GE wankelt naar AA II

Zoals The Plunger aangaf hebben we vrijdag onze hele GE positie, shorts en short puts, gesloten. Er was maar één reden: we hadden winst en de markt ging omhoog. Enfin, twee redenen dus maar vooral de laatste.
Ook als we verlies gemaakt hadden zouden we dan moeten sluiten.

Maar het GE verhaal is nog niet over, benieuwd hoe lang het doorgaat. Ten eerste is daar het dividend van maar liefst $ 1,24 dus 12% rendement.
GE betaalt nu 70% van de winst uit. Daar staat geen boete op maar het was jarenlang iets meer dan 40%. Dit lijkt nu moeilijk te worden. Vervolgens denken we dat de winst bij GE net zoals elders omlaag gaat en dat dit meer zal zijn dan waar de markt nu rekening mee houdt. Hoeveel ? Geen idee, maar je ziet dat managers hun eigen wpa de hele tijd onderschatten dus waarom niet hier ook ?
Laten we zeggen dat die winst halveert, dan komen we op 62 cent dividend. Maar we gaan terug naar lagere payout. Laten we zeggen 75% van die 70% ? Of 50% daarvan ? Dan zit je toch nog hoger dan vroeger, kan in het midden van een crisis, toont vertrouwen.
Alleen, dan hebben we het over een dividend in de regio van 30 à 45 cent.
Een koersdoel van $ 9 is dan niet zo’n raar idee. Toevallig is dat ook wat me het waarschijnlijkst lijkt.
Nattevingerwerk maar wel een doel om voor ogen te houden.
Wie weet komt er maandag meer hoop op een stimuleringsplan-dat-toch-niet-gaat-werken maar dat de politici en een deel van de markt enthousiast maakt.
Dat is dan een goed moment om weer short te gaan, volgende keer dat we een put schrijven moet het misschien op $9 zijn.
Tenzij we nu heel onverwacht weer een bearrally krijgen.
Dan is de opportunity om GE opnieuw te shorten weer groter.nvt

Geef een reactie

Vul je gegevens in of klik op een icoon om in te loggen.

WordPress.com logo

Je reageert onder je WordPress.com account. Log uit / Bijwerken )

Twitter-afbeelding

Je reageert onder je Twitter account. Log uit / Bijwerken )

Facebook foto

Je reageert onder je Facebook account. Log uit / Bijwerken )

Google+ photo

Je reageert onder je Google+ account. Log uit / Bijwerken )

Verbinden met %s

%d bloggers op de volgende wijze: