Wij zijn niet zo boud te veronderstellen dat veel van onze lezers in PPR zijn geïnteresseerd. PPR is het bedrijf van de Franse ondernemer François Pinault, die ook warenhuis Le Printemps overnam en postorderbedrijf La Redoute bezit. Vandaar PPR, Pinault Printemps Redoute.

Vorige maand gaf Pinault het bedrijf aan zijn kinderen, maar hij houdt het management in handen. Pinault is eveneens bekend als eigenaar van Christie’s, het veilinghuis, Chateau Latour, de grand cru in Bordeaux en tal van andere participaties via zijn holding Artemis. Voor Nederlandse beleggers in Pinault relevant, omdat PPR de prijs van Gucci ondersteunt, middels een lang lopende put.

Wat ook interessant is, is dat PPR Guilbert bezit. Guilbert is een grote speler in de tuin van Buhrmann in Frankrijk en Engeland. Onlangs stond de prijs van Buhrmann onder druk vanwege een verwachte overname van Guilbert. Natuurlijk is het mogelijk dat PPR Guilbert zou verkopen. Vandaag gaan er weer geruchten dat PPR een neerwaartse bijstelling van Moody’s zal krijgen.

‘Rating agencies’
Eerder deze week maakte PPR bekend een klacht te hebben ingediend wegens laster en koersmanipulatie. PPR wordt niet gevolgd door Moody’s, zo maakt het bedrijf bekend, maar door
Standard & Poor’s. De ‘rating agencies’ krijgen betaald voor hun werkzaamheden, die zij verder in volledige onafhankelijkheid moeten verrichten. Een beursgenoteerd bedrijf kan één of meer rating agencies betalen.

Eén van de zorgen van beleggers is of PPR de volledige overname van Gucci-aandelen van LVMH, in 2004, wel kan betalen. Vandaag zakt PPR weer hard, een dikke 4% en het aandeel staat onder de
grens van de honderd euro. Daarmee is de koers gezakt tot 15 keer de winst van dit jaar en staan we op het niveau van 1997.

Michael Kraland is vermogensbeheerder, beheert een beleggingsfonds en is directeur van een Amerikaans hedge fund. Kraland schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Kraland handelt vaak in beleggingen waar hij over schrijft en zijn posities kunnen op elk moment veranderen. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op
kraland@Inveztor.net.