Geachte heer,

Ik heb laatst aandelen Nedloyd gekocht op het bericht dat men streeft om
de koers van het aandeel richting de boekwaarde van 45 euro te krijgen.
Betekent dit dan dat Nedloyd eventueel hun bezittingen zouden liquideren, of zijn
er nog andere mogelijkheden om de koers omhoog te stuwen?

In het tweede kwartaal bericht , en in de roadshow in Amerika , zegt Nedloyd meerdere malen
dat het hun streven is om de koers richting ‘nav’ te krijgen en dat voor het eind van het jaar
men meer zal vertellen.

Momenteel schommelt Nedloyd rond de 26 euro. Als ik moet uitgaan van een koersdoel van 45 euro
dan zie ik een potentiële winst van om en nabij de 75%.

Gaarne uw reactie.

R. Pardo

Geachte heer Pardo,

Het is te hopen dat het Nedlloyd management er inderdaad in slaagt om de NAV in beurskoers te vertalen. De discount is ongewoon groot en dat geeft aan wat het vertrouwen van beleggers in het Nedlloyd management is.

Ik ben niet bekend met de plannen van de directie maar er zijn allerlei manieren om in de huidige markt tot een prijs/boekwaarde van meer dan 1x te komen.
Ik deel dus uw redenering en Nedlloyd is inderdaad een value belegging. Geduld is vereist.

Michael Kraland
Financière Rembrandt

U kunt zich gratis abonneren op de emailservice door uw emailadres links( in de menubalk) in te vullen
In welke film was het ook weer dat één van de opperhoofden van de Sioux de held in zijn ogen keek en zei dat vandaag een mooie dag was om te sterven ? Little Big Man ?

Vandaag lijkt het ons een mooie dag om wat Spyders en QQQ te shorten. Laten we even uitleggen waarom en ook wat die Spyders en QQQ’s zijn.
Spyders (symbool SPY) zijn aandelen die de S&P 500 nabootsen. QQQ’s (symbool QQQ) vertegenwoordigen de 100 grootste aandelen in de Nasdaq. Wanneer we in een zwakke markt een heftig herstel van de Nasdaq zien, gisteren plus 3,7%, en weten dat na beurs IBM met slechte cijfers kwam, kunnen we zo’n reactie verwachten. We kunnen dan, als we onze portefeuille wat willen beschermen, deze index aandelen shorten. Ze zijn liquide en we lopen geen risico met een individueel aandeel. Bovendien, vergeleken met puts, geen premie. Geen premie betekent weer een manier minder om toch nog gepakt te worden. Geen puts betekent ook minder spread en betere liquiditeit.

Zoals we al eerder aangaven, we vinden dit geen leuke markt. Steentjes en Van Dongen, en gisteren ook weer Yves Feliers( zie “De bodem bereikt”) zijn gelukkig wat milder gestemd. Gelukkig maar, want het zou een trieste boel zijn als er maar één opinie heerste op Inveztor.net.

In Nederland was er goed en slecht nieuws. Goed nieuws van Philips(zie ook het forum), met uitstekende resultaten en matig nieuws van Baan(zie ook het forum). Wij zijn niet echt overtuigd dat Baan het nu zoveel slechter doet dan een maand geleden. De resultaten waren zwak. De markt is dat ook. Misschien zijn het vooral de retail beleggers voor wie de wens de gedachte werd. Baan is een langzaam herstellend bedrijf in zeer moeilijke markt. Herstel zal pas volgend jaar optreden, naar onze mening. Baan en Océ (zie ook het forum)waren de grootste dalers. IBM verloor in de eerste minuten van de notering maar liefst 22 miljard dollar aan marktkapitalisatie.

Wij blijven voorzichtig. Dit is een traders markt. Of een zenuwenmarkt, zoals u wilt.
Go with the flow.

Mike,
Walid heeft niet altijd gelijk: kijk wat er met Ballast Nedam is gebeurd.

Natuurlijk heeft hij ook missers gehad, groter dan Ballast. Maar hij heeft de cash om Ashanti verder te helpen. Cash is hun enige probleem, want het goud is er, het zit alleen nog even in de Ghanese grond. En in Ghana komt Whalid ook geloofwaardig over. Ashanti is 63% van de Ghanese marktkapitalisatie.

Het bedrijf is vandaag ongeveer $500 miljoen waard.
Whalid kan dus eigenlijk Ghana kopen.

Als hij dit goed speelt kan dit verhaal nog redelijk goed aflopen voor de Ashanti aandeelhouders, waaronder wij.

Voor Lonmin is het ook een loterij zonder nieten. Of ze krijgen Ashanti in handen voor een spotprijs – no pun intended- of ze worden op een hogere prijs verlost van hun 32% aandeel.

Prins Alwaleed Ben Talal, de achtste man op de wereldranglijst van rijke beleggers, komt ons te hulp. Hij overweegt een deelname in Ashanti Goldfields, het goudaandeel in de Inveztor.net modelportefeuille dat een probleem heeft met haar hedge boek.

De heer Alwaleed vestigde zijn reputatie door op het laagste punt de grootste aandeelhouder van het toenmalige Citibank (nu deel van Citigroup) te worden. Hij deed hetzelfde bij Apple computer. Volgens prins Alwaleed zelf weegt de koninklijke hoogheid een slordige $14,5 miljard. De marktkapitalisatie van Ashanti was vanavond $ 451 miljoen.

Ashanti vertegenwoordigde, voor de crisis, ruim 60% van de marktkapitalisatie van de beurs van Accra. Ashanti kondigde vandaag aan opnieuw een korte termijn overeenkomst te hebben bereikt met haar tegenpartijen. Dit zijn de banken die aan de andere kant van de hedge transacties zitten. Ashanti kwam in moeilijkheden toen de goudprijs steeg en bleek dat de firma 10 jaar produktie vooruit had verkocht tegen $300 per ounce.

Gisteren kondigde Lonmin plc aan haar bod op Ashanti met 20% te verminderen. Kort daarvoor was de Ghanese minister van mijnbouw ontslagen, waardoor de positie van de Ghanese regering die 20% van Ashanti bezit, onduidelijk is.

Wij hopen dat de heer Alwaleed de Londense low ball bieders kan overtroeven.

Wij oefenen geduld.

Vandaag kwam dus de zwaluw langs en die heette CPI. Gaat deze zwaluw een zomer maken ? Hebben we de dip gehad ? Was dit genoeg en kunnen we nu weer naar boven ?

Het is belangrijk om geen gevangene te zijn van eigen wensen. We wensen niets. We willen alleen wat verdienen en de markt probeert ons dat af te pakken. Dat is de taak van Mr Market.

Wij hebben de neiging te denken dat het nog niet voorbij is en dat het volgende slechte cijfer het roer weer omgooit. Er is nog niet veel ellende geweest, niet genoeg.

Waarom zo zorgelijk ? De gegevens zijn bekend. We zijn maar 2/3 belegd in onze modelportefeuille en in werkelijkheid houden we ook hetzelfde percentage liquiditeiten aan.

Als de markt dus weer vervelend gaat doen is dat weliswaar niet goed voor ons maar minder naar dan voor anderen die volbelegd zijn.
Als de markt weer vrolijk doorgaat naar boven alsof er niets aan de hand is, staan we te underperformen en dat vinden onze klanten niet leuk.

Voor de volbelegde jongens is het precies omgekeerd. Die zijn vandaag weer in een betere bui dan gisteren, maar dit weekend hebben ze hem geknepen.

Niets aan de hand is dus één optie. Koop dan snel, tech, farma, achterblijvers en financials.
De andere optie is dat er nog een trein aan kan komen want het licht knippert nog steeds.

Deze rally gaat niet gepaard met groot volume, de baisse was ook niet overtuigend genoeg. Daarom blijven we voorzichtig. Met als risico dat we te voorzichtig zijn geweest. We kopen wat later, want tegen het eind van het jaar komt een grote rally. Hopen wij.

Gerelateerde stukken:

  Steentjes  Inflatie geen issue
  Steentjes  Dansen met de 10.000
  Kraland  Baisse alert: Vandaag CPI

U kunt zich gratis abonneren voor de emailservice door uw emailadres in te vullen in de menubalk(links)
Twee Inveztor.net columnisten waren afgelopen week negatief op Philips, zowel Van Dongen ( zie Philips: wegwezen) als ikzelf (zie Philips: even afblijven) en kijk, de Flippen gleden voort, tot de future er wat vaart in bracht en het aandeel wat opveerde.

De CPI deed de rest, donderdag komen de resultaten. Traders kunnen kopen en er dan weer uit gaan, wij wachten rustig af, bang als wij zijn . Er gaat iets gebeuren bij Philips.

Er zaten wat mensen short in Amerika, waardoor een paar van de ergste dalers zoals bijvoorbeeld Lucent (LU) met vertraging open gingen. Lexmark (LXK) ging bij de opening $5 omhoog, nadat het aandeel van $95 naar $65 was gezakt.

De drugs liggen er goed bij. Pfizer kwam met goede resultaten, Lilly (LLY, modelportefeuille) komt morgenochtend over de brug en steeg bij de opening al $2. De drug sector heeft al haar bearmarkt gehad en ligt er nu wat beter bij.

Wij werken graag onder goede verstandhouding samen met de heer Greenspan. Omdat we blijven denken dat Greenspan de markt naar beneden wil hebben proberen we wat cash vrij te maken voor de dag waarop hij daar in slaagt.

Die dag kopen we tech. Big tech en turbo tech. Turbo tech zijn die tech aandelen die bliksemsnel stijgen en poepduur zijn. Qualcomm bijvoorbeeld. Nu blijven we er even af, want eerst moet tech om. Wij wachten op de kop “Tech is dreck”. Die hoef je ook niet te vertalen. Duidelijkheid dat niemand ze wil hebben. Dat wordt ons koopsignaal.

Onze angst ? Dat de markt ons voordat het tijd is verleid in te stappen. We blijven goed op onze indicatoren letten en vandaag doen we niets.

Gerelateerde stukken van Steentjes:

Inflatie geen issue
Dansen met de 10.000
Philips: D-Day Donderdag

Laatste stukken van Kraland:
Baisse alert: Hong Kong geen probleem

Crash: iedereen klaar?
Gedachten bij de crash
Maandag waakzaam: hopelijk voor niets

We hadden ons voorbereid op een daling in Azië. We waren vooral bang dat Hong Kong een harde tik zou krijgen. De daling in Japan bleef vanochtend beperkt tot 1,85%, niet echt gunstig, maar ook geen catastrofe. Wanneer we wat beter naar de cijfers achter deze index kijken zien we dat export bedrijven zoals Sony een knauw van 6% kregen en Fujitsu maar liefst 10,5%.

In Hong Kong gebeurde weinig, vanwege Chung Yeung. Inderdaad, Chung Yeung, een feestdag, gisteren en vandaag was de beurs gesloten omdat het vandaag de dag na Chung Yeung is.

Europa zakt rustig en vrij ordelijk 1,5% weg over de hele linie, zonder paniek.
Dure telefoon aandelen zoals Colt, één van onze favoieten in de sector, vallen meer. UPC hoort ook in die sector thuis. UPC is tijdens de roadshow al een euro of 8 lichter geworden, laatste koers 58.

Allied Domecq, het noodlijdende Engelse drankenconcern stijgt in deze markt. Allied kost 354p. en men verwacht dat het Franse drankenconcern Pernod Ricard een bod zal uitbrengen. Een Engels zondagsblad kwam dit weekend met een cijfer: het bod van Pernod zou 450p. bedragen.
Gerelateerde stukken:

Modelportefeuille
Crash: iedereen klaar?
Maandag waakzaam: hopelijk voor niets
Gedachten bij de crash

Het is altijd interessant om de kranten niet te lezen maar alleen naar de koppen te kijken. Dan krijg je een duidelijker beeld. Waarvan? Van de werkelijkheid ?
Nee, natuurlijk niet. Van het wereldbeeld van de consensus.

Het is belangrijk als belegger de consensus te weten te plaatsen, anders kan je je er niet tegen afzetten. De beleggingsbladen die ik vrijdagochtend oppakte hadden het op de voorpagina allemaal over een crash op Wall Street. Dat is niet meer dan normaal en ik ben zelfs een beetje ongerust. Niets op de voorpagina van The Economist -misschien omdat ze die crash al een paar keer op de voorpagina gebracht hebben en nu even wachten tot hij er ook is – en een rustig bericht op de voorpagina van de Herald Tribune op zaterdagochtend. Dat viel dus mee en daarom alleen al kan de markt volgende week nog terug.

Laten we even naar een paar concrete factoren kijken. Ten eerste, voor nieuwe lezers want dat zijn er zo’n zestig per dag dus kan het geen kwaad iets te herhalen, waarom kijken we naar de VS ?

Omdat we denken dat de markt daar duur is, de cyclus het verst gevorderd, de markt kapitalisatie het hoogst, en de correllatie met ons wereldje het grootst is. Wat dat betreft wil ik ook wel herhalen waarom we niet de wereld bestuderen vanuit het Damrak. We vinden bij Inveztor.net dat de AEX belangrijk is, het is zelfs onze benchmarkt in de modelportefeuille. We doen echter hard ons best een iets bredere kijk te bieden aan onze lezers en zo probeerden we het dit jaar beter te doen dan de AEX door vooral in het buitenland te beleggen. Lukte overigens aardig, zie de portefeuille.

Ten tweede, wat is onze onderliggende visie eigenlijk, bij dat crash verhaal ?

Wel, die visie is dat we het ook niet weten maar naarmate we beter naar de markt kijken kunnen we onze visie wellicht verbeteren en tot een evenwichtige besluitvorming komen.

We hebben al een tijd gewaarschuwd dat we enerzijds erg optimistisch blijven over de goede vooruitzichten in de tech en internet sectoren, maar dat anderzijds de aandelenmarkt in de VS er technisch belabberd bij ligt.

Daar kwam tien dagen geleden even verbetering in, waardoor de technische trends die we volgen wat verbeterden en we wat minder negatief werden. Dat bleek uiteindelijk een korte perverse beweging te zijn en de markt zakte afgelopen week waarbij we kunnen aantekenen dat de actie op vrijdag zich ongetwijfeld maandag zal voortzetten in Europa. New York hield namelijk eerst aardig stand en verloor niet meer dan een procent of anderhalf. Maar tegen het eind capituleerde de markt en eindigde op een zwakke noot, een slecht teken.

In Nederland horen we van de optiebeurs dat de expiratie belangen daar toch aan de Noordkant lagen, dus zonder die steun kan er maandag weer een onsje af.

Ten derde, wat is nu eigenlijk de stand van zaken ?

Technisch gezien is de markt nu los, naar beneden toe. De voornaamste indices zijn door hun steun, de sterkste twee sectoren, tech en internet staan nog overeind, de rente trend staat naar boven en er is al een beweging richting de veilige haven van de staatsobligaties. Maar er is geen paniek. De markt is 10% terug, dat heet een correctie, het niveau is al een keer getest, het kan nog verbeteren. Maar we zitten in oktober, nog twee weken te gaan en eigenlijk is zo’n tik terug best gezond. Als het hierbij blijft zal het toch eerst nog wat pijnlijker moeten worden. We denken dan aan een niveau tegen de Dow 9700 aan.

Van Dongen, die we vrijdagmiddag even spraken, is wat optimistischer en ziet de Dow 10000 als een mooie steun, maar hij zal zelf met een verhaal komen. Steentjes zit in Duitsland dus die zal het over iets heel anders gaan hebben op maandag.

Tenslotte, terug naar ons macro scenario. We denken dat de wereldgroei zich aan het herstellen is. Daarom krijgt de rente opwaartse impulsen. De grootste problemen zijn nog steeds van eigen fabrikaat. Stagnatie in Japan is Made in Japan. Het probleem van Europa is het gebrek aan flexibiliteit en de grote voorliefde voor staatsoplossingen. In Amerika gaan we een verkiezingsjaar in.
Gepatenteerde leugenaars krijgen dan ruimschoots de aandacht voor hun simplistische oplossingen van complexe problemen en gaan zich voordoen als Staatslieden. In werkelijkheid kennen zij elkaars motieven en omdat het spel steeds scherper gespeeld wordt, zullen zij elkaar dan ook op allerlei oorbare en minder eerbare wijzen trachten uit te maken voor wat ze zijn, dieven en leugenaars. Op de televisie worden deze mensen gewoon politici genoemd. Er is hun heel wat aan gelegen de aandelenmarkt omhoog te houden en daarvoor de merites te kunnen claimen. De heer Greenspan zal proberen dat voor hun te klaren, dan wordt hij herbenoemd.

Hij heeft hiervoor twee wapens in voorraad.

Het eerste wapen is de rente. Als de zaak in elkaar dondert komt de cavalerie eraan en gaat de rente naar beneden. Greenspan heeft hier ervaring mee, het werkt, we weten het, iedereen weet het en daarom weet ook iedereen, lijkt het wel, dat je gewoon moet bijkopen als de markt flink daalt. Sommige mensen vinden dit een wat enge gedachte en we geven ze geen ongelijk.

Het tweede wapen is de heer Greenspan zelf. Hij is heel handig. Hij voelt de zaken goed aan, weet goed de opinie te manipuleren en wij moeten toegeven dat deze man een meester is in marktmanipulatie.
Vroeger zorgde de Fed er wel voor dat er een crash kwam door de markt in elkaar te meppen met ondoordachte maatregelen. Deze keer zijn we beter bemand maar de inzet is nog nooit zo hoog geweest.

De markt kan dus terug. Hoeveel ? Een procent of 20 à 25 ? We hebben net 10% gehad, verder valt er op dit moment weinig over te zeggen. Vooralsnog lijkt ons een woelige oktobermaand het waarschijnlijkst.
We blijven op een paar belangrijke indicatoren letten. Tech en internet zijn belangrijke steunpilaren. Die moeten eerst om willen we een serieuze situatie krijgen. Dat kan volgende week gebeuren. Het is dan zaak een beetje liquiditeiten te hebben om de grote liquide namen weer te kopen.

We leven in een periode van aantrekkende rente. Slecht voor de markt maar niet onoverkomelijk. De hele snelle groeiers, de bedrijven die profiteren van de grote veranderingen die zich voltrekken, kunnen zich onttrekken aan het aanlokkelijke alternatief van 6% couponrendement. We moeten wel uitkijken voor k/w-contractie. Financials kunnen het weer moeilijk krijgen, maar die liepen hier al een tijdje op vooruit. Secundaire aandelen zijn al goedkoop. Die zitten al sinds Juli 1998 in een bearmarkt. Nu heb ik het over onze Nederlandse aandelen, in de VS begon de bearmarkt in small caps al in April 1998.
Gerelateerde stukken:

Crash: iedereen klaar?
Modelportefeuille
Maandag waakzaam: hopelijk voor niets

Maandagochtend sta ik vroeg op.

Ik heb dit weekend nog wat bijgestudeerd en wat ik vond beviel me maar matig. De conclusie van mijn huiswerk is dat het gedonder maandag wel eens in Azië zou kunnen beginnen om zich vervolgens heel snel terug te verspreiden naar waar het begon, op Wall Street.

Het gedonder waar we het over hebben, is niet meer dan een golfje negatieve emotie, maar daar hebben we op zo’n moment weinig aan.

Laten we eerst kijken wat we kunnen doen om schade te beperken.

Maandag 07 uur: Hang Seng
De eerste markten die ik maandag bekijk zijn de Hang Seng en de Nikkei. Ik ben bang dat de Hang Seng wel eens 5% kan zakken. Voor de Nikkei verwacht ik wat minder, als er iets in Hong Kong gebeurt. Hong Kong correleert sterk met New York. Net zoals Amsterdam overigens.

