Ryland Saailand II

Laten we eens kijken hoever we vandaag gekomen zijn met Ryland.
Ten eerste hebben we een deel van onze verkochte stukken teruggekocht, een dubbeltje onder de onder de C$ 1,50.
Dat is dus gelijk een mooie aankoopkoers voor die 80.000 aandelen die we nog moesten kopen voor de PolderPortefeuille.
Die verkoop betrof slechts een klein deel van een positie. Vandaag kochten we wat terug dus, voorzichtig spiedend, wie weet zat de grote verkoper er nog. Als dat zo was hield die zich rustig.

Het verhaal wordt alleen maar beter. Maar, zo verkneukelde een forumtijgertje zich al, nu gaat de financiering mislukken, want als het aandeel onder de C$ 1,50 blijft worden de warrants niet uitgeoefend en moet er een emissie komen. Dan stort de koers in.
Ik vind het altijd verbazend dat mensen zoiets zomaar roepen, zonder de feiten te kennen en de volgende dag gewoon doorgaan met het spelen van dorpsgoeroe.
Ik heb even gebeld en er is inmiddels $16 miljoen aan warrants ingewisseld. Er was nog C$ 12 miljoen in kas. Volgende week controleer ik dat nog een keer. Die C$ 28 miljoen is helemaal niet zo slecht. Findley heeft voor de komende 12 maanden C$ 47 miljoen nodig. Het aandeel kan best nog even op een hogere koers komen tussen nu en de uitoefeningsdatum van 11 mei.
Dan gaan die warrants er meteen in, want mensen verkopen dan hun aandelen en pakken die 20 cent verschil tussen C$ 1,50 en C$ 1,70.

En als dit niet gebeurt ? Volgens de zeurpietjes gaat het bedrijf dan kapot, maar dat lijkt me sterk. Het is heel gemakkelijk om in de komende maanden een nieuwe financieringsronde te houden tenzij de markt nog veel verder instort en de olieprijs hard gaat zakken.

Overigens, Findley denkt ook bij een olieprijs van $40 een fatsoenlijk rendement op zijn investeringen te kunnen halen.
En je weet nooit. Toen Ryland begon stond de olieprijs rond de $ 60, de helft van nu. Dat had toen ook niemand gedacht.

Laten we nu eens kijken waarom het geen probleem voor Ryland zal zijn om geld op te halen.
In de analyse van Peter Vermeulen stond niets over de waardering voor het gas dat Ryland gevonden denkt te hebben. Heel terecht van Peter, want die gasvondst is nog niet bevestigd door een onafhankelijke ingenieursstudie.
Verdacht dus, zullen sommigen denken en daar ben ik blij om. Hoe meer scepsis, hoe langer we door kunnen kopen op lage prijzen.
Findley en Swanson denken dat ze 10,8 TCF (trillion cubic feet) aan gas gevonden hebben.
Eén TCF doet in de markt, wanneer de vondst bewezen is, een marktkapitalisatie van meer dan C$ 1,5 miljard.
Vanmiddag woonde ik een discussie bij met een reservoir ingenieur van een beleggingsfonds en het ging over analoge gas situaties en wat de winningsgraad was in zulke situaties. Die scheen uit te komen op 60 tot 90%.
Dat zou dus tot maximaal C$ 15 miljard aan marktkapitalisatie kunnen opleveren. Als we dat met 90% verminderen houden we nog steeds anderhalf miljard over en dat is vijf keer de huidige koers.
De olie krijgen we er dan gratis bij.
Niet zo’n slecht idee, deze belegging.

Vandaag is ook een PR bureau in de arm genomen om geklungel met de pers te vermijden.
Bovendien hield Findley een anderhalf uur durend interview met Bloomberg. Het verhaal ging niet direct over Ryland maar over de Bakken, die steeds meer in het nieuws komt.
Vanaf eind volgende week is er waarschijnlijk een perskit klaar en kunnen er afspraken gemaakt worden voor interviews.
Bij gebrek aan analisten coverage kan dit best effectief zijn om het bedrijf onder de aandacht van beleggers te brengen.
De boodschap is immers simpel: dit is de grootste vondst in Noord-Amerika.
We blijven long en ik ga weer proberen bij te kopen onder de C$ 1,50.

Michael Kraland


etf_logotype_small 20 gratis transacties op  Euronext? Probeer het nu
Disclaimer Kraland: long Ryland Oil op het moment van publiceren.

Geef een reactie

Vul je gegevens in of klik op een icoon om in te loggen.

WordPress.com logo

Je reageert onder je WordPress.com account. Log uit / Bijwerken )

Twitter-afbeelding

Je reageert onder je Twitter account. Log uit / Bijwerken )

Facebook foto

Je reageert onder je Facebook account. Log uit / Bijwerken )

Google+ photo

Je reageert onder je Google+ account. Log uit / Bijwerken )

Verbinden met %s

%d bloggers op de volgende wijze: