Deze week publiceerde de Economist een coverstory over ons favoriete
beleggingsthema, de elektrische revolutie. Het artikel rechtvaardigt onze keuze
voor de energietechnologiesector, die we nog steeds willen uitbreiden.
 
Wij gaan er van uit dat de komende elektrische revolutie enigszins
vergelijkbaar zal zijn met de telecomrevolutie.
 
We zullen nieuwe spelers op zien komen en nieuwe technologieën zullen
de  electriciteitsdistributie zoals we die nu kennen volledig omgooien.
 In Amerika is de electriciteitsindustrie, volgens de Economist,
een markt van $220 mrd. Dat is groter dan mobiel en lange afstandtelefonie
samen.
 
Zoals de meeste van jullie al zullen weten, zijn onze grootste posities in
deze sector in Vestas Wind Systems, AES Corp
en Enron. Wij hebben ook posities in
brandstoftechnologiebedrijven als Ballard en
Plug.
 
We hebben vorige week deze posities verkocht toen de Nasdaq instortte. De
aandelen zijn sindsdien gekelderd en we staan klaar om deze aandelen terug te
kopen tegen lagere prijzen, en wellicht tegelijkertijd de posities uit te
breiden.
 
We doen ook meer onderzoek naar de selectie van de meest agressieve “oude”
spelers. Daar bedoelen we bestaande electriciteitsbedrijven mee die al in staat
zijn om de mogelijkheden aan te grijpen die deregulatie en nieuwe technologieën
bieden.
 
Daarnaast is u misschien opgevallen wat er de afgelopen week in Californie
is gebeurd. De dreiging van stroomuitval zorgt voor ongeregeldheden en zware
schade. Dit is precies waarom wij denken dat dit het juiste moment is om
agressief deze mogelijkheid te benutten.
 
Wij blijven intussen vasthouden aan contanten om van de hoge volatiliteit
in de markten te profiteren. Wij denken dat op 15 oktober het tij in ons
voordeel zal keren.
 
Groeiaandelen, inclusief technologie, zullen waarschijnlijk tot die tijd
onder druk staan.