Geachte heer,

Het lijkt voor de meeste beleggers voor de wind te gaan sinds eind
oktober. Ik dacht er zelf over om in te stappen bij Asml rond de 60 euro waar ik nu
behoorlijk spijt van dreig te krijgen. Ik heb wat call opties Hagemeyer
en Wolter Kluwer gekocht. Helaas zit hier nog weinig muziek in, wat is de
reden dat VNU het zo goed doet en WKL behoorlijk achterblijft?

Tevens heb ik nog twee fondsen die tot de slechtst presterende aandelen behoren,
namelijk 550 aandelen Astra en 200 aandelen Simac. Voorziet u nog
progressie want volgens mij zijn beiden fondsen behoorlijk
ondergewaardeerd?

Is het verstandig om een aantal put opties Getronics en Asml te kopen??

Graag spoedig uw reactie.

Geachte heer,

Vind u het erg als ik even een diepe zucht slaak ?

Hoewel wij er niet aan kunnen beginnen om iedere individuele belegger die
daarom vraagt gedetailleerd advies over de structuur van zijn portefeuille te
geven, omdat we dan van ’s ochtends tot ’s avonds bezig zouden zijn, wil ik
u toch proberen te helpen omdat u het moeilijk hebt en er weinig zicht is op
verbetering.

Als ik u was zou ik direct ophouden met knutselen in aandelen. U levert
immers het bewijs dat het in een sterk stijgende markt al verkeerd loopt.
Wat kunnen we verwachten als er moeilijkere tijden aanbreken ?

Uw aanpak is niet planmatig en wij zouden u uren kunnen doorzagen met advies
hoe het wel moet. Onze modelportefeuille zou u hulp kunnen bieden. Maar
goed, die is misschien wat te buitenlands voor uw smaak. De adviezen van Van
Dongen, vandaag op de site, slaat u ook over. U gaat calls kopen in
Hagemeyer en Wolters en puts op ASML en Getronics, tijdens een tech boom.
Als die puts waardeloos aflopen, wat best kan gebeuren, bent u weer alles
kwijt. Idem voor die calls.

Voorwaar, het opkopen van Sinterklaas lekkernijen, vlak na het vertrek van
de Goed Heilig Man lijkt ons een voordeligere investering.

Wij schreven en schrijven het hier tot in den treure: mensen, hou toch op
met die opties! U moet gaan handelen in stopties.

Nu wat concreet advies.

Wij suggereren u in een fonds te beleggen, of een vermogensbeheerder in de
arm te nemen, of gewoon uw geld uit te geven.

Vooral dat laatste lijkt ons een goed idee, want het is ook nog leuk en het
rendement is ongetwijfeld vergelijkbaar met uw huidige plan.
Gaat u gewoon eens een weekend naar Amsterdam, of naar Parijs, ook een mooie
stad, en zet de bloemetjes buiten.
Neem het ervan. Champagne, kaviaar, vrouwen en eventueel drugs. Wie heel
scherp wil blijven met beleggen moet van die poeiers en pilletjes afblijven,
maar u hebt onze zegen. Het lijkt ons een veel betere besteding dan uw
beleggingsplan.

Laat u ons weten wat u gaat doen ?

Overpeinzing I
Nokia is nu, na BP Amoco, het tweede grootste Europese aandeel. Nokia heeft een
marktkapitalisatie van $214 miljard. Gisteren steeg het aandeel een kleine 10%.

Men ging rustig voorbij aan dit feit. Wij staan er even bij stil. Veel minder belangrijke
gebeurtenissen halen voorpagina’s. Als vanochtend TNT Post en Numico
opeens failliet gaan staat dat waarschijnlijk morgen op de voorpagina. Als ASML
opeens verdwijnt wordt dat ook vermeld.

Vanochtend keek ik naar de marktkapitalisaties van de drie grootste stijgers op de AEX.
Dat zijn ASML, waarover later meer, TNT Post en Numico. De market cap van ASML is $14
miljard en het leuke is dat we hier appels met appels vergelijken: tech met tech.
TNT is $13 miljard waard en Numico $5 miljard, afgerond. Gisteren nam Nokia dus in één
dag net zoveel in waarde toe als bijvoorbeeld TNT en Numico samen. Dat gebeurt zomaar.

Overpeinzing II
Als Nokia in één dag zoveel waarde kan toevoegen wordt het misschien duidelijker waarom
we ons op de site minder concentreren op de Begaclaims, Tulips, Astra’s
en Ring Rosa!’s van deze wereld. Ten eerste moet je je afvragen of het
uitroepteken nu voor of na de apostrophe moet, ten tweede nemen al die onderkruipertjes
net zoveel tijd in beslag als Nokia.
Wij raden de Tulip fans dan ook aan hier weer eens aan te denken: wed op de winnaars .

Overpeinzing III
Ericsson steeg net zo hard mee als Nokia. Het was dus een mobiele hausse, niet
specifiek op Nokia gericht. Nokia is naar onze mening nu overbought, zoals we in goed
Nederlands zeggen. Het aandeel zit in onze portefeuille, we durven het nu niet meer bij te
kopen maar we raden niemand aan het te verkopen. Wij springen niet graag voor een rijdende
trein.
Ericsson is echter een ander verhaal. Ericsson is een veel minder interessant bedrijf.
Ericsson is log, Nokia dynamisch. Ericsson herstructureert, Nokia raast voort, Ericsson
doet meerdere dingen, Nokia is volledig gefocused op mobiele telefonie en infrastructuur.

Nokia is de winnaar. Ericsson lijkt nu ook even een winnaar te zijn maar is dat niet.
Switch when you can, not when you have to.

U kunt zich gratis abonneren op de emailservice door uw emailadres links( in de menubalk) in te vullen

Wij proberen niet vaak de markt te voorspellen maar de afgelopen dagen, vooral vrijdag en
gisteren, ging alles volgens plan. Donderdag gingen we maximaal long op Nasdaq en we
bleven dat tot nu.
Het is onmogelijk de markt op korte termijn te voorspellen, geloof mensen die dat
pretenderen te kunnen liever niet. Maar de afgelopen dagen ging het keurig volgens ons
boekje. Nu wordt de markt wat vermoeid en moet de batterij weer opladen. Rotatie en
speciale gebeurtenissen bepalen de sfeer. De euro kaatst op de dollar weerstand en is weer
iets sterker, maar zonder dat er sprake is van een trend.

U kunt zich gratis abonneren op onze email-service door uw emailadres in te vullen in de menubalk(links)!
Een markt kan een hele tijd overspannen zijn voor er wat gebeurt en de markt begint nu wat overspannen te raken. Wij blijven echter zeer positief, want hoe meer negatief commentaar hoe beter. Eerst moet het negatieve commentaar verstommen, de laatste bear moet zijn puts verkopen en zijn shorts sluiten. Niemand moet meer onraad ruiken. Dan wordt het gevaarlijk. Wij denken dat dat moment nog niet is aangebroken en we gaven dat vorige week donderdag ook aan, zie Cijfers goed, markt intact. De hausse van vrijdag verraste ons dan ook niet, zie ook onze serie aangekochte aandelen op donderdag.

Wij denken dat nu het volgende kan gebeuren. Eerst moet Europa het even vieren. Wall Street was hard omhoog en de euro is zo sterk als warme boter. Dat is positief voor de aandelenmarkt. Binnen die markt worden de tech aandelen die het meest gestegen zijn nu wat gevaarlijk, maar er is nog rotatie mogelijk. Dat zie je aan het zeer naarstige gezoek naar het laatste onontdekte internet of telecom aandeel. De internetgekte begint nu in Europa toe te slaan. Ook dat is normaal: dit wordt immers de eerste Webkerst in Europa.

Vervolgens krijgen we weer Wall Street. Daar komen deze week weer belangrijke cijfers op dinsdag en vrijdag. Vrijdag krijgen we de PPI. Op het ogenblik is het zo dat elke rally een koopgelegenheid bleek. Deze week zal de bull te maken krijgen met twee gevoelens. Ten eerste vermoeidheid. We zijn erg hard gestegen. Even pauze dus. Ten tweede schuldgevoel. Alweer, omdat het allemaal zo snel ging.

En de commentatoren maar doorzaniken over gevaar, overwaardering en Y2K. Daardoor kan de markt dus omhoog.

In Nederland blijven we bij de oude favorieten en als u toch iets wilt kopen dat nog steeds redelijk geprijsd is belt u even een market order door voor Landis en gaat u over tot de orde van de dag.

U kunt natuurlijk ook gewoon het advies van Van Dongen volgen, die heeft namelijk al uitgebreid voor u nagedacht en hij zit meestal goed.
Lees de mening van beleggers over de beurs op het Aex-forum.

Wie heeft er naar de top 10 Nasdaq stijgers van vrijdag gekeken ? Wie is daar iets opgevallen ?
QXL.com, Freeserve en Europe909.com waren daar de grootste stijgers.

Wat is dat lawaai daar ? Kraland die met zijn hoofd tegen de muur staat te bonken. Wat is hier aan de hand ? Eerst wat koele analyse.

Drie van de tien topstijgers zijn Europese internet bedrijven. QXL is een veiler, zoals E-Bay in de VS en Ricardo in Duitsland. Freeserve is een ISP zoals Xs4all. En Europe909.com ? Nooit van gehoord? Kraland wel.

Kraland bracht namelijk in februari van dit jaar dit bedrijf naar Nederland voor een roadshow. Er was niet veel opkomst, een telco analist van Kempen, Hans Pontier, meer uit vriendschap dan uit interesse, Frederik Kooy van Labouchère en nog een paar verdwaalden. Er was een emissie: units van $1.90, waarbij beleggers een aandeel kregen en een warrant à $2. Het aandeel deed $3.25.

Oh ja, het bedrijf heette toen nog Telepartner (TPARY), een Deens internet bedrijf met een winkelgalerij en een leidende positie als ISP voor middengrote bedrijven. Connecties waren al gratis, er waren al contracten met MCI Worldcom en Teledanmark. Het bedrijf stond op het punt winst te maken en stond al op Nasdaq genoteerd.

Kraland schreef er niet over want het was voor hem een conflictsituatie. Met zijn partner Bruce Bailey, investment banker van de emissie, zat hij in de verkoopsgroep. Geen bericht dus op Inveztor.net, een veelbelovende financiële site die net van start ging. Kraland en Inveztor.net zijn heel netjes, u ziet het weer.

Bailey vond dat het bedrijf wat opgepept moest worden. Hij bedacht een nieuwe naam. Daarbij kwam een nieuw Nasdaq symbool, ENON. Kraland kreeg een kraland.com adres cadeau want Telepartner had de rechten van namenregistrant Network Solutions voor Denemarken. Kraland gebruikt dus nog steeds kraland.com niet omdat hij de start instructies in het Deens niet begrijpt.

Maar wat is nou dat geluid ? Dat is Kraland die met zijn hoofd tegen de muur staat te bonken. ENON ging namelijk vrijdag door de $19.Geef uw mening op het Internet-forum.

Kpn en Vivendi gaan hun mobiele operaties combineren. Aldus Bloomberg,
volgens
welingelichte bronnen. Bellsouth, een Baby Bell en eigenaar van E Plus, het
derde mobiele netwerk in Duitsland, wil ook meedoen. In onze modelportefeuille
hebben we zowel Vivendi, als KPN als ook Vivendi WEX warrants en KPN calls. Wij
wensen zowel de heer Dik als de heer Messier bij voorbaat geluk met hun
toekomsitge partnership, waarvan wij hopen dat het gerucht op waarheid berust.

PS de Franse kop dient op zijn Haags uitgesproken te worden om het beoogde
pakkende effect te bewerkstelligen.

Sorry dat het zo eentonig wordt. Donderdag j.l. steeg Agresso, een Noors ERP bedrijf, met 10% naar NOK 20. Vrijdag steeg Agresso naar NOK 22. De koers raakte de 24 intraday.

Volgens onze informatie zijn de kopers insiders. Het lijkt dan ook mogelijk dat de koers nog verder zal stijgen, maar niet meer om fundamentele redenen. Daarvoor is de stijging te snel gegaan. Voorzichtige beleggers die vanaf het begin meespeelden staan op ruim 100% winst.

Speculanten kunnen doorspelen.

Een historische bullmarkt is nog geen reden om te denken dat we zo slim zijn en een
historische blunder te begaan. Uw portefeuille spuit ook weg ? Blijf kalm. De doodzonde
bij de oude Grieken was hubris. Hubris is overmoed. Denk aan Icarus. Hubris wordt met de
dood gestraft, vooral in de markt.
Wij gaan dus wederom de perkjes bijknippen en de portefeuille fatsoeneren.

Wij zijn overbelegd, dus daar kan een onsje af. We hebben wat teveel kabel dus die kabels
gaan we wat inkorten.
We hebben nog wat dogs en die gaan we uitlaten.
Laten we met de rothondjes beginnen. Alle resterende goudaandelen gaan eruit. Dat betekent
Ashanti weg. Ashanti weg terwijl we daar met een beetje geduld een herstel zullen
zien ? Helaas. Wij maken een keuze. Prison Realty was een leuk verhaal maar
het werkt niet echt voor ons. Zeker, een kw die je op de hand van een onhandige houthakker
kunt tellen (4x). Een rendement dat oogt als de k/w van een blue chip (22%). Toch stappen
we eruit. We willen liever wat Systar kopen, waarover van de week meer.

De plaatsing van Equant was een groot succes (zie
portefeuille-update van 3/12), maar we hebben er nu te veel. We verkopen er 300,
morgenochtend.
Moeten we vivendi niet verkopen ?
In Vivendi hebben we namelijk twee posities, het aandeel en de warrant, genaamd WEX
warrant, naar het symbool. Wij vragen de zwoegers achter de Inveztor.net portefeuille onze lezers
duidelijk te maken dat het hier om een Vivendi warrant gaat, door deze naam er achter te
plaatsen. We houden de warrants aan, want de mogelijke samenwerking tussen Vivendi en KPN
is gunstig, zowel voor de koers van deze warrants als voor onze KPN calls.

Morgen zien we verder.

Reageren? Email naar kraland@Inveztor.net

De Amerikaanse cijfers zijn binnen en wijzen op een gezonde economie. Er is geen reden voor Fed interventie want de lonengroei blijft beperkt.

Onze favorieten blijven dezelfde aandelen die we eerder aanbevalen. Tech en wat er verder nog groeit, zoals biotech. Deze sector was gisteren weer flink sterker, omdat er in de genetische hoek nieuwe ontdekkingen werden gedaan die tot spectaculaire resultaten kunnen leiden.

De wildgroei in de internet sector zal nog wel even duren. Dat dit op een dag allemaal weer pijnlijk terug zal komen is iets anders. Dat zal gebeuren, zoals het altijd gebeurd in tijden van heftige speculatie. Maar zover is het nog niet.

Wij kunnen het helaas nog steeds niet goed helpen dat we buiten Nederland meer leuke aandelen vinden dan thuis.

De tijd ontbrak deze week om alle interessante situaties die we opmerkten onder de aandacht van de site te brengen.

Laten we in ieder geval een paar namen noemen van bedrijven waar we terug op zullen komen. In Engeland kocht ik voor ons beleggingsfonds Wiggins plc, een opmerkelijk onroerend goed bedrijf met een internet grafiek, internet winstgroei en onroerend goed waardering.

In Frankrijk zitten we in Wavecom, ook genoteerd aan Nasdaq, in Genesys, de teleconferentiespecialist en gaan we Val Tech en Transciciel kopen. Dat zijn internet service bedrijven met waarderingen die nog niet tot de hemel gestegen zijn.

Er is zoveel te doen, zo weinig tijd.

Blijf long.