Dit kan gebeuren in reactie op de negatieve trend, aan het eind van de sessie, vrijdag op Wall Street.
Als Azië wegsmelt is dat niet goed voor de stemming in Europa en dat is weer slecht voor de S&P Future waar iedereen naar kijkt en ga zo maar door. Voor je het weet heb je een crash.

We schrijven dit niet om paniek te zaaien maar om onze leden juist de gelegenheid te geven rustig van tevoren even na te denken – laat dat nooit na, want nadenken is nog steeds onbelast- en om hun dag rustig voor te bereiden.

Als er weinig gebeurt in Hong Kong, een procentje eraf of zo, ontbijt ik rustig met mijn zoontjes en neem de jongste mee naar school.

Maandag 08 uur: Nikkei
Als Hong Kong 3% of meer zakt verdwijn ik als de gesmeerde bliksem naar mijn kantoor en bereid mijn medewerkers voor op een spannende dag. Als de Hang Seng meer dan 3% in de min zit en de Nikkei een procent of 2 daalt, krijgt Europa een dreun. Je kunt er dan beter vroeg bij zijn.
Maar eerst even naar de Nikkei kijken.

Japan is structureel in herstel. De Nikkei correleert niet met Wall Street, maar als dat wel gebeurt betekent dat dat deze markt ook besmet is door negativiteit. Vergeet niet dat Japan gedragen wordt door Westerse beleggers. De Japanners likken hun deflatoire wonden nog. Japan staat op winst en op zulke dagen wordt winst genomen.

Maandag 08.30 uur: ochtendmeeting
Mijn medewerkers krijgen een telefoontje. Ik zou het prettig vinden als de meest ervaren krachten maandag wat eerder op kantoor kunnen zijn. Om negen uur gaat de markt open. Mijn cliënten, vooral Franse banken en fundmanagers, beginnen iets later dan wij, ze zijn ingesteld op een markt die pas om 10 uur opent. We bepalen dus eerst de posities waar risico aan zit en we kijken wat we eventueel willen shorten. Je loopt toch schade op op zo’n dag, het gaat erom die te beperken.
Mijn afspraken buiten kantoor zeg ik af.

Maandag 09 uur: AEX
Meteen duidelijkheid. Het grootste deel van de dag is misschien binnen een half uur voorbij. De Nederlandse markt is zo eenvoudig. Duitsland, de Xetra, is dan namelijk al open en zet de toon. De S&P future geeft de toon aan, de in Europa verhandelde Amerikaanse aandelen ook. We letten op de rente en de dollar.

Het kort geleden opgerichte beleggingsfonds waar ik fundmanager van ben is 30% liquide, ik vertrouwde het al een tijdje niet. De inhoud lijkt sterk op die van de modelportefeuille maar met meer cash.

Maandag 09.30: geruststellen of wat bijpraten ?
Afhankelijk van de teneur van de markt krijgen we verkooporders of praten we alleen wat bij met onze cliënten, de fundmanagers.

Vrijdag waren we vooral bezig met de herplaatsing van Landis. Hopelijk wordt de koers wat gesteund op maandag, tenzij de markt wegsmelt, dan heeft dat toch geen zin.

We hebben nog wat dure Europese aandelen liggen. Die gaan er maandag misschien uit. We denken dat de Telco’s wat getopt hebben dus wat er ook gebeurt, daar raden we wat winstneming aan. Mocht de markt zich goed houden dan gaan we over tot de orde van de dag.

Maandag 12.30 uur
Als de markt zich redelijk houdt ga ik gewoon naar de lunchpresentatie van die dag.
Zoniet worden er sandwiches besteld voor het hele team. Er zijn op het ogenblik twee stagiaires. De lieve heer is onrechtvaardig geweest. De ene, Régis, is alert, geconcentreerd, goed met computers en gedisciplineerd. Serge, iets ouder, gelijk met hem aangenomen, is slordig, oppervlakkig en geen volhouder. Serge mag dus voor de sandwiches zorgen.

Normaal gesproken mag Serge ook de wijn openmaken. Op sandwich dagen – dit is Frankrijk- bied ik de heren altijd een goede fles wijn aan. Wij hebben altijd wat in voorraad, uitvloeisel van mijn bemoeienissen met de INSEAD Wine Club.

Ik vrees dat maandag de kurkentrekker in de la blijft. De espresso machine, een prachtig volautomatisch model, staat klaar met een extra zak prachtige mokka van het huis Verlet, in de rue St Honoré, één van de beste branders in Parijs.

Hopelijk is mijn partner Jan Ris inmiddels terug van een lang en welverdiend weekend in Quiberon. Jan is de meest ervaren kracht op ons kantoor en hij is altijd de kalmte zelf. Ik mis zijn aanwezigheid nu al.
Dit is geen dag om alleen aan de tafel te staan.

Maandag 14.00 uur
Dit is de tweede ochtend. Zo gaat het elke dag maar we zijn er aan gewend, alleen vandaag is het misschien extra lastig. We werken nu aan de opening van Amerika, ons tweede werkterrein. De Europese orders zijn afgehandeld of liggen in, nu bereiden we de opening van Wall Street voor. Gedurende een uur probeer ik te analyseren wat er gaat gebeuren.

Normaal schrijf ik op zo’n moment even iets leuks voor Inveztor.net. Dat gaan we deze maandag ook doen, want juist op zo’n dag kun je mensen helpen.

Maandag 15.15 uur
Alle input is binnen. Iedereen staat klaar. We hopen van harte dat we niet weer, zoals vrijdag, een telefoontje krijgen van de STE. Een meneer van de STE wilde graag ons stuk van een week geleden over het optreden van de heer Docters van Leeuwen lezen. De STE belde daarover op vrijdag om 15 uur 30, net op de opening van Wall Street. Het duurde een tijdje, kostbare minuten, voordat ik de ongetwijfeld goed bedoelende untouchable kon uitleggen waarom ik even geen tijd had om hem nu van informatie te voorzien.

Ik legde uit dat er iets met de markt was. Eigenlijk was het te grappig, het hele incident, dus ik kom er nog een keer op terug.

Maandag 15.30 uur
Open !

Wall Street loopt. We kijken naar de long bond, de dollar, de IIX, Nasdaq, wat bellweather aandelen en naar bedrijfsresultaten.

Op mijn eigen rekening had ik een dag of tien geleden wat Spyders geshort. Spyders zijn surrogaat S&P 500 aandelen, je kunt ze gewoon verhandelen. Meteen daarop ging de S&P naar boven -klungel dus -maar ik heb ze uit voorzichtigheid maar laten staan. Die shorts staan nu netjes onder water, een kleine troost.

Maandag 16.00 uur
Tijd voor Rich ? Waarschijnlijk niet. Rich is een Bear broker (Bear Stearns, niet bear market, hoewel na de laatste cijfers van Bear die echt belabberd waren, maakt dat niet veel uit. Hou Bear in de gaten want het is een goed huis met tegenslag waar niemand echt om geeft op zo’n moment. Wereldwijde business voor minder dan Van der Moolen, je weet nooit) en Rich wil bond deals doen.

We rommelen wat in Latino junk, zie de IMPSA 9.5% in onze portefeuille. De enige reden waarom wij daar wat in kunnen knoeien voor onze klanten is omdat de emittent, Bear zelf, er zo’n zooitje van heeft gemaakt. Op een dag als deze kan IMPSA en wat dies meer zij me natuurlijk gestolen worden, alleen de markt interesseert me.

Rich heeft me een enorm stuk research gestuurd van een ander stuk junk voor een klant die dit soort dingen van ons koopt. Klant is heel blij want IMPSA – en kleine broer Sideco en Novacare, zie onze portefeuille – doen het goed. Alleen, vandaag geen tijd.

