Interessant, zo’n beweging. Dit was dus de grootste stijging ooit in de
Nasdaq. Nog nooit gezien. Sox 17% naar boven, dotcoms 20%: verbazend, de kracht
van zo’n beweging. Het is nacht, de Fed is klaar, de commentatoren beginnen, de
beleggers zijn bezig met hun kooplijstjes.
 
We kunnen op twee manieren naar deze beweging kijken.
 
Wij kunnen juichen, aandelen gaan kopen en tevreden zijn. Waarschijnlijk
werkt dat, behalve dat je moet oppassen met tevreden zijn, dat is altijd een
slecht teken, wanneer een markt zelfvoldaan wordt. Er zijn goede redenen om te
denken dat dit scenario zal werken. De belangrijkste is dat dit al eerder
gebeurde en dat het toen ook werkte.
 
In ’98 ging er maar een kwart procentje af, dat werkte keurig. Zeurpieten
zullen zeggen dat de inflatie toen de helft was van nu, 1,5% tegen 3%.
Proportioneel is de verlaging dus vergelijkbaar. Psychologisch is dit echt een
zweepslag: de Fed laat zien dat ze de economie niet zal laten inzakken.
 
Economen, die zoals u weet nooit tevreden zijn (zo zijn ze opgevoed) zullen
minder juichen. Die gaan spreken over paniek bij de Fed, let maar op. Die
economen hebben ook gelijk, net zoals de zeurpieten en de enthousiastelingen. Er
was geen reden voor de Fed om in te grijpen, economisch gezien. De Fed zit er
niet om internetbeleggers aan een goed belegde boterham te helpen, de Fed zit er
voor de inflatie, of, laten we het anders zeggen, tegen de inflatie. 

 
Die inflatie is nog redelijk hoog in de VS en voor je het weet is ‘ie weer
terug. Vergeet u niet dat we, heel lang geleden, een maand of twee, maar aan
drie dingen dachten: inflatie, olieprijs, zwakke euro.
 
Neemt u de proef op de som en vliegt u morgen eens met het eerste toestel
naar New York. U neemt een taxi naar het eerste beste café waar beleggers komen,
of, nog beter, u loopt binnen bij Schwab.
 
Denkt u dat u daar veel angst tegenkomt over inflatie, olieprijzen en de
zwakke dollar? Als iemand dit morgen doet, kan hij ons dat dan even laten
weten?
 
Dan kunnen wij nu naar bed.