Goud, zilver en de haussedreiging

Drugs zijn nog steeds streng verboden in de VS en je kunt er, na drie overtredingen hoe onschuldig ook naar onze liberale maatstaven, levenslang voor krijgen. De gevangenissen zitten dan ook overvol met kansarme recreatieve gebruikers.

Hoe anders zit dat met de toediening van massieve doses heroïne. Vandaag getuigde Fed gouverneur Bernanke dat QE 3, het derde liquiditeitenprogramma van de overheid, klaar staat. Anders komt het nooit goed met de huizenmarkt, zo verklaarde hij.

Dollars bijgedrukt
Goudbeleggers doen er geen briefje bij waarom ze dat goud kopen en bovendien weten we niet wie het is die koopt. Maar het is niet moeilijk te suggereren dat dollarbeleggers goud kopen, omdat ze zien dat de dollar hard bij wordt gedrukt om de economie boven water te houden.

Eurobeleggers kopen goud omdat ze zien dat we in onbekende wateren zijn wat de Europese valuta betreft.


Griekenland failliet
Dat Griekenland failliet is, maakt nu deel uit van de consensus. Het is alleen nog maar de vraag welke technische oplossing hier voor gevonden gaat worden.

Glimlachend kunnen wij nu zien hoe het Komisch Duo Reynders & De Jager nu het hardst loopt te roepen dat er stevig moet worden opgetreden. Begin vorig jaar riepen zij net zo hard dat Griekse obligaties een heel rendabele belegging waren, want Nederland en België konden voor 3% lenen en voor 5% uitzetten bij de Grieken.

Bij elk bedrijf moet je naderhand rekenschap geven van je transacties. Dan zie je hoe handig Reynders & De Jager zijn: zij hoeven helemaal niets te verantwoorden. We roepen maar wat. We staan voor aap wanneer we linksom roepen en we staan voor gek wanneer we rechtsom roepen, maar omdat onze werkgevers souvereine staten zijn gebeurt er niets.

Als het ons geld was, dan waren we failliet, maar we doen het gewoon met ons geld, dus is er niets aan de hand. Goed dat deze heren over ons waken.

Goud is nu het leukste spel. Maar pas op, ook zilver is weer terug met een stijging van 7% vandaag ten tijde van het schrijven.

In de Polderportefeuille stegen we vorige week 5% en ook deze week gaat het weer voorspoedig. Toch hebben we nauwelijks aandelen en dan nog zijn ze voor een deel afgedekt.

Liquide
We zitten in goudexploratie en in agri en we hebben 26% cash. We zijn dus eigenlijk nog meer liquide: 26% cash, plus 21% goud en 6% zilver. Dat betekent dat de grootste dreiging bestaat uit een harde stijging van aandelenmarkten.

Voor een deel ondervangen we dat via de ultra-risicovolle goudaandelen waar we in zitten. Maar die zijn voor een deel gehedged. We zijn dan ook van plan om op een zwakke dag wat calls op de S&P te kopen. En ook wat op de DAX. Je weet maar nooit, de kans is klein, maar de EU zou eens daadkrachtig kunnen worden.

We zitten ook short de Europese banken. Zo’n short kan pijnlijk worden wanneer er een oplossing komt, ook al wordt het stof onder het tapijt geschoven.

Niet iedereen die het in Europa voor het zeggen heeft, is politicus en er zijn mensen die het niveau van ons Komisch Duo ontstijgen. Wie zin heeft om wat bij te lezen, zou zich tegoed kunnen doen aan het zoveelste uitstekende stuk van Martin Wolf over de euro crisis.

We kiezen voor het laatste, maar ook dat kan afgedekt worden door wat opties te kopen. Want alles kan gebeuren, inclusief iets positiefs. Dit weekend bijvoorbeeld, of zelfs vrijdag al.

  1. ‘Bij elk bedrijf moet je naderhand rekenschap geven van je transacties. Dan zie je hoe handig Reynders & De Jager zijn: zij hoeven helemaal niets te verantwoorden.’
    In het vervolg van hun carriere zullen de heren zich nog wel eens moeten verantwoorden. Als ze bij een grootbank gaan solliciteren misschien ? Gezellig babbelen over het gemeenschapsgeld dat aan de strijkstok van de old-boys is blijven hangen. Nu lekker raggen met de geldpers, de elite lekker spekken en vele deuren gaan open voor de Heren ! En een beetje stoere taal hoort er bij maar laten we vooral naar de daden kijken. Steeds meer geld naar de Griekse aristocratie, speldje voor Noutje W. het is allemaal wannebe-old-boy gedrag. Ja hoor, De Jager komt er wel.

  2. @Zilvervloot: ik vrees dat u niet helemaal juist zit met uw anti-elite posture. Ik denk dat u in uw verontwaardigde ontsteltenis het Old Boy Network en de Bojaren door elkaar haalt.
    De cynici en de euroklerken. De korte termijn denkers van de democratie. Ik kan me niet voorstellen dat u de heer De Jager lidmaatschap van het Old Boy circuit kunt verwijten. Hij is een ijverige twitteraar met een blekberrie en een nootbook die straks een baantje in Brussel krijgt. Niemand luistert naar hem buiten het CDA, als ik zo de Nederlandse pers moet geloven. Laat maar.
    De hele Eurocratie zat fout, de politici die kritiekloos Griekenland binnenhaalden en de technocraten die niet zagen wat er fout ging en relevante rapporten daarover lieten liggen. Want er waren genoeg mensen die het wisten, zeker als ik het als amateur beschouwer ook wist.
    Mag ik zo vrij zijn u Het Verraad der Klerken van Julien Brenda aan te bevelen ?
    Daar hebt u het namelijk over.
    U zult zien dat er niets nieuws onder de zon is. Dat lijkt alleen maar zo.
    De heruitgave van 1946, die zou ik wel in mijn kast willen hebben.

    @ heer Snoek: wat doen CHF beleggers ?
    Eindelijk een vraag waar ik een duidelijk en heel kort antwoord op weet. Dank dat u dat zo aangeeft, het lijkt wel een voorzet.

    Die zijn dolblij dat het weekend aanbreekt want met die CHF kan je geen kant op.
    Einde antwoord. Nu wat gekeuvel.

    Iedereen schreef dat de stijging voorbij was. En toen begon hij pas goed. Bij het FD denken ze ongetwijfeld dat wij die koers omhoog gemanipuleerd hebben maar dat ontkennen wij.

    We zijn hard op weg naar negatieve rente en een verder verbod op aankoop van OG in Zwitserland. Wat zou ik doen als ik een CHF belegger was ? Me volladen met CHF bonds en goud.
    Ik zou ook Europese banken shorten.
    Vervolgens zou ik een huis in Florida kopen alleen vind ik het daar niet leuk en niet mooi maar you get the picture.

    Long CHF, goud.

  3. @ MCK

    Opvallend is dat de SMI in 2011 geen hogere top heeft neergezet tov. 2010 EN afgelopen week een lager dal heeft neergezet als in heel 2010.

    De SMI is dus in een negatieve middellange termijn trend.

    Ook in 1998 in aanloop op 2000 en 2007 was de SMI een index die weken, maanden voorliep op AEX, S&P500, DAX.

    Tov. de AEX presteert de SMI over:
    – 1 jaar slechter
    – laatste 1/2 jaar synchroon

    Tov. de AEX presteert de SMI in Euros over:
    – 1 jaar gelijk
    – laatste 1/2 jaar beter

    Bij het voorlopen op de overige indexen werd de SMI in 98/00 en 07 vergezeld door de BEL20. Die doet nu niet mee, maar staat ook op breken. Eind van de maand wordt dat duidelijk, de lange termijn RSI geweeft weinig hoop.

  4. Patrick,

    Dat is een instructief stukje over risico’s die je momenteel loopt bij het handelen in edele metalen. Risico’s zitten altijd symmetrisch aan beide kanten van de tafel, zowel aan de verkoop als aan de inkoopkant. De ene kan immers niet zonder de ander zonder een fair price tot stand te laten komen? Tenzij er gemanipuleerd wordt. En dat wordt er blijkbaar volop als ik de auteur moet geloven.

