Agresso: progresso

Agresso steeg vandaag met ruim 10% tot NOK 20,10 op groot volume van bijna 2
miljoen aandelen.
Het herstel is spectaculair want het aandeel is nu in een maand verdubbeld en ons
koersdoel van NOK 30 oogt iets minder belachelijk dan een week geleden.
Gezien het grote volume is het goed mogelijk dat het aandeel morgen doorstijgt.

Agresso: luncho
Op 17 december komt CEO Sverre Kjenne voor besprekingen naar Nederland.
Wij belden hem gisteren op de Amerikaanse West Coast waar hij voor zaken verbleef en
stelden voor om op die dag een lunchpresentatie voor Nederlandse institutionele beleggers
te houden.

Dat is nu ook geregeld en belangstellende fundmanagers kunnen zich nu melden bij Trinity
Capital Partners (+33 1 53 45 85 35 ) voor een uitnodiging.
De lunch begint om 12.15 uur en zal plaats vinden in het Schiphol Hilton.

Het feest gaat door. Even een slachting gisteren op Nasdaq maar nu danst iedereen weer. In Nederland merkten we dat niet: Philips,forum, en ASMLforum, onze tech sector, bleven sterk.

Gunstige cijfers in de VS hielpen vanavond de twijfelaars weer voor gek te zetten. De markt kwam terug, shorts werden gescalpeerd, maar de ondertoon bleef zwak: meer nieuwe lows dan highs, dus een zwakke advance/decline, en dat duurt al een tijdje.

Wij kunnen u niet aanraden bij te kopen noch te verkopen. Wij denken dat de markt sterk overbought is maar toch hoger wil. Het publiek, lijkt het wel, zet de twijfelende professionals voor schut.

Het meest waarschijnlijk lijkt ons een scenario van volatiliteit voor de komende dagen, waarna de eindejaarsrally die half oktober begon zich kan voortzetten. Excessief ? Alleen in sommige sectoren, maar dat zijn tegelijk de sterkste sectoren: tech, telco’s, biotech, software.

Deze bull run is vermoeid maar leeft nog. Maar pas op voor de onderstroom. Die is gevaarlijk. Een ongeluk is zo gebeurd.

Onze puts zijn dan ook teruggekocht, allemaal met winst, behalve ING,forum. Daar wachten we nog even, het aandeel stuitert op een weerstand.

Wie weet verdubbelt, zie Corel gaat wel,
Linux uitgever Corel (CORL) morgen weer, maar we krijgen
toch een beetje de indruk dat de daghandelaren vandaag wat realistischer
zijn dan eergisteren toen CORL opeens $25 waard was.

Laten we er maar uitstappen, op het slot, en voor de grap houden we er 100, die we dus voor
niets krijgen.

Dan kunnen we er over een paar dagen weer over schrijven als
het weer op $4 staat. Of op $40.

Vroeger had je twee soorten aandelen, aandelen die het deden en aandelen die het niet deden.
Tegenwoordig is alles anders, dat wisten we al. Alleen de uitdrukking kenden we nog niet. Die kennen we nu ook:

“Heb je Wavecom zien oplopen ? Weer $5 erbij!”
“Logisch, zit een stekker aan”.

U kunt zich gratis abonneren op de emailservice
door uw emailadres in de menubalk(links) in te vullen

Canal Plus was leuk vanwege de onverwachte OpenTV
wending die het aandeel vorige week met geweld omhoog stuwde, zie Closed TV I en Closed TV II. Die
verandering van perceptie kwam doordat Canal Technologies, het decoders filiaal van Canal
Plus, actief is op dezelfde markt als Open TV.

In de euforie is het wellicht goed ook even te denken wat Canal Plus was voor we van Open
TV gehoord hadden.

In september waren de resultaten van Canal, zoals het bedrijf in de volksmond heet,
dusdanig dat er een winstwaarschuwing werd gegeven. De fundamenten blijven zwak.

Wij zijn dus ongetwijfeld te vroeg, maar we nemen toch maar winst, rond de Eur 90.

Hiermee kopen we een extra lijntje van 8 000 Agresso a NOK 17,40, de
rest cash . WIj komen hier later op terug. De vooruitzichten daar blijven onverminderd
positief.

Reageren? Email naar kraland@Inveztor.net

Gisterenavond hadden wij al moeite met uitloggen en vanochtend gingen wij dan ook goed gestemd naar kantoor. De bullmarkt die al lang aan een pauze toe is begint wat vermoeid te raken maar in onze aandelen was het toch weer prettig toeven aan de tafel.

Internet Media House, een prettig aandeel omdat je nooit hoeft aan te geven wat ze nou precies doen, steeg 12,5%.

Agresso steeg 9%, wederom op flink volume. Sinds wij het aandeel in de portefeuille opnamen steeg de koers 70%. Er was geen nieuws.

Onze volgende afspraak met CEO Kjenne is op 17 december.

Wie nu winst wil nemen kan dat rustig doen. Agresso is een recovery situatie. De recovery van de aandelenprijs heeft voor een deel plaatsgevonden. Wie de aandelen aan wil houden kan naar de voormalige top van NOK 39 kijken. Die werd gehaald omdat het bedrijf NOK 2 per aandeel kon verdienen. Wij denken dat dit, na een herstructurering, nog steeds mogelijk is, waarschijnlijk in het jaar 2001. Agresso heeft een internationaal netwerk opgebouwd dat ons inziens voor een deel verkocht kan worden. Het Amerikaanse filiaal, dat voor een verlies van NOK 20 miljoen zorgde, zou beter vervangen kunnen worden door een plaatselijke partner. De market cap van Agresso is slechts (?) 110 miljoen . Een IT ondernemer met sterke valuta in de vorm van een goed presterend aandeel kan zich dus voor een redelijke prijs inkopen.

Als dat gebeurt is het waarschijnlijk dat de koers van Agresso eerst onder opwaartse druk zal komen.
Wij denken dan ook dat ons koersdoel van NOK 30 realistisch is.

Dag heer Kraland,

Ik lees weleens dat u wel eens vragen van lezers behandeld dus wilde ik ook maar eens een gokje wagen.

Ik ben benieuwd wat de juiste strategie is wanneer een bedrijf dat genoteerd staat aan de Duitse beurs, een dual listing met de Nasdaq aankondigt. Ik ben in het bezit van een aardig aantal aandelen en vraag me af in hoeverre zo’n koers beïnvloed kan worden door de “IPO”, zelf verwacht ik dat die Amerikaanse koers aardig kan stijgen. Loopt de Duitse koers min of meer evenredig mee of blijft die op “eigen koers varen”?

Het betreft overigens een Amerikaans internet bedrijf, dat zal op de Nasdaq een stuk lekkerder liggen dan in Duitsland, denk ik. Dit is overigens geen verzoek om advies, maar ik ben wel nieuwsgierig naar uw mening. 🙂 De reden waarom ik dit niet op het forum vraag is dat ik min of meer in dienst ben van dat bedrijf, via een aangekochte dochter. De aandelen heb ik wel met eigen geld aangekocht maar er komen ook personeels opties, en ik ben juridisch gezien niet echt op de hoogte van wat wel en niet mag op dat gebied.

Ik ben benieuwd naar uw reaktie,

Groet,

Werkt u bij Fortune City ?

Hoe dan ook , er is geen regel. Ik heb bedrijven gekend die in Europa actief waren en op Nasdaq noteerden. Dat leverde niets op. Geen omzet, geen goede koersvorming, niets. Het omgekeerde heb ik ook gezien. Het hangt samen met wat op een bepaald moment aanslaat. Business Objects, een Frans bedrijf deed het even heel goed en lag toen jaren plat op Nasdaq tot het onlangs verviervoudigde en in Frankrijk ging noteren. Alles kan dus gebeuren. Op dit moment is de markt zo bloedheet voor het type bedrijf waar u wellicht werkt dat een Nasdaq notering misschien heel goed gaat werken.

Groeten.

Michael Kraland

Geachte heer Kraland,

Na uw uitleg over de aankoop van Internetmediahouse.com
in de Inveztor.net modelportefeuille, heb ik een eigen analyse gedaan van alle
beschikbare info (veel duits gelezen in die week) over het fonds.

Internetmediahouse.com heeft een goede marktpositie en sterke
allianties. Op basis hiervan en door de duidelijke, kansrijke strategie
ben ik ingestapt op vrijwel dezelfde koers als de aanschafprijs waartegen
het in de modelportefeuille staat.

Vandaag maakten ze sterke cijfers bekend
die “der erwartungen weit übertroffen” en spraken ze de
verwachting uit dat ze eerder dan aangegeven winstgevend zullen
zijn, in 2001. Een koersexplosie was het gevolg ( + 11,23%) met naar
mijn idee nog veel meer in het vat de komende weken. Een duidelijk
voorbeeld hoe Inveztor.net bijdraagt aan succesvol beleggen van haar bezoekers.

Deze vraag spitst zich toe op Charter Communications
(CHTR). Onlangs (23/11/99) aangeschaft voor de Inveztor.net modelportefeuille en
een peiler onder Paul Allen’s grote internetplannen. Hoe ziet u Charter
zich, qua bedrijf en beurskoers, ontwikkelen onder Paul Allen’s vleugels?

Vriendelijke groeten,
Martijn Nieuwenbroek.

