Gisteravond, bij het schrijven van dit stuk, staat Wall Street mooi hoger na een ‘snap-back rally’. Dell kwam met onverwacht goed nieuws, hoewel, onverwacht… Wie de had bezocht, had het kunnen zien aankomen, er zat iemand die daar meer van wist, althans, daar leek het op.

Is dit nou goed? Ja, maar de vraag is verkeerd. Dit is een bearmarkt, die te ver was doorgeschoten, naar beneden dus. Toen kwamen er slechter dan verwachte cijfers uit Amerika en begon langzaam en toen steeds sneller een rally.

Het volume was iets meer dan gemiddeld, een positieve ‘advance/decline’, shorts beginnen zich in te dekken en kijk, daar gingen we, naar boven op slecht nieuws. Waarom is dit niet goed? Omdat het niets zegt over de richting van de markt.

Behalve dan dat het een espresso markt is. Dat wil zeggen dat de rally voorbij kan zijn, voordat je uit de keuken terug bent met je espresso. Wij zijn hierop gekomen, omdat het laatst letterlijk gebeurde.
Of het maakt deel uit van een bodemingsproces, maar dat dachten we vorige week ook al, dus nu zijn we wat geduldiger, wat voorzichtiger en wat meer geneigd tot het nemen van winst op de zeer korte termijn.

Ondertussen zitten we in de Polderportefeuille nog met wat litho calls van vorige week. We gaan morgenochtend, dus woensdagochtend, eens rustig met Frank van Dongen overleggen en kijken of we die dingen niet gaan aanlappen. De VIX zakte van 44 naar 40, dus de volatiliteit loopt wat terug. We moeten dus stijgen, willen we er goed uit komen.

ASML steeg een kleine 6% in Amerika, met een beetje geluk wordt dit weer een kleine winner. Als de rally nog een dag duurt een grote. Verder gaat onze horizon niet, behalve dat we morgen weer wat Ginger gaan bijkopen, als we ze onder de 25 euro kunnen pakken. Dan verdubbelen we onze positie. Het bedrijf kost ongeveer 100 miljoen euro. De omzet wordt dit jaar een kleine 170 miljoen euro, 70% meer dan vorig jaar (zie: Ginger: Briljante ingenieurs).

De marge stijgt. Je moet niet in aandelen zitten, maar een kleine rit in een Lotus is altijd leuk. Een rondvaart in een Mangusta is dat ook. Misschien morgen weer wat Rodriguez proberen te lozen? Die maken die dingen en ook al blijven ze het goed doen, wij kijken alleen maar naar de korte termijn.

Transacties en motivaties van de Inveztor.net Polderportefeuille van Frank van Dongen & Michael Kraland

Michael Kraland is vermogensbeheerder, beheert een beleggingsfonds en is directeur van een Amerikaans hedge fund. Kraland schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Op moment van publicatie is hij long ASML calls October 6 en long Ginger. Kraland handelt vaak in beleggingen waar hij over schrijft en zijn posities kunnen op elk moment veranderen. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op
kraland@Inveztor.net.