Black Swan 1 Kerviel-SocGen: 1-4

Terwijl iedere zichzelf respecterende complottheoreticus de populisten uit zijn kennissenkring bijeenroept voor een rondje bank bashing, is Inveztor, alert als altijd, bezig te kijken wat er in werkelijkheid gebeurde bij Shock Gen. Overigens een mooie kop van Plunger, bravo Thijs, beter dan die van The Economist deze week met Socked, Not Gently. Maakten ze weer goed met deze kop boven een stuk over de tanende macht van Centrale Banken: Faulty Powers.

Terug naar de werkelijkheid die ons zo amuseert.
Van de € 4,9 miljard die meneer Kerviel heeft kwijtgemaakt zou wel eens € 1 miljard van hem kunnen zijn en de rest veroorzaakt door SocGen zelf.

Hoe kan dat ?

Daarvoor moeten we even terug naar het moment waarop de fraude van Kerviel werd ontdekt – ervan uitgaand dat alles wat SocGen ons vertelt juist is, Inveztor heeft nog geen brionnen, pardon, bronnen binnen SocGen. Hadden we vroeger overigens wel, maar deze auteur heeft het te druk met het bedenken en opvolgen van aandelenideeën voor De Kapitalist om die allemaal te activeren. Andere keer.

We gaan terug in de tijd naar vorige week vrijdag.
De jongens van risk management ontdekken dat er iets fout is gegaan en controleren van counter parties die zeggen niets te weten van een bepaalde trade.
Het spoor leidt naar Kerviel.

Alle hoofden daar gaan de komende dagen rollen vanwege deze affaire, zo horen wij inmiddels.
Gedurende het weekend krijgt Daniel Bouton, de baas van SocGen en een gerespecteerde bankier, te horen wat er gebeurd is.
Hij licht zondag Christian Noyer, hoofd van de Banque de France in.
Het besluit wordt genomen om de posities direct af te wikkelen en niet de positie te gaan managen.
De markten zijn immers al in een baisse spin, dit kan alleen maar erger worden. Directe afwikkeling is een vorm van Best Practice zouden we kunnen zeggen. Een comité kan dit soort beslissingen niet aan.

Nu de clou: wij denken dat die positie toen kleiner was dan die van Leeson, zeg een miljard.
De rest is ontstaan bij de afwikkeling tijdens een crash.

Kan nog leuk worden als dit soort waarheden straks bovenkomt.
Dit is overigens niet een kwestie van schuld, domheid of andere manifestaties van Jacobs Kreuzfeldt.

Zo gaat het nu eenmaal.

Disclaimer: geen positie in SocGen

Geef een reactie

Vul je gegevens in of klik op een icoon om in te loggen.

WordPress.com logo

Je reageert onder je WordPress.com account. Log uit / Bijwerken )

Twitter-afbeelding

Je reageert onder je Twitter account. Log uit / Bijwerken )

Facebook foto

Je reageert onder je Facebook account. Log uit / Bijwerken )

Google+ photo

Je reageert onder je Google+ account. Log uit / Bijwerken )

Verbinden met %s

%d bloggers op de volgende wijze: