Capitulatie en wat nu?

Aandelenmarkten crashten vannacht maximaal met uitslagen naar beneden van 9%. Olie zakt dramatisch evenals de meeste grondstoffen en, verbazend, goud stijgt maar 1,5%.

Dt is anekdotisch verbazend omdat ik de afgelopen twee dagen alleen maar mensen om me heen hoor zeggen dat ze goud kopen.
We zitten dan ook short olie en long goud in de PolderPortefeuille.

Japan en de opkomende markten zakken vannacht eveneens: Japan 9% en de rest van Azië is daarmee in lijn.

President Bush roept de wereldleiders bij elkaar dit weekend. Eerder was al overeengekomen dat de economieministers bij elkaar zouden komen.

Wat betekent dit
Capitulatie van de longs op een schaal die we nog nooit gezien hebben. Het financiële systeem loopt gevaar en functioneert al niet meer. Het schaduw banksysteem, waar tot nu toe de meeste pijn zat, doet het ook niet.
Noriel Roubini, de Amerikaanse economie professor die de superstar van deze crash is, kwam vannacht met een pessimistisch communiqué waarin hij aangeeft dat het financiële systeem nu stuk is.
Ter geruststelling: iedereen luistert nu naar hem.

Wat gaat er gebeuren?
Markten in Europa gaan vandaag ook kapot en bodems zullen, denk ik persoonlijk, nu worden gezet.
Autoriteiten zullen er alles aan proberen te doen om erger te voorkomen en herstel in gang te zetten.
Dit wordt in het beste geval een hard reboot van de economie.

Weten de autoriteiten wat ze moeten doen?
Dat is niet zo moeilijk. Stephen Roach, van Morgan Stanley, schreef gisteren een opinie in de Financial Times die dat heel duidelijk aangeeft op twee A4tjes.
Wat niet moet: stap voor stap maatregelen.
Wat wel moet: overkill en alles garanderen zodat het systeem doorgaat.

Wat gaat er nu gebeuren?
Inveztor volgt vandaag de markt van minuut tot minuut. Noodmaatregelen worden in weekends genomen.
Bearrallies zijn heel sterk.
Nu is alles verenigd om te zorgen voor zo’n combinatie: paniek in de markt, autoriteiten volledig overtuigd van urgentie, we staan aan het begin van het weekend en gelukkig gaan de markten dicht.
De kans op een sterke bearrally is aanwezig, nadat vandaag de bodems gevormd worden en paniek toeneemt.

Wat gaan we doen?
We zorgen dat onze index shorts er vanavond af zijn. We hadden gisteren al onze index shorts in Europa gedekt en het minste dat je kan zeggen is dat het een dag te vroeg was.
We zitten nog Emerging Markets short. Daarvan pakten we net de helft terug, ook een dag te vroeg, maar we hebben die andere helft nog.
Die blijven we short tot vanavond maar niet over het weekend.

Onze dollar en Canadese dollar longs hadden we eerder deze week al teruggekocht maar we kunnen die positie elk moment veranderen. De dollar is immer een vluchtvaluta.

Samengevat, helmen op, zonder extra risico’s het weekend in en pas op met teveel espresso. Groene thee werkt perfect in deze markt.

Michael KralandDisclaimer Kraland: short olie, long goud op het moment van publiceren.

Geef een reactie

Vul je gegevens in of klik op een icoon om in te loggen.

WordPress.com logo

Je reageert onder je WordPress.com account. Log uit / Bijwerken )

Twitter-afbeelding

Je reageert onder je Twitter account. Log uit / Bijwerken )

Facebook foto

Je reageert onder je Facebook account. Log uit / Bijwerken )

Google+ photo

Je reageert onder je Google+ account. Log uit / Bijwerken )

Verbinden met %s

%d bloggers op de volgende wijze: