Gisteren vond de aandeelhoudersvergadering van het veelgeplaagde Vivendi Universal plaats in het bloedhete Zenith, het Parijse equivalent van de Arena, in aanwezigheid van 5000 à 6000 aandeelhouders. De beveiliging was alom aanwezig, het was er warm, een duizendtal mensen ging weg voor het einde, Vivendi kondigde goede operationele resultaten aan die door het publiek slecht werden ontvangen.

Topman Jean-Marie Messier, bijgenaamd J6M, van Vivendi is gisteren niet ontslagen, maar hij heeft wel concessies moeten doen. Zo gaat hij niet
profiteren van de herprijzing van opties.De nieuwe optieprijzen voor het management, 5% van het kapitaal, bij een gehalveerde koers en een nieuwe,
lage strike, stuitte op grote weerstand bij de aandeelhouders. Vivendi Environnement(VE) wordt niet verkocht en VE topman Henri Proglio is opeens een grote vriend.

Messier zelf krijgt geen opties tot het aandeel weer “rond 60 euro” staat en gaat de bonus van vorig jaar besteden aan aankoop van Vivendi aandelen, vandaag. Vivendi staat vandaag op 36,99 euro, niet ver van het laagste punt dat op 11 April werd bereikt.
Goede cijfers ondanks rumoer
Messier heeft zijn baan nog, maar heeft op alle fronten bakzeil gehaald. Hij benoemde twee extra directeuren: geen one man show meer. Hij blijft VE
meeconsolideren, terwijl hij eerder de milieu- en waterpoot wilde afstoten om de schuldenlast van Vivendi te verminderen.

Pierre Lescure, president van Canal+, wordt ontslagen. Het personeel van Canal+ demonstreerde en eiste het aftreden van J6M. De aandeelhouders riepen “bedrieger”, “boef” en “ophoepelen”.

We kregen net een telefoontje van een verslaggever van Bloomberg, die in het kwartaalverslag van USA Networks’ Entertainment divisie, die in mei door Vivendi zal worden overgenomen, een voetnoot had ontdekt waaruit blijkt dat de omzet daar 17,7% daalde en de EBITDA met 27,6%.

Toch kondigde Messier gisteren goede cijfers aan, met een sterk toegenomen cash flow, vooral van de telecom activiteiten, die nu 61% van de cash flow
uitmaken. De cash flow uit media nam af.We kijken naar Vivendi voor onze Modelportefeuille. Op een dag is het aandeel genoeg gezakt, maar eerst gaan we het dieptepunt van 11 April testen en wie weet gaan we daar door heen.

Wie Messier en Vivendi Universal wil steunen kan naar Scorpion King gaan kijken. De film is een groot succes in de VS.

Michael Kraland: Vivendi V: Deneuve, Marceau & Caron
Michael Kraland: Vivendi IV: waarin Bolloré 2% neemt
Michael Kraland: Deel III “Vivendi: Film, Foot & Fuck”
Michael Kraland: J2M, J6M, VU en Rocco Siffredi II: Frans Ontslag
Michael Kraland: J2M, J6M, VU en Rocco Siffredi

Michael Kraland is vermogensbeheerder, beheert een beleggingsfonds en is directeur van een Amerikaans hedge fund. Kraland schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Op moment van publicatie had Kraland noch voor zijn fonds, noch prive, een positie in de genoemde aandelen. Kraland handelt vaak in beleggingen waar hij over schrijft, en zijn posities kunnen op elk moment veranderen. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op
kraland@Inveztor.net.