    Blijkbaar is er in de afgelopen tijd vijf keer zoveel kapitaal aan zilver verhandeld om de prijs met een derde naar beneden te krijgen dan om het op de hoogste positie te krijgen. Die asymmetrie zegt veel over de risico’s die je loopt en het gemak waarmee de prijs gemanipuleerd kan worden. Zilver viel in ongeveer een maand van rond de $50/ounce naar $33/ounce. Dat is een drawdown van -34%. En dat verlies is hard aangekomen. MacDonald’s onderging een iets grotere drawdown een jaar of tien geleden, maar bleef uiteindelijk gestaag doorstijgen met ongeveer 20%/jaar gedurende de afgelopen 30 jaar. Daar kunnen geen goud en zilver tegenop, niet qua risico en niet qua rendement.

    Want hoeveel zegt dat nu, dat de prijs van zilver even rond de $50 stond en daar misschien volgende week tweekeer boven zal staan of er misschien nooit meer zal geraken? Hoeveel monden kun je ermee vullen? Hoe veilig zijn je spaarcenten bij een dergelijke onstabiele prijs? Voor een avondje Casino best leuk, lijkt me. Maar de echte pokeraars doen het daar beter dan die edele metalen op de beurs. Maar ja, je praat dan maar over minder dan 0.1% van de Casino bezoekers. De rest fourneert het geld voor die paar winnaars en de organisatie. Die asymmetrie zal altijd wel blijven.

  5. ‘een ijverige twitteraar met een blekberrie en een nootbook’
    Dit zijn details die misleidend kunnen uitpakken om iemands houding te beoordelen. Twitteren neigt snel naar de categorie stoere populistische taal. Zoals ik al schreef, een beetje stoere taal hoort er bij maar laten we vooral naar de daden kijken. Inmiddels echter bereikt de kakafonie rondom Griekenland weer een hoogtepunt:

    De regering van de VS die de Griekse bezuinigingen prijst maar ondertussen alweer keihard tegen de eigen debt-ceiling bostst.
    http://www.nu.nl/economie/2567467/griekenland-zal-wereld-inspireren.html

    En een echte eurocraat die de stoere taal van de Jager dubieus vindt !
    http://www.nu.nl/economie/2567376/gedrag-jager-bij-eu-beraad-dubieus.html

    Maar gaat de Jager zich echt stoer opstellen of luistert ie naar Hilary Clinton ? Misschien zal ie nog een beetje moeilijk kijken als hij weer enthousiast met de elitaire wind meewaait … Het gaat tenslotte ook om de toon die richting het CDA-stemvee en hun boerenslimheid wordt gebezigd. Of doet ie ’t glimlachend alsof alles koek en ei is, een beetje a la Wim Kok. Maar linksom of rechtsom voorspel ik: volle zakken met geld naar de Griekse aristocratie. Want de Griekse arbeiders gaan de wereld inspireren en de door de aristocratie gemaakte schulden terugbetalen, ha ha ha !!!

    Nee, de Jager is nog geen old-boy maar wat zet ie ze graag in ’t zonnetje … in ieder geval ziet ie de fouten rondom ABN Amro, Fortis, Icesave en DSB genereus door de vingers. En dat is toch wel een soort ranzige sollicitatie in die richting.
    http://www.nu.nl/economie/2552714/hoge-onderscheiding-nout-wellink.html

Geef een reactie

Vul je gegevens in of klik op een icoon om in te loggen.

WordPress.com logo

Je reageert onder je WordPress.com account. Log uit / Bijwerken )

Twitter-afbeelding

Je reageert onder je Twitter account. Log uit / Bijwerken )

Facebook foto

Je reageert onder je Facebook account. Log uit / Bijwerken )

Google+ photo

Je reageert onder je Google+ account. Log uit / Bijwerken )

Verbinden met %s

%d bloggers op de volgende wijze: