In december had ik een bearrally verwacht. Mijn presentatie op de Dag van de Belegger, eind november, was eraan gewijd.

Ik ben er daarna nog een keer op teruggekomen omdat het ding niet kwam en de kans dus groter was dat het in januari zou gebeuren. Maar de golven slecht nieuws beuken kapot op de kade en er gebeurt niets behalve dat de situatie steeds uitzichtlozer wordt.

Zo slecht zelfs dat we niet eens een Obama rally kregen. In feite was de score van de Dow gisteren met -4% de slechtste inauguratie score in 112 jaar.

Bloomberg publiceerde gisteren een verbazende chart, die precies past bij het contra-intuïtieve karakter van een bearmarkt. Een rally komt om de bears kapot te maken en de bulls er weer in te lokken met hun overgebleven geld. Die kunnen dan alsnog kapot. Altijd goed dit even in gedachten te houden.

[grafiek] Klik om te vergroten

In de hierboven staande Bloomberg chart, zien we hoe hetzelfde gebeurde in 1932/33. Tussen Obama’s verkiezing en de inauguratie gisteren zakte de markt 14%. Bij de verkiezing van Roosevelt gebeurde hetzelfde, met -12%.

Het opmerkelijke is dat vervolgens, in de loop van 1933, de Dow maar liefst 75% steeg.

Maar er gebeurden ook andere, minder prettige dingen in dat jaar.

Michael Kraland

Michael Kraland is financier en oprichter van Inveztor. Disclaimer Kraland: niet van toepassing.