Het wordt steeds gekker hier. Mij wordt door de Inveztor.net-redactie verzocht antwoord de geven op de vraag, of stelling, dat shorts verboden moeten worden. Waarom dan mijn tekst verboden moet worden is me een raadsel. Al dat verbieden zou eens verboden moeten worden.

Wat het verwijderen van de berichten van sommige forumbezoekers betreft moeten we het laten afweten, we zien die dingen zelden, voor verwijdering. Wat me wel een goed idee lijkt is dat als dat de redactie inderdaad het reglement handhaaft. In het verleden zijn er al vervelende dingen gebeurd, dat willen we niet meer hebben. Het reglement lijkt me redelijk en zodra Inveztor.net het niet handhaaft krijgen we klachten dat de proleten de serieuze bezoekers wegjagen. Greshams wet dus, maar dan niet qua geld, maar qua manieren.

De vraag ging over shorten (het ging ook over hedgefunds maar het enige dat hedgefunds anders doen dan gewone long only fondsen is lenen en shorten, over lenen zullen we het nu niet hebben, laten we ons beperken tot shorten, dat wekt al genoeg emotie op). Moet dat verboden worden? Kort samengevat lijkt me dat stom.

Wat doen shorts namelijk? Ze vergaren informatie over bedrijven en als ze merken dat die informatie duidt op overwaardering gebruiken ze hun kapitaal en kennis om het aandeel te lenen en vervolgens à la baisse te verkopen. Ze gebruiken dus hun kapitaal om op hun manier mee te dragen aan de liquiditeit van de markt. Daar lijkt me weinig tegenin te brengen. Dat shorts soms de markt manipuleren, ach, dat moet niet, maar er zijn ook hausse spelers die dat doen en wij hebben nog nooit een oproep gehoord om longs te verbieden.

Shorts lijken me een duidelijke functie te vervullen. Ze zoeken andere informatie en stemmen met hun geld. Daar kunnen de long spelers wat van leren. Overdrijven de shorts de zaak, maken ze het moeilijk voor de markt, zorgen ze voor te lage koersen door hun manoeuvres?

Ongetwijfeld. Maar dan zouden we nu absoluut de longs ook moeten verbieden. Wie zorgde er immers voor Nasdaq 5100?

Laat die mensen dus maar hun gang gaan. De oproep om shorts te verbieden doet denken aan het verbieden van wat ons niet bevalt. President Mahathir van Maleisië wilde valuta-shorts verbieden. Dat zijn helemaal juist de mensen die een médaille zouden moeten krijgen. De onzinnige leugens en aspiraties van regeringen worden gelukkig door de realiteit van de valutamarkten nog enigszins getemperd. Als shorts niet bestonden zouden ze uitgevonden moeten worden.

Dat er leuke en minder leuke shorts zijn is geen reden om ze te verbieden. Er zijn ook leuke en minder prettige longs. Er zijn ook regels. Laten we die respecteren en alleen verbieden wat anderen hindert. Het verschaffen van extra liquiditeit hoort daar niet bij. Dat je daardoor ook wat extra volatiliteit krijgt nemen we op de koop toe.