China als vooruitloper II

Vanochtend kondigden we al aan dat we vandaag 5 posities uit de PolderPortefeuille zouden verkopen.
En vorige week probeerden we duidelijk te maken hoe China een leading indicator is geworden van de markt.
Daarom verkochten we vorige week de helft van onze China posities. Vandaag gaat de rest er uit.
Een flash van De Kapitalist is op weg naar onze abonnees.
De markt van Shanghai ging 5,8% terug, de hardste klap sinds november.
Vorige week was dat nog slechts een tik van 4,7%.
China is in bubbelterritorium, het is gezond daar wat lucht uit te laten.

De dollar stijgt, veilige haven, de andere valuta, die tot en met vorige week tegen de dollar in stegen doen een stap terug. We hebben het voor onze portefeuille over de Canadese dollar en de Noorse kroon. Maar de staatsobligaties waar we die NOK in hadden belegd stijgen weer wat omdat beleggers risico mijden.
We verkopen dus ook onze langst lopende positie in NOK bonds, de 2019. Want de Noorse Centrale Bank heeft ook aangekondigd dat ze nu de rente niet verhogen maar straks wel.
Als de bear beweging van vandaag er niet geweest was, dan zouden de Noorse bonds gezakt zijn en dan was de NOK zelf misschien uitgebroken naar boven.
We zijn niet bearish geworden op de NOK. Maar nu zie je opeens hoe de dollar opeens wordt gezien als vluchtheuvel en de andere valuta als risicovol. Het zij zo.
De Zwitserse franc willen we niet hebben, want daar interveniëert de Centrale Bank.

Wat je ook niet moet hebben in de huidige draai die de markt neemt zijn smallcaps.
Inveztorlezer Tweetie kwam vanochtend met commentaar over het Belgische kankertherapie bedrijf IBA. IBA is een uitstekend en veelbelovend bedrijf maar niet iets waar je nu in moet zitten dus die positie verkopen we ook.

We hebben maar 30% belegd in aandelen en bij de laatste telling, van vrijdag 22 uur, na de sluiting van Wall Street, was onze PolderPortefeuille 23,6% omhoog versus 17,1% voor de AEX. Die is uiteraard 100% belegd in aandelen en we geven deze index zoals gebruikelijk slechts aan als indicatie.

Is het rally feest voorbij of is dit slechts een tijdelijke pull back, op weg naar meer?
Er zijn genoeg redenen om bang te zijn voor erger maar op de korte termijn heeft voorspellen nog minder zin dan op de lange termijn.
Edward Loef’s technische analyse heeft AEX 272 als doel.
Binnenkort meer.

Michael Kraland is financier en oprichter van Inveztor. Disclaimer Kraland: long NOK en Noorse staatsobligaties en geen positie in overig genoemde fondsen op het moment van publiceren.

Geef een reactie

Vul je gegevens in of klik op een icoon om in te loggen.

WordPress.com logo

Je reageert onder je WordPress.com account. Log uit / Bijwerken )

Twitter-afbeelding

Je reageert onder je Twitter account. Log uit / Bijwerken )

Facebook foto

Je reageert onder je Facebook account. Log uit / Bijwerken )

Google+ photo

Je reageert onder je Google+ account. Log uit / Bijwerken )

Verbinden met %s

%d bloggers op de volgende wijze: