Hoelang gaat de grondstoffenmarkt nog door ? Wist ik het maar. Ik koop voor de PolderPortefeuille vanmiddag wat Sky Resources. Ook voor mezelf, maar ik heb ze nog niet. In Sky gaat iets gebeuren. Er is ruzie tussen de directie en een grote aandeelhouder. Een hedge fund heeft Billiton erbij gehaald. Het bedrijf is ondergewaardeerd. We geven een order op voor 5000 stuks, limiet C$ 14,20. Koersdoel 20. Stop op 12.
Later vandaag long SKR, nu nog niet

De zon komt op in Vancouver. Jetlag maakt me vroeg actief. Tot een paar jaar gelden was dit de meest gemanipuleerde aandelenmarkt in de 0ECD. Nu niet meer, hoofdzakelijk omdat er geen markt meer is, die is nu verhuisd naar Toronto. De .V staat nu voor Venture en niet meer voor Vancouver. Maar dit is nog steeds een ondernemende stad.
Geen

Ik zit al een tijdje te kijken naar Filtrona, een Engels plastics packaging bedrijf dat in koers daalt. Dat is niet erg, dan wordt zo’n aandeel goedkoper. Vandaag zijn er resultaten en het aandeel stijgt 7,5%.
Ik heb even naar het persbericht gekeken en verdomd, het ding stijgt ook nog om de juiste reden. De directie spreekt goede hoop uit dat hun nieuwe systeem voor de sigaretten industrie, een hoogwaardig systeem dat het mogelijk maakt precies na te gaan waar dat pakje sigaretten vandaan komt, bij gaat dragen tot de winst.
Ik heb er nog maar oppervlakkig naar gekeken, maar dit bedrijf lijkt een sleeper en een koopkandidaat. Laten we verder kijken: FLTR.L
Geen positie

Aurelian liep vorige week 25% op maar mijn andere goudexploratiebedrijfje, Rainy River, kwam ook met leuke resultaten en zakte.
Dat komt omdat er in Maart een private placement was op C$ 2,15 en dat papier is nu verhandelbaar. Veel beleggers cashen het dan en daarom zakte het aandeel door de C$ 3 naar C$ 2,60.
Dat was een koopmoment denk ik, want we stijgen weer.

Aurelian heeft ook aandelen die vrijkomen op dit moment uit een private placement en vandaag zakte de koers wat terug omdat er winstgenomen wordt. De winsten in ARU zijn veel groter dan in RR maar ARU is een bloedheet aandeel waarvan Middelkoop de kenner is: volg zijn commentaar.

Long Rainy River en Aurelian

Maar Rainy River zakt al een paar dagen ondanks goede boorresultaten.
Er zijn blijkbaar beleggers die er anders over denken.
Of er zit gewoon een grote verkoper met een echtscheidingsprobleem.
Middelkoop zal vanavond nogmaals commentaar geven op ARU.

Ik hoor ook steeds meer over het verhaal du jour, de affaire Pot.
Misschien nog even tijd voor Shell’s leisteenambities.
Dat wordt een compact programma vanavond.
Long ARU en RR.

    Slapend Rijk is een coproductie van BNR Nieuwsradio en Inveztor en is iedere maandagavond van 20:00 uur tot 20:30 uur te beluisteren. De presentatie is in handen van BNR-hoofdredacteur Michiel Bicker Caarten en Inveztor-uitgever Michael Kraland.

Gasten vanavond in Slapend Rijk zijn Willem Middelkoop, Martin Crum en mogelijk Diederik Schmull. Geplande onderwerpen zijn onder meer nikkel, Aurelian, DevGen, Bill Miller en nieuwkomer Amora. Van deze planning kan overigens worden afgeweken als de actualiteit of de discussie daar om vraagt.

Michael Kraland over de geplande inhoud:

Willem Middelkoop: Nieuws van de nikkelmarkt. Wat gebeurt daar? Plus een update over olie en in de serie soft commodities iets over mais.
Aurelian, het aandeel dat we niet meer in het programma mogen noemen, althans, Willem mag dat niet van Michiel, is afgelopen week 25% gestegen. Willem kan, als hij dat mag, uitleggen waarom en waarom dit nog door kan gaan.

Martin Crum heeft het over SNS Reaal, dat hard werd afgestraft maar bij Inveztor vinden we dat onterecht en denken we dat de beurs dit helemaal fout ziet en je het aandeel moet hebben.
Vervolgens door naar Spyker: wat moeten we denken van het aandeel dat weinigen serieus nemen?

Ik heb het over DevGen, eerder door ons aanbevolen, dat afgelopen week een procent of 15 steeg na publicatie van een stap vooruit in hun human therapeutics-divisie. Maar die wilden ze juist verkopen, dus wat betekent dit en waarom is dit een serieus bedrijf ?
Vervolgens Bill Miller, de meest gevierde beheerder van Amerika, na 15 jaar outperformance opeens in de min, zie de Bill Kill blogs (1 – 2 – 3)op Inveztor eerder in Augustus. Waarom was dit te voorzien en moeten we Miller afschrijven ? Of kan je hier juist iets van leren ?
Een blik op Miller’s grote posities: Google, Yahoo, eBay, de grote tech namen, AES, Kodak, United Health en 0% energie en grondstoffen. Maar wel huizenbouwers.
Als die zo naar beneden zijn, was Miller misschien te vroeg en kunnen andere beleggers van zijn analyses profiteren zonder te lijden onder zijn verkeerde timing.
Maar wat doen we met die $ 18 miljard ?

Tenslotte nog Amora, een nieuwe introductie op de AIM, de Londonse Alternative Investment Market. Dat wil Euronext hier ook hebben, zo’n actieve startersmarkt en dat lukt maar niet.
Dat komt omdat ze het verkeerd aanpakken. Kijk naar Amora dat gaat listen op de AIM. In het prospectus lees ik over een dokter die directeur Reuk wordt. Ja, de smell doctor.
Veel bijzonder gekwalificeerde mensen zijn bij dit fantastische bedrijf betrokken. Amora beroept zich op het succes van het Sex Museum in Amsterdam en wil ook zoiets in het hart van London. Maar dan allemaal wat duurder. Een soort Rosse Buurt zonder dames, want vies mag het niet zijn. Vandaar waarschijnlijk dat Hoofd Geur.
Bij Inveztor zijn we er niet veel verder ingedoken dan dit en raden we beleggers aan nog eens na te denken voor ze dit doen.
Geen van ons heeft dan ook posities, als we deze term tenminste zonder misverstanden kunnen gebruiken.
Michael Kraland

Michael Kraland is uitgever van Inveztor en co-presentator van Slapend Rijk.
Disclaimers: Middelkoop: long in Aurelian, Crum long positie SNS Reaal en geen positie in Spyker, Kraland long in DevGen en Aurelian.

Biotech-aandelen zijn duur en er kleeft veel risico aan dat soort papier. Bovendien moet je je enorm in de materie kunnen verdiepen, want gemakkelijk is het allemaal niet, integendeel.

Die aandelen zijn duur omdat op de één of andere manier beleggers gemakkelijk gefascineerd raken door de materie. Farmabedrijven moeten blockbuster-drugs, patenten met een omzetwaarde van één miljard dollar per jaar, kunnen leveren uit hun pijplijn.

De research wordt vaak uitbesteed aan kleine, gespecialiseerde bedrijven.

Geregeld treedt er een vorm van gekte op en worden koersen tot een luchtbel opgedreven.

Daarna treedt er een kater op en is het een tijdje stil. Denk aan de periode na het in kaart brengen van het menselijk genoom.

We vragen ons wel eens af waarom je zoveel moet betalen voor een bedrijf waar je alles in kunt verliezen. We spelen dit spelletje dan ook zelden.

Toch is het duidelijk dat de vergrijzing en de voortschrijdende behoefte aan betere behandeling voor de nodige vraag zorgt.

Het blijft dus verleidelijk te zoeken naar een bedrijf dat minder risico heeft dan de sector en ook niet al te duur is. In de Nederlandse pers wordt veel geschreven over biotech, maar je hoort bijna nooit iets over Devgen.

Devgen is een Belgische research firma waar Vlaams en Engels wordt gesproken. Geen enkele reden om het gewoon op Euronext verhandelde aandeel te negeren. Temeer omdat Devgen een uniek profiel heeft en tot nu toe telkens heeft laten zien dat het gedane beloftes nakomt. De baas heet Thierry Bogaerts en hij was vroeger professor in de genetica op Cambridge. De top dus. Vervolgens heeft hij een prachtig bedrijf opgezet, dat op de beurs netto ongeveer € 220 miljoen waard is. We komen tot die berekening door 15 miljoen uitstaande aandelen met de beurskoers van €16,50 te vermenigvuldigen en vervolgens daar de cashpositie van het bedrijf, een miljoen of € 30, van af te trekken.

Devgen houdt zich vooral bezig met research, voor partners zoals Sumitomo en Monsanto, op het gebied van gewassen. Mais, graan en rijst bijvoorbeeld. De focus van het bedrijf ligt eigenlijk op het gebied van rijst, waar Bogaerts grote kansen ziet omdat de majors in de sector daar weinig doen.

Daarom wil hij, wanneer het juiste moment is aangebroken, de divisie die zich bezig houdt met het ontwikkelen van geneesmiddelen voor mensen afstoten ten gunste van de research op het gebied van gewassen.

Maar op donderdag 24 augustus meldde Devgen een doorbraak op het gebied van Human Therapeutics. De koers maakte meteen een sprong van 6%. Beleggers zien dat goed, lijkt ons, want de ontdekking op het gebied van reuma en arthritistherapie suggereert dat deze divisie over een periode van een jaar of vijf wel eens een EBIT van € 50 à € 100 miljoen zou kunnen genereren. Daarmee zou alleen al deze activiteit een miljoen of € 200 waard kunnen zijn. Toevallig is dat precies de waarde van het hele bedrijf vandaag op de beurs.

Dat betekent dat beleggers het Crop Therapeutics gedeelte, het belangrijkste deel van het bedrijf, er gratis bijkrijgen.

Die activiteit richt zich op het beperken van de schade die insecten en andere parasieten aanrichten.

Alleen al de schade aangericht door insecten bedraagt $ 7 miljard per jaar. Devgen heeft een grote voorsprong op dit gebied en Bogaerts is constant op reis van en naar India om wereldleiderschap te vestigen in zijn niche.

Door de omvang van de rijstmarkt is die niche natuurlijk veel meer dan dat.

Bovendien zijn de vooruitzichten voor rijst aan de productiekant slecht, door vervuiling en erosie in China bijvoorbeeld, terwijl de vraag constant stijgt.

In maart van dit jaar was Devgen nog een hoogste koers van € 20 waard.

Ervaring doet ons denken dat beleggers een complex verhaal dat eigenlijk een lange kennisoptie is -in dit geval op de rijstmarkt- vaak verkeerd prijzen.

In dit geval misschien veel te laag. Zeker als de ontwikkelingen in de Human Therapeutics divisie suggereren dat we de hoofdmoot van dit bedrijf er als bonus bijkrijgen.

Michael KralandDisclaimer: Michael Kraland was long Devgen op het moment van publiceren.

Vanavond doen we Slapend Rijk. In verre van ideale omstandigheden, via telefoons voor Schmull en mij.
Bovendien is de handel in Het-Aandeel-Waar-Wij-Het-Niet-Meer-Over-Mogen-Hebben opgeschort.
Goede raad is nu duur.

De handel in Aurelian (ARU.V, C$ 23), het goudaandeel dat vrolijk van C$ 0,46 naar een top van C$25 steeg, het Middelkoop aandeel par excellence, is opgeschort.
Maar Michiel Bicker Caarten, die echt alle moeite doet het programma netjes en professioneel te houden, heeft Willem al een paar afleveringen geleden verboden dit aandeel opnieuw aan te kaarten, no pun intended.
Nu is Middelkoop afwezig omdat hij jarig is. Hij zal mailtjes van zijn lezers ongetwijfeld op prijs stellen. Wat we nog niet zeker weten is of het verbod ook voor de andere deelnemers geldt.

Bicker Caarten is net terug van vakantie. Dat is een belangrijke factor. Toscane is erg rustgevend. En hij is net 50 geworden.
Wie weet is hij sereen genoeg om oogluikend toe te staan dat we dit item toch even aanstippen en anders leest u het nu hier.

Long Aurelian

Willem Middelkoop, de Nederlandse Goldfinger, heeft mij zover gekregen dat ik ondanks de astronomische stijging Aurelian (ARU, $ 21,75) hebt aangeschaft voor de PolderPortefeuille. En dus ook in het echt.
We kopen per vrijdag (kreeg vandaag de uitvoering pas binnen) 5000 stuks @ CAD 21,75.
Meer informatie op http://www.aurelian.ca/

Goud is flink terug de laatste tijd, maar dat geeft niet, alle oorzaken voor de stijging, althans, de monetaire redenen, zijn nog steeds even hard geldig. Misschien iets meer dan gisteren zelfs, want de dollar zakt weer aardig.

Long Aurelian
Tegelijkertijd krijgen we vanmiddag boorresultaten door van ARU

Dat was de vraag die een broker me vanochtend stelde.
Ja is het antwoord. Toevallig hoor.
Meestal heb ik geen idee, wat ik heb staat voor een deel al in de PolderPortefeuille of in mijn eigen portefeuille, waar veel meer hedge funds instaan dan in de web versie.

Het probleem voor de meeste brokers is dat ze door hun baas, firma of door het systeem waar ze inzitten gedwongen worden steeds nieuwe ideeën te hebben. Sommige brokers zijn erg goed en die hebben er wat meer dan anderen. Sommigen zijn goed, alleen al omdat ze de slechte ideeën van hun firma weten te herkennen en die opzij leggen.
Maar het systeem beloont het hebben van veel ideeën.
Ik weet het, ik ben jarenlang institutioneel broker geweest en ik moet zeggen, het was een leuke tijd maar ik ben blij dat ik eruit ben.
Het is net zoiets als werken op een reclamebureau.
Je goede ideeën kan je inspreken op een bandje, de slechte worden door klanten -die op de ene of andere manier in beide bedrijfstakken altijd voor dom worden aangezien, waarschijnlijk omdat je het zo langer met jezelf uithoud- juist opgenomen.
Daar komt vervolgens gedonder van en dat werkt in op je goede humeur.
Overigens is dit geen reden om aan broker bashing te doen.
Kijk eens naar het werk van Rik Schmull. Dat is een broker. Een broker met cultuur en ideeën.
Overigens, de man die me deze vraag stelde heeft zelf, ik weet het omdat ik zijn research krijg, genoeg ideeën. Maar er moeten er altijd meer bij, want dat wil het vak.

Terug naar dat idee. Wat de laatste tijd helemaal niet werkt is energie.
Daar zijn een paar goede redenen voor. Iedereen zit er al in en seizoensmatig zitten we in een zwakke periode.
Energie is dus terug, kijk maar naar ons eigen lijstje.
Bovendien, en daar zouden we een lange column aan kunnen wijden als we de tijd hadden, is er nu een bestand in Libanon.

We laten die column voor wat hij is en gaan direct naar de conclusie: dat bestand is bijzonder fragiel en er kan zo weer een uitbarsting komen.
Bovendien is de energiemarkt niet langdurig gevoelig voor het bombarderen van een land en voor een Midden-Oostenconflict dat beheersbare vorm lijkt aan te nemen.
Die premie was er allang uit.

Nee, wat de energiemarkt doet opveren is fundamenteel nieuws, productieverstoring, kapotte pijpen en, boven alles, de dreiging van iets veel ergers.
Dat is Iran.
De volgende zet is op 22 Augustus.
Ik denk dat Iran op die dag met een heel vervelend verhaal gaat komen.
Daarna is het herfst en dan krijgen we wat storm en daarna is het winter en kunnen we weer meer vraag krijgen. De minste hakkeling in de aanvoer is dan reden tot paniek.
Benieuwd of we een nieuwe top gaan neerzetten.

Long energie aandelen