Alcatel steeg gisteravond 25% aan de beurs in New York, na eerder 30% gestegen te zijn en France Télécom steeg 40% sinds het begin van het jaar. Wat zeuren de experts ook weer over het januari-effect van small caps?

Wat Alcatel en France Télécom met elkaar gemeen hebben, is dat ze allebei afgeschreven waren. De Franse en buitenlandse spelers waren bang dat Alcatel het niet haalde en dat France Télécom dat wel deed, maar zwetend onder een schuldenlast die de dagelijkse operaties sterk hinderde.

In plaats daarvan meldt Alcatel een sterke omzetstijging, binnenkort een schone balans en heeft France Télécom een nieuwe baas: Thierry Breton.

A-typische maand januari
Hij heeft het imago van een jonge, dynamische coach van een schoonmaakbedrijf. Orange moet de kosten terugschroeven, internetbedrijf Wanadoo maakte gisteren 50% marktaandeel bekend en kent een sterke winstgroei, terwijl France Télécom misschien niet eens de omstreden (Brussel) negen miljard euro aan staatsleningen hoeft te gebruiken. Vandaar.

Is dit een moment om bullish te worden? Wij denken van niet. Nu nog kopen? Dat lijkt ons wat laat. Dit is een a-typische maand januari. De small caps die wij volgen bewegen nauwelijks, al is Nutreco een leuke uitzondering (kan nog verder gaan, mooi dividend dat steun biedt). Het zijn de uitgekotste big caps die voor vuurwerk zorgen.

Een gevaarlijke situatie voor shorts. Wie dacht dat je er met fundamentele of met technische analyse alleen kwam, komt bedrogen uit. De toon voor de rest van het jaar is wellicht gezet: een moeilijke markt, met grote verrassingen, die snel komen en ongetwijfeld ook weer snel gaan.

Michael Kraland woont in Parijs, is vermogensbeheerder in Amsterdam en is directeur van een Amerikaans hedge fund. Kraland schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Hij handelt vaak in beleggingen waar hij over schrijft en zijn posities kunnen op elk moment veranderen. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op
kraland@Inveztor.net.