Vandaag is het vrijdag de 13e: echt iets om je over druk te maken als het
toch al verkeerd gaat. Veel mensen doen dat dan ook.
 
Bovendien is het vandaag Volle Maan.
 
Betekent dat nou iets voor de beurs, deze datum?
 
Nee. Tony Kolton, een analist die dit soort dingen onderzoekt, heeft 500
van vrijdagen in oktober gevonden sinds het begin van de eeuw en de correllatie
met de Dow (de Nasdaq bestond toen nog niet) is 50/50. Daarentegen waren er maar
twee vrijdagen in oktober met de juiste onheilsdatum en met ook een volle
maan.
 
Ook daar hebben we dus weinig aan, zij het dat die in 1905 met +0.7% niet
veel voorstelde maar dat die in 1989 daarentegen een prachtige neerwaartse
zwieper van bijna 7% neerzette.
 
Wij moeten dus ons eigen gezonde verstand gebruiken.
 
Hoewel … vandaag kregen wij post van het Gipsy Creed Intuition Network.
Precies waar we op zaten te wachten !
 
Dit adviesbureau, toepasselijk gevestigd in de rue d’Amsterdam in Parijs,
op nummer 37 (tel 33 1 40 22 07 01) heeft als doel “u veel geld te laten
verdienen op de beurs” maar ook “te vermijden dat u veel geld verliest op de
beurs”. Onze interesse was gewekt, want wij zijn het met deze doelstellingen
eens.
 
Het cabinet gebruikt Yi King hexagrammen, waar wij niets tegen hebben want,
zo wordt ons gemeld, “in de VS gebruiken zakenlieden en senatoren ze geregeld”,
dus dat stelt direct gerust.
 
Deze firma gebruikt ook de techniek van “incubatie van profetische dromen”.
Wij zijn hierin wat minder bedreven maar gelukkig valt het met de conceptuele
complexiteit van deze techniek nog mee: het is dezelfde als die de Farao
gebruikte om de zeven magere jaren van Egypte te voorspellen.
 
De specialisten van deze firma doen dit voor u, u hoeft niet zelf te
dromen.
 
Wie weet is dit toch juist waar wij al zo lang naar zoeken. Wij horen graag
de ervaringen van onze lezers.
 
De kosten zijn uitermate laag te noemen, als dit systeem werkt, want voor
10.000 francs (Franse, niet Belgische) per regel krijgt u al een expertise van
uw portefeuille. Voor een portefeuille met 30 lijntjes bent u dus voor een ton
guldens al klaar.
 

Wij spraken vanochtend met Van Dongen en het gesprek ging naadloos over van
de markt naar de huishoudelijke problemen bij de Van Dongens.
 
Dat ging als volgt. Wij belden de chartist om ons lijstje toekomstige
aankopen voor de Nederlandse markt door te nemen. Niet zo gemakkelijk. Als je er
van uitgaat dat de aandelen die het langst weerstand hebben geboden ook het
eerst weer op zullen veren, biedt Nederland weinig opwindends. Van Dongen wees
op KPN. Dit aandeel had hij als short getipt toen het 75 euro
stond. Wellicht kwam de dag van omkeer nu dichterbij ? Wij vroegen hem om de
reacties die deze aanbeveling destijds had opgeroepen.
 
Zo kwamen wij uit bij Mevrouw van Dongen. Die is namelijk nog steeds bezig
om de tomatenvlekken uit het pak en overhemd van meneer te
verwijderen.

Veritas (VRTS, $125) kwam gisteren met beter dan verwachte
cijfers, evenals telco-netwerkverkoper PMC Sierra en
Juniper, de makers van supersnelle routers.
 
U zult hier weinig van terugzien in de koersen. Deze cijfers tellen
namelijk niet in dit klimaat. Veritas, Juniper en PMC Sierra staan op onze
watchlist. Dat is het resultaat van deze en voorgaande winstcijfers. We verkopen
onze Veritas vandaag bij de opening. Wij zijn bullish op dit aandeel maar denken
het later terug te kunnen kopen voor minder.
 
Over tien minuten komt het PPI cijfer uit. We kijken er natuurlijk wel
naar, want je weet nooit. Er kan nog meer slecht nieuws komen. Een goed cijfer
zal niets veroorzaken, een slecht cijfer zou erg vervelend zijn.
 
Het enige cijfer dat telt, op een dag als vandaag, is het cijfer van
gisteren: het cijfer drie.
 
De cijfers van vandaag tellen morgen weer, bij wijze van spreken dan.
 

Het enige dat we durven voorspellen is dat de vrijdag het niveau van 13
niet vast zal weten te houden. Het ledental van Inveztor.net zal waarschijnlijk stijgen
in de komende dagen.Resten ons de Nasdaq, Dow of S & P, AEX en Europa.
 
Azië laten we graag aan anderen over, het enige dat we kunnen melden is dat
de Nikkei niet nog eens 23 000 punten kan zakken.
 
Waarom verkochten we gisteren nog wat aandelen? Omdat we verwachten dat
deze week zou culmineren in een moeilijke dag, vandaag.
 
Het is ook waarschijnlijk dat het begin van paniek dat we vandaag zien,
zich zal uitbreiden naarmate de dag vordert.
 
Wij verwachten niets van de VS, integendeel, om 14.30 komt de PPI uit. Die
zal hoog zijn. Niet dat dat nou vandaag van speciaal belang is, maar iedere
mogelijkheid van slecht nieuws zal door de Beren worden uitgebuit om de indices
nog meer te drukken.
 
Vervolgens krijgen we het weekend, met de weekendpers. Wat denkt u dat er
op de voorpagina van Barron’s staat? Wij weten het niet want het nieuwe nummer
is op het moment van schrijven nog niet uit. Iets met beren? Bloederige bek?
Iets met het C woord?
 
Gedurende het weekend gaan veel mensen naar hun portefeuilles kijken.

 
Zijn dat stocksplits?
 
Nee, gewoon gezakt. Maandag verkopen dan maar, voor het te laat is.
 
Wij gaan er van uit dat het nog even kan duren. Liever niet te lang. Dan
krijgen we namelijk te maken met de wasmachineproblemen van Mevrouw van
Dongen.
 
Daarover berichten we u na de lunch.
 
Gordels vast laten, er komt turbulentie.
 

Het is vrijdag de dertiende. De bullmarkt in de VS is tien jaar oud.
Gisteren vond een echt bloedbad van het ergste soortplaats en we staan aan de
vooravond van een oorlog in het Midden-Oosten.
 
De olieprijzen, reeds gespannen door een tijdelijk gebrek aan evenwicht
tussen vraag en aanbod, rijzen de pan uit.
 
Wat is hier aan de hand ? Wat moeten we doen?
 
De voorpagina’s van de kranten staan vol met slecht nieuws.
 
Is dit het moment om te kopen? Moeten we dat in Nederland doen of in het
buitenland?
 
Laten we eerst een stap terug doen. Het is onze roeping niet om aan te
geven wat het juiste punt is wanneer u in en uit moet stappen.
 
Wij kunnen onze lezers slechts deelgenoot maken van onze aanpak en eigen
ervaring. Iedereen is zelf verantwoordelijk, wij wijzen guru-etiketten met
afschuw af.
 
Wie niet zelf kan nadenken moet ook niet op de beurs handelen, zeker niet
in crisistijd. Wij zeggen dit met des te meer nadruk omdat het scenario zich,
voorlopig, geheel ontvouwt zoals we vreesden.
 
Gisteren verkochten we nog wat gruis uit de modelportefeuille. In ons echte
beleggingsfonds hebben we 45% cash, in de fictieve Polderportefeuille nog
meer.
 
Vanochtend keken wij, net zoals gisteren, naar de VIX-index. De VIX geeft
de volatiliteit in de VS weer. Het is nuttig daar naar te kijken want stijgende
volatiliteit is niet goed. Wat ons dwars zat in september was dat de VIX rond de
20 bleef hangen. Dat was een van de redenen waarom wij de heersende
zorgeloosheid laakten.
 
De andere was dat je die zorgeloosheid in allerlei indicatoren (put/call
ratio, percentage beheerders die bullish zijn) ook kon zien. Je kon het ook
horen, aan de telefoon, en zien in de forums.
 
Die zorgeloosheid begint af te nemen, maar naar ons gevoel nog niet genoeg.
De VIX staat nu op 35. Dat is een heel stuk hoger dan vorige maand en de grafiek
spuit sinds twee dagen omhoog.
 
Maar pas op, de reden waarom we liever ons kruit nog even droog houden is
dat we op 14 April 41 noteerden. Dat was zonder oorlogsdreiging, zonder
olieprijsstijging en zonder valutaproblemen. Alleen de tech-sector stortte toen
in.
 
Je ziet het ook aan de contacten met andere institutionele beleggers.
Iedereen is kalm. Hier is duidelijk nog geen bloedbad.
 
Elders op de beurzen is dat bloedbad wel begonnen. Bedrijven met grote of
kleine teleurstellingen in hun verslaggeving worden één of twee koppen kleiner
gemaakt. De internetdroom is voor de derde keer voorbij, de dotcoms gaan dood,
handelaren op margin gaan kapot.
 
Wij kregen gisteren een telefoontje van een vriend die het had over een
relatie, 62 jaar oud, lange carrière in de financiële wereld met een eigen
portefeuille van $ 4.2 miljoen. Deze man ging van de week failliet. Zijn op
margin gekochte portefeuille small caps werd opgeruimd door de bank.
 
Hij had het kunnen weten?
 
Dat klopt, maar hij deed het toch.
 

De markten zakken maar Inveztor.net stijgt. De Goden zijn ons gunstig gezind. Niet
alleen komt ons 50 000ste lid binnen maar dit gebeurt op de vooravond van
vrijdag 13 oktober tijdens een beurscrisis. Geweldig, maar dat is nog niet
alles.
 
Esther S., zo kunnen wij uit het e-mailadres opmaken, is
hoogstwaarschijnlijk een dame, althans, dat is de consensus bij Inveztor.net. Dat brengt
geluk. De overgrote meerderheid van onze leden, ruim 96% zijn, tot onze spijt,
mannen. Wij hopen dat dit het begin is van een trend.
 
Wij nodigen Esther uit voor de volgende Inveztor.net-medewerkersborrel op 23
oktober, waar wij haar een drietal van onze favotiete beleggingsboeken zullen
overhandigen.
 
Nu op naar de 60 000.

Hoewel het eigenlijk te laat is om te verkopen zijn we toch niet blij met
een paar aandelen die ten onrechte zijn blijven slingeren in de
portefeuille.
 
Wij ruimen Sycamore, Satcon,
IMCO, Qualcomm en Ciena op tijdens de sucker’s rally
(zie ook: Tijd voor
een sucker’s rally). We doen hetzelfde met het laatste plukje
Nokia.
 
De markt gaat eerst nog wat lager. Het heeft geen zin om moedig te
zijn.
 
De charts van deze aandelen zijn slecht. Nu geldt dat voor bijna alles
behalve de olieaandelen en een paar andere defensieve sectoren.
 
In de tech-sector blijven data opslag en optische leveranciers zoals
Network Appliance het goed doen.
 
Voor de polderportefeuille hebben we even gebeld met Van Dongen om te
kijken of hij een verliesje in zijn Reverse Convertible ASML wil nemen,
profiterend van de korte rally in chip-aandelen.
 
Wij houden onze helm op en onze hoofden beneden de rand van de
loopgraaf.
 

De junkschade bij Morgan Stanley (MWD, $78, Modelportefeuille) viel enorm mee en zorgde voor een
opluchtingsrally (zie ook: Goede Morgan!). Hoewel wij het aandeel in portefeuille hebben
vinden wij dit bijna jammer.
 
Een heftige systeemschok is juist goed, dan krijg je paniek en verkoop
tegen elke prijs. Dat opent de weg voor een hausse sneller dan wanneer er
getreuzeld en gezeurd wordt.
 
Over elke prijs gesproken: Morgan Stanley verloor in vier dagen $25 miljard
markt waarde door die $90 miljoen.
 
De koopjes komen in zicht.
 

Voordat we verder gaan even een snelle wenk: sommige lezers zijn wellicht
onbekend met het fenomeen sucker’s rally.
 
Zoals P.T. Barnum zei, “There is a sucker born every minute”.
 
Op een diepe val en na vijf dagen zakken, heeft men recht op een rally. Dat
is vaak een sucker’s rally.
 
Vandaag riskeren we dat tijdens het zogenaamde Amateur Hour. U ziet het al:
de sucker’s rennen de fuik in en de Beren slaan toe. Eet smakelijk!
 
Wij houden ons kruit droog.
 
Wanneer er genoeg sucker’s rallies zijn geweest gelooft niemand meer in een
echte hausse. Dan is het tijd voor de Stieren.
 
Geduld is een schone zaak.
 

(Voor de vorige delen van dit artikel, klik Bedenkingen bij het bloedbad – I en Bedenkingen bij het bloedbad – II)
 
Wat we nu eigelijk moeten krijgen is nog wat extra ellende. Laten we niet
gaan speculeren over waar die vandaan zou moeten komen. In een periode zoals nu
telt slecht nieuws zwaar mee en goed nieuws helemaal niet. Het kan het Midden
Oosten zijn, of de olie, of de euro, of Belgrado, of, nog beter, een nieuwe
haard van ellende.
 
Over een paar weken wordt de heer Gore/Bush ( die met die rode das, u weet
wel, van de televisie) tot president gekozen. Dan moet er niet al teveel
gedonder zijn in die markten.
 
Clinton heeft geen zin in een crisis nadat hij net geprofiteerd heeft van
de voorspoed en die deken zelfs naar zich toe heeft getrokken, ook al had hij er
alles aan gedaan om de zaken anders te laten verlopen. Het nummer van de heer
Groenspaan staat nog in zijn telefonino geprogrammeerd, dus dat kan snel
geregeld zijn.
 
Vrijdag komen de belangrijke PPI cijfers uit in de VS. Die zullen vrij hoog
uitvallen, hopelijk niet hoger dan de consensus. Anders moet Groenspaan gebeld
worden alleen om erger te voorkomen, terwijl Clinton Groenspaan liever zal
bellen om te zorgen dat Gore gekozen wordt.
 
Om Gore in het zadel te helpen moet de beurs het goed doen, QED.
 
Eerst dus wat meer ellende – dat is goed- en dan een omkeer (ook goed), dat
is het meest waarschijnlijke scenario.
 
Een snelle wending dus. Een Nasdaq die ruim 5% op een dag omhoog vliegt. Op
die dag moet u klaar staan, geen puts meer hebben en kapitaal bij de hand hebben
om snel long te gaan.
 
Welke aandelen zijn dan interessant ?
 
Laten we het daar een volgende keer over hebben.
 
PS Vrijdag is het de dertiende. Crashes komen altijd in oktober. Wil iemand
even zorgen dat dit op de voorpagina van De Telegraaf komt? Dat is namelijk
goed.

 
(Voor de vorige delen van dit artikel, klik Bedenkingen bij het bloedbad – I en Bedenkingen bij het bloedbad – II)