Maandag 16.30 uur
Einde Amateur Hour. Zo heet het eerste uur op Wall Street. Hopelijk is het stof opgetrokken en kunnen we nu zien wat er echt gebeurt. Waarschijnlijk krijg je nu een periode waarin de markt flink op en neer gaat. Als we naar beneden gaan is het zaak dat dat snel gebeurt. Beter voor onze zenuwen. Snel kapot, snel de cavalerie, snel weer terug. Maar niet vandaag. Eerst moet er meer bloed op straat liggen.

Maandag 17.00 uur
Nederland en Frankrijk sluiten. Frankrijk is geen probleem, de RM, de marché à règlement mensuel, staat toe om alles door te rollen tot expiratie tegen het eind van de markt. In Nederland wordt, zoals in andere normale landen – Frankrijk cultiveert l’exception française- aan het eind van de dag afgerekend en op een moeilijke dag moet je extra opletten.

Maandag 18.00 uur
Hopelijk heeft ons middle office alles goed kunnen verwerken en zijn alle trades bevestigd.

Maandag 19.00 uur
Iedereen is naar huis behalve Régis en ik.
Tenzij Jan terug is.

Ik aarzel nog hem op te bellen om hem te vragen terug te komen want hij heeft die dag rust nodig, anders was hij niet weggegaan.

Maandag 20.00 uur
Régis, die druk bezig is om een momentum trade programma te programmeren, gaat nu ook naar huis. Ik bedenk net dat hij dit weekend parachute is gaan springen. Met griep. Ik hoop dat hij maandag heelhuids op kantoor verschijnt. Misschien ook even bellen, vanavond al, kijken of hij het overleefd heeft.

Maandag 21.00 uur
Mijn oudste zoontje en de beveiliging bellen kort na elkaar op. Ze willen allebei weten wanneer ik weg ga. Meestal is dat om deze tijd of iets eerder, tegen half negen. Vanavond hopelijk ook, maar waarschijnlijk niet. Het is de doodlijn van Quote. Ik moet mijn column leveren en de modelportefeuille bijwerken.

Maandag 21.30 uur
Het is nu erg rustig op kantoor. Ik wed dat mijn vriend Jacques, een fundmanager met veel US in zijn fonds, met wat orders komt. Ik ga eens naar Inveztor.net kijken. Waarschijnlijk hebben Steentjes en Van Dongen hun visie gegeven. Dit is het moment om de modelportefeuille bij te werken en terug te blikken op de dag.

Maandag 22.00 uur
Ik ben nu 49 en heb schoon genoeg van die lange dagen. Meestal neemt Jan het na achten van me over. Hij heeft thuis een draagbare Bloomberg staan. Maar Jan is er vandaag misschien niet en dan blijf ik wat langer. Ervaring leert dat de gekste dingen in het laatste uur gebeuren.

Om tien uur sluit de markt en ga ik naar huis, ongeveer 20 minuten lopen, eindelijk beweging en wat hoognodige frisse lucht.

Om elf uur kijk ik nog even naar Sissel. Sissel McCarthy doet het financiële nieuws op CNN. Moneyline is pas na middernacht. Perfect om de toon van de markt nog eens te horen en te zien, maar ik kijk niet voor niets naar Sissel. Na een kwartier slaap ik meestal, hopelijk zonder mijn overhemd nog aan te hebben.

Gerelateerde stukken:

Crash: iedereen klaar?
Modelportefeuille
Gedachten bij de crash

Na de goede cijfers van Yahoo! kwam Intel gisterenavond met ronduit teleurstellende resultaten. Intel sloot op $76 11/16, maar werd na beurs verhandeld op $71.

In de context van naar boven uitbrekende rente, zie “Rente: pas op je cente”, is dat niet gunstig want technologie, de sterkste sector, krijgt vanavond een tik. Internet alleen kan de Amerikaanse beurs niet trekken.

Voor het ontbijt worden wij vergast op een winstwaarschuwing van SAP. SAP was gisteren nog 435 en gaat nu 35 lager openen.

Wij komen later bij u terug.

Reageren Email naar: kraland@Inveztor.net