Volkswagen opent, op omzet van een miljoen stukken, dus hoog, op 350, gaat naar 382 en zakt vervolgens terug.
Blijkbaar zijn er kopers die short zitten en die bang zijn dat Porsche de koers hoger wil hebben.

Dit aandeel is een gekkenhuis waarin alles mogelijk is. Wordt vervolgd.short VOW

Speculatie op een renteverlaging drijft de S&P futures omhoog, terwijl de Nikkei zakt.
Kan renteverlaging in dit stadium nog iets meer bereiken dan een psychologische heroïne shot ?
We zullen het later vandaag zien.
De autoriteiten coordineren meer en beter maar lopen nog steeds flink achter op de gebeurtenissen.
Een rits Opkomende Markten staat op het punt bij de Omvallende Markten gevoegd te worden. Pakistan, Ukraine, Hongarije, Polen, Servië bijvoorbeeld. Korea gaat de rente verlagen als de indicatie van een niet geplande bijeenkomst van de Centrale Bank daar inderdaad op wijst.
Maar wat voor nut heeft renteverlaging op de korte termijn als de banken niet lenen ?
Het laagtepunt van 2002 komt in zicht.nvt

Iedereen verliest in deze markt en ik lig al enige tijd onder vuur van mijn medewerkers en andere gesprekspartners omdat ik te bearish ben. Het is gemakkelijk te bearish te worden als je te lang bullish bent geweest. Ik denk dat ik goed weet wat ik doe. Ik probeer een short bias aan te houden en gooi alle resource aandelen uit mijn portefeuille, als het nog kan. In de komende afleveringen van De Kapitalist zal ik uitleggen waarom en ik weet dat niet iedereen het eens zal zijn met deze capitulatie.

Ik denk dat het nog verder kan gaan naar beneden.
De reden waarom ik dat denk ligt in verdere, nu nog onduidelijke ellende op macro niveau.
Denk aan Emerging Markets. Ook daar zal ik nog op terugkomen, maar ik denk dat de gebeurtenissen me zullen inhalen, vandaar deze blog.
Het is zondagavond, ik probeer nog zoveel mogelijk af te maken voor onze abonnés. Morgen ga ik weer op reis en daarna een paar dagen naar het Zuiden, waar ik ook rustig kan werken. Het is nu schoolvakantie voor mijn kinderen, vandaar.

We staan niet sterk in dit gewoel maar er zijn wel mogelijkheden om de schade te beperken.
Vandaar de titel.
Laten we cool blijven, het is al erg genoeg maar ik hoop dat ik ongelijk krijg als ik zeg dat het nog erger gaat worden voordat het beter gaat.

nvt

In een week waarin autoaandelen naar nieuwe dieptepunten crashten begon eindelijk ook Volkswagen wat terug te lopen.
Volkswagen was de enige short waar we verlies op hadden.
Voor eerdere verhalen daarover klik hier.

Maar afgelopen week begon het tij te keren in ons voordeel.
Op 20 October zakte VOW 23%, een record.

We denken dat morgen een erg belangrijke dag voor het aandeel zal worden. We willen onze abonnés daaarop voorbereiden en versturen vanavond nog een Flash.

Welke kant gaat het op met Volkswagen en hoe kunt u hiervan profiteren ?
Lees alles erover in De Kapitalistshort Volkswagen

Michael Kraland is financier en oprichter van Inveztor. Disclaimer Kraland: niet van toepassing.

The Plunger heeft een chart gemaakt van de premie die de normale VW aandelen doen versus de prefs. De prefs hebben hetzelfde economische eigendom als de normale aandelen. De premie komt door het stemrecht.
De analyse toont hoe abnormaal hoog die premie al sinds 1998 is. De premie varieert tussen de 30 en 70%.

[grafiek] Klik om te vergroten

De aandelen doen nu 244 en de prefs 70. We mikken voor de aandelen, als alles verder gelijkblijft, dus op basis van 70% op € 70 op een koersdoel van € 120. Goldman heeft 80 staan, UBS 130.
Vannacht weer een ander hotel, in een andere stad.
Gelukkig heeft Dieter, de speciaal getrainde chauffeur van mijn zwarte Mercedes, niet alleen een spiraaltje in zijn oor maar ook veel Krisiswitzen.
Het leven van een short is niet gemakkelijk.
Short VW

Volkswagen, tot en met donderdag onze pijnlijk falende short, gesel van menig hedge fund, zakte gisteren al hard en is vanochtend weer 14% naar beneden op 240, raakte 239, met volume 11000 wat niet veel is.
Er is zelfs een gap ontstaan naar beneden.
Toch eens aan Loef vragen wat hij van deze chart denkt.
We voeren vandaag de synthetische short in in de PolderPortefeuille, dat waren we destijds vergeten. In werkelijkheid zit ik short de Maart 260 call en long dezelfde put. Een synthetische short dus.*
We gaan de trade invoeren op de prijs van vanochtend.

short VW* via opties, zie boven

Petters Group, die hedge funds liet deelnemen aan financieringen van voorraden, blijkt voor miljarden haar klanten te hebben opgelicht en Thomas Petters, de CEO is gearresteerd.
Wat een trade financiering leek bleek een pyramide spel.

Thomas Petters verblijft nu in een aanzienlijk kleinere ruimte dan in zijn huis, dat u hier kunt zien.nvt

Sinds de publicatie van een artikel over de manipulatie van het aandeel Volkswagen door Porsche is het aandeel Volkswagen begonnen te zakken en wat eerst een rustige daling was is vandaag een glijer van ruim 20% in een stijgende markt.
U vindt het betreffende stuk hier.

Vandaag zakte het aandeel van € 355 naar € 286. Sinds wij het aandeel short zijn gegaan op € 269 is het gestegen naar € 448 de week daarop en ook vorige week werd dat record bijna geëvenaard, waardoor VW meer waard werd dan de hele Europese autoindustrie plus de Amerikaanse plus wat bandenmakers. De kw is ook nu nog 27, versus een 6 à 7 keer wat het normaal waard zou zijn in een bearmarkt, of veel minder.

[grafiek] Klik om te vergroten

De prefs VW, die dezelfde economische waarde vertegenwoordigen als de aandelen die we short gingen doen nu € 72 en de aandelen zelf zijn gedowngrade door Citigroup naar € 80, door UBS naar € 130 and counting.

Inmiddels hebben we bedreigingen binnengekregen, vooral in het Duits, en hebben we wat potige veiligheid ingehuurd. Mijn nieuwe, tijdelijke chauffeur, is getraind in het ontwijken van andere auto’s.
Ironisch genoeg rijdt hij in een Mercedes.

Detectives van Porsche, althans dat veronderstellen we want wie profiteert van de stijging – bellen met relaties van ons.
Mocht u gebeld worden laat dan alstublieft niets los, vooral niet over mijn privéleven, mocht u daarmee bekend zijn.
Ik overnacht in hotels tot dit voorbij is.

Disclaimer Kraland: short VW

ING kreeg het opeens te kwaad en wordt ook een beetje genationaliseerd. Wie goed luisterde naar ING mensen die door hadden hoe hun bank werkte kon dit weten en we wisten het, maar niet duidelijk genoeg om op te durven handelen. Onze zegsman had, zoals gewoonlijk, gelijk.
Optimisme is tegenwoordig een bankier die op zondagavond vijf overhemden strijkt. Hopelijk houdt onze vriend zijn baan.

Banken zijn van nature stabiele zaken, die wild geworden zijn. Maar aan het hoofd heb je vaak nog wel rustige jongens. Als je wilde jongens aan het hoofd hebt is het nog veel erger, kijk maar naar IJsland. Maar die rustige jongens hebben ook een probleem, die weten niet wat er in hun bank aan de hand is, zie ING. Of misschien wisten ze het wel maar duurde het even voordat ze hun mond open konden doen omdat de bitterbal zo heet was. Whatever.
De keurige heren van de Franse spaarbank voor de gewone man, de Caisse d’Epargne, hebben gezond verstand en hadden dan ook alle handel voor eigen rekening verboden. Maar die ging toch door, stiekem dus. En een team handelaren verliest daar € 600 miljoen. Tegelijktertijd loopt in Frankrijk het proces Kerviel en je vraagt je af wat daar nou echt gebeurd is.

Wist Daniel Bouton, de CEO niets ? Of kwam het hem goed uit maar ging het daarna fout ?
Zullen we het ooit te weten komen ?

Het doet er niet veel toe. Onze zorg is vanavond want vanavond bepaal ik met The Plunger wat we morgen gaan doen. We zijn vrijdagmiddag short gegaan en we eindigden dan ook op Wall Street in de min.
We gebruiken de DAX future omdat die tot 10 uur handelt, het is voor ons een handige proxy voor de AEX.
Laten we eens kijken of onze lezers gelijk hebben – je kunt aan de reacties op onze blogs zien dat de meesten bullish zijn na afgelopen week. Of misschien hebben wij gelijk, tot onze spijt, en gaat het weer slechter.
Veolia voorziet 34% minder investeringen. Nu doet Veolia niet in sportwagens of designmeubilair maar in vuilverwerking en water. Hé, dat valt tegen.
Ukraine, Litouwen, Hongarije, Pakistan, Zuid-Korea ? In het beste geval is er hulp van het IMF. Een 80-jarige commissaris van dat fonds is bezig de heer Strauss-Kahn op het pikje te tikken want hij heeft wat zitten ganzenborden met een mevrouw, verder schijnt er niets aan de hand te zijn, maar iemand wil hem blijkbaar te grazen nemen.
Net zoals destijds meneer Wolfensohn maar die had zich wel erg politiek onhandig gedragen.

In Europa treden president Sarkozy en premier Brown erg voortvarend op. Allebei hebben ze hun imago verbeterd, serieuze kritiek is er niet op hun beleid, maar wonderen kunnen ze niet doen, hoogstens het ritme van de reacties een beetje versnellen.
Hele slimme dieven hebben via een IT kraak wat kleine bedragen van de heer Sarkozy’s bankrekening gehaald en de politie heeft geen idee wie het heeft gedaan.
Een paar jongens zitten vanavond dijenkletsend naar de Franse televisie te kijken,

Het is raar maar uit de reacties op mijn blog over al die omvallende landen reageert iedereen alsof er niets aan de hand is. Laten we eens naar Korea kijken. Vergiftigde KIKO opties, Knock In, Knock Out, zorgen voor bedrijven die omvallen omdat de won tegen de dollar daalde, een procent of 29, en die opties blijken nu een ramp.
Ongelooflijk wanneer je ziet hoe sommige van de beste bedrijven omvallen.

Ik ben bang. Banger dan mijn lezers. Bang dat wat ik zie nog maar een deel is van wat we nog krijgen. Want zeg nou zelf, er is een hoop ellende waarover je niets in de krant leest. En dan is er de ellende die door die ellende wordt veroorzaakt. Een multiplier heet dat.
Die ellende kennen we nog niet maar als het een bullmarkt is en we krijgen hetzelfde effect met een positieve multiplier dan delen we bonussen uit en scheppen op.
Ik hoop dat u ook zult overleven.

nvt