Het is moeilijk om goed aan te geven wat de markt op de korte termijn gaat doen, het is
zelfs zinloos. Hetzelfde geldt mijns inziens voor de middellange en lange termijn. Ik denk
hierover omdat ik enerzijds een sterk gevoel heb over de richting van de markt en
anderszijds omdat ik weer zo’n verzoek krijg van een blad om iets te voorspellen voor het
jaar 2000.

Eén ding kan ik u garanderen, beste Inveztor.net vrienden, het moet raar lopen wilt u bij ons
straks al die clichés met voorspellingen voor het nieuwe millenium aantreffen. We gooien
de site liever een paar dagen dicht met de feestdagen of we vullen hem met proefnotities
van de INSEAD Wine Club.

Wij dwalen af. De reden tot ongerustheid over de huidige markt heeft, grofweg, drie
oorzaken. Ten eerste is daar de fundamentele overwaardering van de huidige marktleiders.
Ten tweede is daar de constatering dat de markt wel erg hard gestegen is. Wie een steile
grafiek ziet knakken knakt al snel zelf en verkoopt voordat het object van de grafiek 20%
lager op een weerstand stuit.
Ten derde is daar de AD. We hebben het hier al eerder over gehad. De advance/decline
verhouding in de VS, nog steeds de toonaangevende markt, is slecht en deze is de laatste
tijd weer verslechtert. Er zijn steeds meer aandelen met nieuwe dieptepunten en weinig
aandelen met nieuwe toppen.
In onze portefeuille valt dat niet zo op want daar zitten gelukkig weinig van die zwakke
broeders in. Op de Nederlandse markt zit het er vol mee. Neem nou Aalberts weer
vandaag. Een prachtig bedrijf dat nu lager staat dan tijdens de melt down van vorig jaar.

Ik denk dat de zwakte van veel secundaire aandelen, waaronder zo’n beetje de hele oude
economie en veel favorieten van gisteren, juist een gunstige factor is. Daar kan rotatie
naar toe optreden. Veel zakken zullen ze niet meer, alleen de bedrijven met
teleurstellende resultaten kunnen nog verder terug.

Ik denk dat alles nu klaar is voor een keiharde stijging van de Dow, de S&P
en de Nasdaq. We zijn in de juiste periode. De stijging van de laatste weken, sinds
half october, was niets anders dan een voorproefje. Beleggers waren zo bang de boot van de
einde jaarsrally te missen dat ze wat eerder begonnen. Daarom zijn we nu even moe. Ik denk
dat we er nu, vanavond, weer tegenaan moeten. Koop de winnaars, groot, midcap en klein.
Nokia, de grote overwinnaar van de volgende tech fase, draagbaar internet, moet nog
iets terug. Onder de $140 kopen we weer en eigenljk willen we onze positie verdubbelen. We
leggen een order in op $138. We schrijven in op de Equant emissie van vanavond, de
prijs horen we morgen.
Wij schaffen vanavond Microsoft aan, 300 stuks, Solectron, 300 stuks, Bausch
& Lomb (BOL, $65), idem en we kopen een mandje Red Hots, 100 aandelen
elk. De Red Hots zijn de meest overgewaardeerde aandelen van de nieuwe economie. De
snelste stijgers, de belachelijkste ratio’s.
We kopen dus 100 PMC Sierra, 100 Juniper, 100 Ariba, 100 QLogic,
100 Verisign en 100 Broadcom.
Die stoppen we in een laatje met ons lijntje Akamai. Daar horen ze thuis.

Dat worden de aandelen voor onder de kerstboom. We investeren maar een deel van onze
winst, dus doe geen gekke dingen.

We denken dat de markt nog heel wat energie heeft. December wordt een winstgevende maand
en de start in januari zal ook goed zijn. De resultaten van de aandelen waarin we beleggen
zullen uitstekend zijn. Wat daarna gebeurt zien we daarna wel: rente, rente en nog meer
Greenspan.
Tot dan profiteren we van het gunstige klimaat te profiteren.

Reageren? Email naar kraland@Inveztor.net