Column voor ‘Effect’ van de VEB alvast hier in verband met de ontwikkelingen van gisteren.

Bij beleggen is het belangrijk goed inzicht te hebben in de risico’s die we lopen. Daar schort het nog wel eens aan bij particulieren.
Ook bij beheerders overigens, je schrikt soms over het onbenul op dit gebied.

Enerzijds verbazen de particulieren, die zich tot ons wenden met vragen, ons door hun grenzeloze naïviteit wat risico betreft, maar we zien ook mensen die veel opbrengst daarom mislopen. Alleen, zij nemen juist te weinig risico en lopen daarmee kansen mis.

Op de markt kan je veel geld verdienen als je kunt nagaan dat je een asymmetrisch risicoprofiel gevonden hebt.
Even een eenvoudig voorbeeld: u vindt een belegging van € 100 met evenveel kans om naar de € 300 te stijgen als om failliet te gaan.

Wat doet u als u zo’n belegging tegen komt? Voor de zeurpieten onder ons preciseer ik dat u een ton kunt beleggen.

Denkt u even rustig na en wees eerlijk. De uitslag* staat hieronder.

De meeste lezers van Effect, netjes opgevoed als zij zijn, zullen dit maar een nare situatie vinden. De reden is dat de lezers van Effect het niet leuk vinden om te verliezen.
Daarom zullen zij zich onthouden van dit soort beleggingen.
Nu is het een beetje flauw om dit de Effectlezers aan te wrijven. Onderzoek wijst uit dat de meerderheid van de mensen zo reageert.
Jammer, want het is een statistisch bijzonder winstgevende deal en als uw beheerder hem afraadt, is hij een rund.

Of u risico wilt nemen of juist wilt verminderen, hangt af van de markt. Op dit moment nemen beleggers meer risico. Dat doen ze omdat ze vinden dat de aandelenmarkt nog geen bubbeleffecten vertoont.

Dezelfde omstandigheden kunnen ook nog een ander effect hebben.
De echte bubbels vinden we immers in de obligatiemarkten.
Daar zijn de spreads, de verschillen tussen bagger en kwaliteitspapier, flinterdun geworden.

De Amerikaanse sub-prime sector, die leent aan niet-kredietwaardige klanten en die hypotheken herverpakt en doorplaatst, is eindelijk ingestort. Niets onverwachts: een combinatie van slechte debiteuren, een oververhitte markt en stijgende rente.

Die gebundelde en doorgeplaatste hypotheken liggen nu misschien direct of indirect bij u.
Pas daarvoor op en vraag het uw beheerder.
Want de kans is groot dat dit papier juist in het risicomijdende deel van uw portefeuille zit.
Risico zit immers heel vaak net waar we het niet vermoeden.
We kunnen er van nature slecht mee omgaan. Maar we kunnen ook snel leren om dat beter aan te pakken.

*Uitslag: U stort zich op deze belegging en doet hem zo frequent mogelijk. U brengt uw auto en caravan naar de lommerd, stuurt mevrouw uit winkelen en brengt haar juwelen naar dit adres.
Uw kans is immers fantastisch: evenveel kansen om 100% te verliezen als om 200% te maken. Als u dit vaak genoeg doet wordt u snel rijk. Maar zorg wel dat u veel beleggingen doet met dit risicoprofiel en niet één of maar een paar. Des te groter is dan de kans dat de statistische voordelen van het zeker miljonair worden ook voor u gaan werken. Anders loopt u 50% kans op totaalverlies. Dan heeft uw beheerder gelijk en is hij geen rund, maar u.

Michael KralandMichael Kraland is financier, publicist en oprichter van Inveztor.nl en De Kapitalist. Disclaimer: niet van toepassing, maar long allerlei risico’s.