Geachte heer Nieuwenbroek,

Internet Media House heeft een duidelijk,
concreet business model, veel allianties, handig management, goede spreiding
en een hermetisch taalgebied dat IHU afschermt van Amerikaanse concurrentie.
In de huidige conjunctuur kun je van een achterblijver spreken en ik zou
bijkopen als ik ze niet al had. Koersdoel: + 100% en verkoop aan een grotere
media partij.

Charter is een weddenschap op de capaciteiten van Paul
Allen. Het aandeel is eigenlijk onderdeel van een mandje in onze portefeuille:
KPNQwest, Global Crossing, Level 3, Metromedia Fiber Network, Viatel, même
combat. Grof en onzorgvuldig samengevat moet ik zeggen dat mijn interesse
gewekt werd door het netwerk van Allen, het achterblijven van de koers
vergeleken bij andere spelers en de grote waarschijnlijkheid van goed nieuws
op korte termijn. Speculatief dus, maar dat is deze markt nu eenmaal en
dat was Colt ook toen ik het voor het eerst kocht.

Groeten,
Michael Kraland

Dit was het vandaag, lijkt ons. Het was E-Day. Amerika was gesloten voor Thanksgiving en Internet brak door in Europa, in één dag.

Overdreven ? Laten we even de zaken die ons interesseren op een rijtje zetten. Wat interesseert ons ? Onze aandelen, onze portefeuille, de trends, de waanzinnige hausses van vandaag.

Een paar voorbeelden uit onze directe omgeving. Eerst Nederland. Daar viel het mee want in Nederland ging Philips, forum, omhoog na een goed analisten rapport, en ASML, forum, omdat de omzet van halfgeleidersapparatuur sterker bleek dan verwacht. Maar zoals we al vaker betoogd hebben, Nederland stelt niet veel voor in de sector.

Gisteren bevalen we met enige nadruk Canal Plus aan, zie Closed TV I&II. Vandaag steeg Canal Plus, marktleider op het gebied van betaal tv, met EUR 15 tot EUR 93. Vivendi steeg met EUR 3,50 tot EUR 78,80. Aanleiding was een vereenvoudiging in de kapitaalstruktuur van Audiofina, een media holding van financier Albert Frère.

Dat was niet genoeg: Bouygues steeg vanwege de mobiele telefoonactiviteiten. Reclamemakers Havas en Publicis stegen omdat beleggers oog kregen voor hun activiteiten buiten de traditionele media, lees Internet.

Internet Media House steeg naar EUR 31,40, zie onze modelportefeuille, en GFI Informatique, één van onze favoriete Europese IT spelers, ook in portefeuille, steeg bijna 10%. Wij verwachten dat president Jacques Tordjman binnenkort met een Nederlandse acquisitie komt.

Attente lezers weten dat wij zelden uitroeptekens gebruiken, zeker in koppen. Vandaag breken we met die regel, wat een markt.

Vandaag was E-Day, maar wat doen we morgen?
We denken dat we in de ochtend beter naar Frankrijk kunnen kijken dan naar Nederland, maar
dat is niet nieuw dit jaar.
Canal Plus ( zie Closed TV: en wat nu?)raden
we u aan vast te houden. Bouygues, Vivendi, Havas, Publicis, GFI
Informatique, Genesys en Wavecom blijven favoriet maar pas op, koop
niet blindelings.
De tweede grootste stijger vandaag was ST Micro, één van onze twee favorieten in
Euro-chips. Pas op. Juist omdat STM zo’n goed bedrijf is en omdat het Europees is, wil en
moet elke Europa fund manager het hebben. Hetzelfde geldt voor ARM Holdings,
onze tweede favoriet. STM is nu duur, kan nog duurder maar wordt dus gevaarlijk. Meer dan
40 keer toekomstige winst is nieuw, pas dus op.
Wij hebben vandaag een lijstje van Amerikaanse chipmakers samengesteld, voorbereiding voor
morgenmiddag.
.
Op dat lijstje staan Altera, Atmel, LSI Logic, Microchip
Technology, Silicon Storage Technology en Xilinx. Die
gaan we morgenmiddag allemaal proberen te kopen. Wij zijn geïnteresseerd in
systems-on-a-chip (Atmel), flash memories voor mobiele telefoons en programmeerbare chips
(Altera).
Wij denken dat dit ook internet aandelen zijn, het is maar hoe je het bekijkt. We denken
ook dat de cyclus in deze sector langer gaat duren dan gedacht. Deze bedrijven staan er
goed voor. Verwar ze niet met DRAM makers zoals Micron, waar je nooit mee weet waar
je aan toe bent, afhankelijk van spot prijzen, dan weer contracten, dan weer spot.
Spotgoedkoop zijn ze overigens niet, maar de gekte heeft in deze sector minder toegeslagen
dan in internet enablers.
Wat een markt.