgens gaan we als gekken aan het werk om onze winst te maximaliseren. Voorlopig lijkt het nog wat vroeg om dat te kunnen zeggen. Misschien speelde er een belangrijk element van einde maands window dressing mee.
Beheerders profiteren van een oversold conditie om aan het eind van de maand de markt hoog neer te zetten, want ze rapporteren nu hun performance.

De charts van de meeste aandelen zijn nog niet om van te smullen. Dat is een feit en dat is niet goed. Je zou dus zeggen dat de Nasdaq richting 3700 gaat. Dat is de pret naar boven toe.

Maar stel nu eens dat er morgen slecht nieuws komt van het economische front ?
Of van een vooraanstaand bedrijf ?
Opeens niet meer genoeg tech onderdelen, tekort aan chips ?

Dit is nog een fragiele rally. Hoe graag we ook mee zouden willen doen, we schieten nog niet.

Want wat is het neerwaartse risico ? Stel dat de particulieren toch gaan verkopen ?

Dan kunnen we zo naar de 2400. De verhouding is dus 200 punten naar boven en 1100 punten naar beneden. Niet echt in ons voordeel dus. Nog niet.
Vanmiddag nemen we waarschijnlijk winst in onze QQQ’s. Binnen is binnen.