Wie heeft er naar de top 10 Nasdaq stijgers van vrijdag gekeken ? Wie is daar iets opgevallen ?
QXL.com, Freeserve en Europe909.com waren daar de grootste stijgers.

Wat is dat lawaai daar ? Kraland die met zijn hoofd tegen de muur staat te bonken. Wat is hier aan de hand ? Eerst wat koele analyse.

Drie van de tien topstijgers zijn Europese internet bedrijven. QXL is een veiler, zoals E-Bay in de VS en Ricardo in Duitsland. Freeserve is een ISP zoals Xs4all. En Europe909.com ? Nooit van gehoord? Kraland wel.

Kraland bracht namelijk in februari van dit jaar dit bedrijf naar Nederland voor een roadshow. Er was niet veel opkomst, een telco analist van Kempen, Hans Pontier, meer uit vriendschap dan uit interesse, Frederik Kooy van Labouchère en nog een paar verdwaalden. Er was een emissie: units van $1.90, waarbij beleggers een aandeel kregen en een warrant à $2. Het aandeel deed $3.25.

Oh ja, het bedrijf heette toen nog Telepartner (TPARY), een Deens internet bedrijf met een winkelgalerij en een leidende positie als ISP voor middengrote bedrijven. Connecties waren al gratis, er waren al contracten met MCI Worldcom en Teledanmark. Het bedrijf stond op het punt winst te maken en stond al op Nasdaq genoteerd.

Kraland schreef er niet over want het was voor hem een conflictsituatie. Met zijn partner Bruce Bailey, investment banker van de emissie, zat hij in de verkoopsgroep. Geen bericht dus op Inveztor.net, een veelbelovende financiële site die net van start ging. Kraland en Inveztor.net zijn heel netjes, u ziet het weer.

Bailey vond dat het bedrijf wat opgepept moest worden. Hij bedacht een nieuwe naam. Daarbij kwam een nieuw Nasdaq symbool, ENON. Kraland kreeg een kraland.com adres cadeau want Telepartner had de rechten van namenregistrant Network Solutions voor Denemarken. Kraland gebruikt dus nog steeds kraland.com niet omdat hij de start instructies in het Deens niet begrijpt.

Maar wat is nou dat geluid ? Dat is Kraland die met zijn hoofd tegen de muur staat te bonken. ENON ging namelijk vrijdag door de $19.Geef uw mening op het Internet-forum.

De Amerikaanse cijfers zijn binnen en wijzen op een gezonde economie. Er is geen reden voor Fed interventie want de lonengroei blijft beperkt.

Onze favorieten blijven dezelfde aandelen die we eerder aanbevalen. Tech en wat er verder nog groeit, zoals biotech. Deze sector was gisteren weer flink sterker, omdat er in de genetische hoek nieuwe ontdekkingen werden gedaan die tot spectaculaire resultaten kunnen leiden.

De wildgroei in de internet sector zal nog wel even duren. Dat dit op een dag allemaal weer pijnlijk terug zal komen is iets anders. Dat zal gebeuren, zoals het altijd gebeurd in tijden van heftige speculatie. Maar zover is het nog niet.

Wij kunnen het helaas nog steeds niet goed helpen dat we buiten Nederland meer leuke aandelen vinden dan thuis.

De tijd ontbrak deze week om alle interessante situaties die we opmerkten onder de aandacht van de site te brengen.

Laten we in ieder geval een paar namen noemen van bedrijven waar we terug op zullen komen. In Engeland kocht ik voor ons beleggingsfonds Wiggins plc, een opmerkelijk onroerend goed bedrijf met een internet grafiek, internet winstgroei en onroerend goed waardering.

In Frankrijk zitten we in Wavecom, ook genoteerd aan Nasdaq, in Genesys, de teleconferentiespecialist en gaan we Val Tech en Transciciel kopen. Dat zijn internet service bedrijven met waarderingen die nog niet tot de hemel gestegen zijn.

Er is zoveel te doen, zo weinig tijd.

Blijf long.

Agresso: progresso

Agresso steeg vandaag met ruim 10% tot NOK 20,10 op groot volume van bijna 2
miljoen aandelen.
Het herstel is spectaculair want het aandeel is nu in een maand verdubbeld en ons
koersdoel van NOK 30 oogt iets minder belachelijk dan een week geleden.
Gezien het grote volume is het goed mogelijk dat het aandeel morgen doorstijgt.

Agresso: luncho
Op 17 december komt CEO Sverre Kjenne voor besprekingen naar Nederland.
Wij belden hem gisteren op de Amerikaanse West Coast waar hij voor zaken verbleef en
stelden voor om op die dag een lunchpresentatie voor Nederlandse institutionele beleggers
te houden.

Dat is nu ook geregeld en belangstellende fundmanagers kunnen zich nu melden bij Trinity
Capital Partners (+33 1 53 45 85 35 ) voor een uitnodiging.
De lunch begint om 12.15 uur en zal plaats vinden in het Schiphol Hilton.

Het is moeilijk om goed aan te geven wat de markt op de korte termijn gaat doen, het is
zelfs zinloos. Hetzelfde geldt mijns inziens voor de middellange en lange termijn. Ik denk
hierover omdat ik enerzijds een sterk gevoel heb over de richting van de markt en
anderszijds omdat ik weer zo’n verzoek krijg van een blad om iets te voorspellen voor het
jaar 2000.

Eén ding kan ik u garanderen, beste Inveztor.net vrienden, het moet raar lopen wilt u bij ons
straks al die clichés met voorspellingen voor het nieuwe millenium aantreffen. We gooien
de site liever een paar dagen dicht met de feestdagen of we vullen hem met proefnotities
van de INSEAD Wine Club.

Wij dwalen af. De reden tot ongerustheid over de huidige markt heeft, grofweg, drie
oorzaken. Ten eerste is daar de fundamentele overwaardering van de huidige marktleiders.
Ten tweede is daar de constatering dat de markt wel erg hard gestegen is. Wie een steile
grafiek ziet knakken knakt al snel zelf en verkoopt voordat het object van de grafiek 20%
lager op een weerstand stuit.
Ten derde is daar de AD. We hebben het hier al eerder over gehad. De advance/decline
verhouding in de VS, nog steeds de toonaangevende markt, is slecht en deze is de laatste
tijd weer verslechtert. Er zijn steeds meer aandelen met nieuwe dieptepunten en weinig
aandelen met nieuwe toppen.
In onze portefeuille valt dat niet zo op want daar zitten gelukkig weinig van die zwakke
broeders in. Op de Nederlandse markt zit het er vol mee. Neem nou Aalberts weer
vandaag. Een prachtig bedrijf dat nu lager staat dan tijdens de melt down van vorig jaar.

Ik denk dat de zwakte van veel secundaire aandelen, waaronder zo’n beetje de hele oude
economie en veel favorieten van gisteren, juist een gunstige factor is. Daar kan rotatie
naar toe optreden. Veel zakken zullen ze niet meer, alleen de bedrijven met
teleurstellende resultaten kunnen nog verder terug.

Ik denk dat alles nu klaar is voor een keiharde stijging van de Dow, de S&P
en de Nasdaq. We zijn in de juiste periode. De stijging van de laatste weken, sinds
half october, was niets anders dan een voorproefje. Beleggers waren zo bang de boot van de
einde jaarsrally te missen dat ze wat eerder begonnen. Daarom zijn we nu even moe. Ik denk
dat we er nu, vanavond, weer tegenaan moeten. Koop de winnaars, groot, midcap en klein.
Nokia, de grote overwinnaar van de volgende tech fase, draagbaar internet, moet nog
iets terug. Onder de $140 kopen we weer en eigenljk willen we onze positie verdubbelen. We
leggen een order in op $138. We schrijven in op de Equant emissie van vanavond, de
prijs horen we morgen.
Wij schaffen vanavond Microsoft aan, 300 stuks, Solectron, 300 stuks, Bausch
& Lomb (BOL, $65), idem en we kopen een mandje Red Hots, 100 aandelen
elk. De Red Hots zijn de meest overgewaardeerde aandelen van de nieuwe economie. De
snelste stijgers, de belachelijkste ratio’s.
We kopen dus 100 PMC Sierra, 100 Juniper, 100 Ariba, 100 QLogic,
100 Verisign en 100 Broadcom.
Die stoppen we in een laatje met ons lijntje Akamai. Daar horen ze thuis.

Dat worden de aandelen voor onder de kerstboom. We investeren maar een deel van onze
winst, dus doe geen gekke dingen.

We denken dat de markt nog heel wat energie heeft. December wordt een winstgevende maand
en de start in januari zal ook goed zijn. De resultaten van de aandelen waarin we beleggen
zullen uitstekend zijn. Wat daarna gebeurt zien we daarna wel: rente, rente en nog meer
Greenspan.
Tot dan profiteren we van het gunstige klimaat te profiteren.

Reageren? Email naar kraland@Inveztor.net

Het feest gaat door. Even een slachting gisteren op Nasdaq maar nu danst iedereen weer. In Nederland merkten we dat niet: Philips,forum, en ASMLforum, onze tech sector, bleven sterk.

Gunstige cijfers in de VS hielpen vanavond de twijfelaars weer voor gek te zetten. De markt kwam terug, shorts werden gescalpeerd, maar de ondertoon bleef zwak: meer nieuwe lows dan highs, dus een zwakke advance/decline, en dat duurt al een tijdje.

Wij kunnen u niet aanraden bij te kopen noch te verkopen. Wij denken dat de markt sterk overbought is maar toch hoger wil. Het publiek, lijkt het wel, zet de twijfelende professionals voor schut.

Het meest waarschijnlijk lijkt ons een scenario van volatiliteit voor de komende dagen, waarna de eindejaarsrally die half oktober begon zich kan voortzetten. Excessief ? Alleen in sommige sectoren, maar dat zijn tegelijk de sterkste sectoren: tech, telco’s, biotech, software.

Deze bull run is vermoeid maar leeft nog. Maar pas op voor de onderstroom. Die is gevaarlijk. Een ongeluk is zo gebeurd.

Onze puts zijn dan ook teruggekocht, allemaal met winst, behalve ING,forum. Daar wachten we nog even, het aandeel stuitert op een weerstand.

Wie weet verdubbelt, zie Corel gaat wel,
Linux uitgever Corel (CORL) morgen weer, maar we krijgen
toch een beetje de indruk dat de daghandelaren vandaag wat realistischer
zijn dan eergisteren toen CORL opeens $25 waard was.

Laten we er maar uitstappen, op het slot, en voor de grap houden we er 100, die we dus voor
niets krijgen.

Dan kunnen we er over een paar dagen weer over schrijven als
het weer op $4 staat. Of op $40.

Vroeger had je twee soorten aandelen, aandelen die het deden en aandelen die het niet deden.
Tegenwoordig is alles anders, dat wisten we al. Alleen de uitdrukking kenden we nog niet. Die kennen we nu ook:

“Heb je Wavecom zien oplopen ? Weer $5 erbij!”
“Logisch, zit een stekker aan”.

Gisterenavond hadden wij al moeite met uitloggen en vanochtend gingen wij dan ook goed gestemd naar kantoor. De bullmarkt die al lang aan een pauze toe is begint wat vermoeid te raken maar in onze aandelen was het toch weer prettig toeven aan de tafel.

Internet Media House, een prettig aandeel omdat je nooit hoeft aan te geven wat ze nou precies doen, steeg 12,5%.

Agresso steeg 9%, wederom op flink volume. Sinds wij het aandeel in de portefeuille opnamen steeg de koers 70%. Er was geen nieuws.

Onze volgende afspraak met CEO Kjenne is op 17 december.

Wie nu winst wil nemen kan dat rustig doen. Agresso is een recovery situatie. De recovery van de aandelenprijs heeft voor een deel plaatsgevonden. Wie de aandelen aan wil houden kan naar de voormalige top van NOK 39 kijken. Die werd gehaald omdat het bedrijf NOK 2 per aandeel kon verdienen. Wij denken dat dit, na een herstructurering, nog steeds mogelijk is, waarschijnlijk in het jaar 2001. Agresso heeft een internationaal netwerk opgebouwd dat ons inziens voor een deel verkocht kan worden. Het Amerikaanse filiaal, dat voor een verlies van NOK 20 miljoen zorgde, zou beter vervangen kunnen worden door een plaatselijke partner. De market cap van Agresso is slechts (?) 110 miljoen . Een IT ondernemer met sterke valuta in de vorm van een goed presterend aandeel kan zich dus voor een redelijke prijs inkopen.

Als dat gebeurt is het waarschijnlijk dat de koers van Agresso eerst onder opwaartse druk zal komen.
Wij denken dan ook dat ons koersdoel van NOK 30 realistisch is.

U kunt zich gratis abonneren op de emailservice
door uw emailadres in de menubalk(links) in te vullen

Canal Plus was leuk vanwege de onverwachte OpenTV
wending die het aandeel vorige week met geweld omhoog stuwde, zie Closed TV I en Closed TV II. Die
verandering van perceptie kwam doordat Canal Technologies, het decoders filiaal van Canal
Plus, actief is op dezelfde markt als Open TV.

In de euforie is het wellicht goed ook even te denken wat Canal Plus was voor we van Open
TV gehoord hadden.

In september waren de resultaten van Canal, zoals het bedrijf in de volksmond heet,
dusdanig dat er een winstwaarschuwing werd gegeven. De fundamenten blijven zwak.

Wij zijn dus ongetwijfeld te vroeg, maar we nemen toch maar winst, rond de Eur 90.

Hiermee kopen we een extra lijntje van 8 000 Agresso a NOK 17,40, de
rest cash . WIj komen hier later op terug. De vooruitzichten daar blijven onverminderd
positief.

Reageren? Email naar kraland@Inveztor.net

Geachte heer Kraland,

Na uw uitleg over de aankoop van Internetmediahouse.com
in de Inveztor.net modelportefeuille, heb ik een eigen analyse gedaan van alle
beschikbare info (veel duits gelezen in die week) over het fonds.

Internetmediahouse.com heeft een goede marktpositie en sterke
allianties. Op basis hiervan en door de duidelijke, kansrijke strategie
ben ik ingestapt op vrijwel dezelfde koers als de aanschafprijs waartegen
het in de modelportefeuille staat.

Vandaag maakten ze sterke cijfers bekend
die “der erwartungen weit übertroffen” en spraken ze de
verwachting uit dat ze eerder dan aangegeven winstgevend zullen
zijn, in 2001. Een koersexplosie was het gevolg ( + 11,23%) met naar
mijn idee nog veel meer in het vat de komende weken. Een duidelijk
voorbeeld hoe Inveztor.net bijdraagt aan succesvol beleggen van haar bezoekers.

Deze vraag spitst zich toe op Charter Communications
(CHTR). Onlangs (23/11/99) aangeschaft voor de Inveztor.net modelportefeuille en
een peiler onder Paul Allen’s grote internetplannen. Hoe ziet u Charter
zich, qua bedrijf en beurskoers, ontwikkelen onder Paul Allen’s vleugels?

Vriendelijke groeten,
Martijn Nieuwenbroek.

Geachte heer Nieuwenbroek,

Internet Media House heeft een duidelijk,
concreet business model, veel allianties, handig management, goede spreiding
en een hermetisch taalgebied dat IHU afschermt van Amerikaanse concurrentie.
In de huidige conjunctuur kun je van een achterblijver spreken en ik zou
bijkopen als ik ze niet al had. Koersdoel: + 100% en verkoop aan een grotere
media partij.

Charter is een weddenschap op de capaciteiten van Paul
Allen. Het aandeel is eigenlijk onderdeel van een mandje in onze portefeuille:
KPNQwest, Global Crossing, Level 3, Metromedia Fiber Network, Viatel, même
combat. Grof en onzorgvuldig samengevat moet ik zeggen dat mijn interesse
gewekt werd door het netwerk van Allen, het achterblijven van de koers
vergeleken bij andere spelers en de grote waarschijnlijkheid van goed nieuws
op korte termijn. Speculatief dus, maar dat is deze markt nu eenmaal en
dat was Colt ook toen ik het voor het eerst kocht.

Groeten,
Michael Kraland