Sorry Belgische vrienden, dit is alleen voor onze Nederlandse leden. Wij
kunnen er ook niets aan doen, maar we durven jullie niet te beledigen met dingen
zoals “een snel groeiend internet bedrijf voor noppes ” en “voor een dubbeltje
op de eerste Nasdaq-rang”, dat is alleen voor de Niente Lire jongens
bestemd.
 
Eerst wat theorie.
 
Wij durven het haast niet meer te zeggen, wij ontketenen dan namelijk
grimmige, nee, soms zelfs wrange opmerkingen op de forums, maar in ons hart zijn
wij value-beleggers. Wij zijn grootgebracht met Graham & Dodds, met de
veiligheidsmarge, met boekwaarde, met een discount tegen de net asset value.

 
Kortom, wij zijn ouderwets.
 
Het was slechts met het verstrijken der jaren dat wij er achter kwamen dat
er nog andere dimensies in het leven van een belegger waren. Hoe een kw te
relativeren door een slinkende risicopremie af te zetten tegen de vijfjarige
geschatte winstgroei en zo de vrees voor torenhoge waardering te
relativeren?
 
Wij leerden het niet op school want die kennis bestond toen nog niet. Value
bestond wel, Graham & Dodds schreven hun werk in de jaren dertig.
 
Overigens, om eventuele misverstanden te voorkomen, toen gingen wij nog
niet naar school.
 
Laten we niet afdwalen en laten we het even samenvatten. Het grote moment
is daar. Eerder dan verwacht en u ziet het voor het eerst op Inveztor.net. Er is value in
internetaandelen.
 
Het is alsof de duivel van de naamgrapjes er mee speelt, maar het aandeel
heet Be Free. Grappig, want u kreeg het bedrijf gisteren voor niets. Nul. Zero.
Geen gulden, zelfs geen Belgische frank.
 
Be Free (BFRE, $3) had eergisteren op een koers van $2 een
market cap van $130 miljoen. Het bedrijf heeft, volgens Chase H&Q, een
Amerikaanse broker, $160 miljoen cash. U krijgt het internet marketing bedrijf
dus voor niets en er resteren nog $3 miljoen om met de voltallige redactie en
directie van Inveztor.net te gaan lunchen in het Amstel Hotel, waar wij graag te
gast  zijn om onze lichte verslaving aan de betere Meursaults uit te leven.
Vergeet de fooi niet.
 
Houdt u er buiten Belgische vrienden! Alleen Nederlanders kunnen dit
begrijpen!
 
Maar wacht: echt lol hebben ze nog niet, want wantrouwig als ze in
Nederland zijn denken ze nu dat BFRE een waardeloze rottent moet zijn, anders
kan dit niet.
 
Helaas, Zuinigkaas!
 
Niets is minder waar. De jongens van H&Q gaan uit van uitstekende
kwartaalresultaten, een omzetgroei van 270% terwijl het bedrijf volgend jaar
winst kan gaan maken. Be Free verleent marketing diensten die, in communiqués
die bol staan van het eigentijdse webjargon waar je je te pletter bij lacht,
nuttig zijn, want het is no cure no pay. Wanneer je dit soort situaties krijgt
komt de redding in zicht.
 
Helaas voor onze Nederlandse vrienden liep het aandeel gisteren een dollar
op. Het is dus iets duurder dan gisteren, nog steeds erg goedkoop en bij H&Q
hebben ze een koersdoel dat boven de $6 ligt, dus plus 100%. Ze voorzien $6 tot
$8 in de komende drie tot zes maanden.
 
We nemen het aandeel op $3 3/8 op in de modelportefeuille, gewoon voor de
sport. In februari kostte een aandeel nog meer dan $60.
 
Even H&Q bellen, die krijgen de order. Het aandeel is liquide, dit is
geen frontrunnersgrap, er gingen gisteren 1,5 miljoen aandelen om. We kopen het
aandeel daarom ook voor ons fonds.
 
Uiteraard mogen onze Belgische vrienden ook meedoen. Wel opschieten heren,
voordat de prijs straks op hetzelfde niveau ligt als die van Lernout
& Hauspie.