Gisteren heb ik privé Skye bijgekocht op $11,80.
Laten we dat ook doen voor de Polderportefeuille, voor 1000 stuks.

Waarom doen we dit ? Zijn we tijdelijk verdoofd en kopen we zakkende aandelen (nooit doen) of is er iets anders aan de hand ?
Ten eerste sloot het aandeel boven deze koers, op $11,95.
Het laagtepunt van de dag lag op $11,10.
Er gingen 2,2 miljoen stukken om. Dat is enorm, ruim zeven keer zoveel als normaal.

Ik kocht omdat ik denk dat dat bloed op straat was.
Voor de nieuwelingen hier, bloed op straat is capitulatie en bij capitulatie wil je kopen. De verkopers zijn dan weg, het is max wanhoop en er kan alleen nog maar een koerstijging komen als er ook maar een zuchtje goed nieuws komt.

Ik moet het nu even kort houden maar ik wil dit stuk er natuurlijk voor beurs nog even op hebben. De rest komt vanavond wel als ik meer tijd heb.

Ik kocht omdat het me duidelijk lijkt dat hier ongeveer het volgende gebeurd is. De CEO, een mijnbouwer die van Placer Dome komt, een groot goudbedrijf, heeft het meest onhandige perscommuniqué van zijn carrière geschreven. Hij vertelt hierin dat het bedrijf verder zelf wel de zaakjes gaat afhandelen en dit grote nikkeldepôt gaat exploiteren. Dat betekent capex en een verre beloning. Dat betekent verwatering en het eind aan de speculatie rond het aandeel.

Ik denk dat deze man ongelijk gaat krijgen en dat de andere aandeelhouders daar voor gaan zorgen. Die zijn natuurlijk woedend, hoewel ik er een paar kan noemen die dijenkletsend over hun hoogpolige tapijt rollen.
BHP heeft 18%, CRVD heeft 14% plus 4% die nog gaan komen. Dit zijn de twee belangrijkste spelers.
Andere privé beleggers en hedge funds hebben een percentage dat ik nog aan het berekenen ben maar ik denk ergens tussen de 10% en de 40%.
Vanmiddag weet ik meer.
Dit is het belangrijkste onafhankelijke nikkelaandeel. Iedereen wil het hebben. Er ligt geen gram minder nikkel dan vorige week.

Xstrata en Teck Cominco lachen zich helemaal rot op dit moment.
BHP en CRVD mogen niet veel meer bijkopen want vanaf 20% komen ze in een controle-situatie en dan moet je een bod doen.
Wat veranderd is, laten we wel reëel zijn, is dat het eerste bod door ons rond de 20 werd verwacht.
Dat zal nu lager uitvallen. Of het ook lager gaat eindigen lijkt me sterk en daarom speculeer ik door.
Vanaf dit niveau moet dit aandeel kunnen verdubbelen.Long SKR

Wie zich de afgelopen dagen heeft afgevraagd wat Skye waard zou zijn als er geen geruchten van een overname waren heeft nu zijn antwoord: 30% minder.

Het bedrijf kwam met drie berichten. Ten eerste een Indianenverhaal, dat ons inziens niet de val verklaart. Er zijn al eerder strubbelingen geweest en er is genoeg plaats op de 400 km2 voor wat extra bewoners. Ten tweede is daar een bericht met de financiele resultaten en ook dat is niet belangrijk, het bedrijf geeft alleen geld uit, dat wisten we al.
Het gaat om de verklaring dat Skye heeft besloten zelf de exploitatie ter hand te nemen.

Ik ben vanavond bezig om dit na te trekken om uit te vinden wat er echt speelt.
Daar ben ik nog niet in geslaagd maar de eerste hypothese is dat er een clash gaande is tussen de directeur en bepaalde aandeelhouders.
De laatsten willen een verkoop. De directeur vreest voor zijn baantje.

Is dit een koopgelegenheid of een mislukte positie ?
Binnenkort meer.
Long SKR

Het bovenstaande is een vertaling van wat een Franse dame roept wanneer haar man onverwacht thuis komt en haar minnaar nog niet aangekleed is. In het Frans: “Ciel, mon mari !”.

Als ik zo naar mijn agenda kijk ben ik pas volgende maand voor het eerst weer thuis. Vandaar deze opening. Ik hoop dat ik nog herkend word.
Skye zelf staat ondertussen steeds meer in de belangstelling.
Als ik de buzz mag geloven gaat BHP, de grote mijnbouwer, als eerste een bod doen. Laten we zeggen op 20. Vervolgens hebben we daar CRVD. CRVD, nummer 1 in erts, is eigenaar van Inco en die zitten er al in, in Skye althans.
CRVD zou aan iemand hebben laten weten dat ze Skye onder geen beding willen laten gaan. Dan kan er een tegenbod komen.
Wanneer deze twee honden vechtend over straat rollen om dit Skye been, komt daar een St Bernard aanrennen. Denk dan aan het Zwitserse Xstrata. Rest ons nog Teck Cominco, ook erg geinteresseerd.
Wat een gedoe he ?
Het leuke voor de belegger is dat ook al gaat BHP er met het been vandoor, de andere honden er voor zullen zorgen dat de verliezers de winnaar een poot uitdraaien en zelf nog eens winst gaan maken op hun positie.
Fair value voor dit bedrijf ligt rond de 20 maar het zou best kunnen dat we flink hoger gaan anders kunnen we immers niet spreken van een uitgedraaide poot.
Misschien koop ik zelf ook nog wel wat bij, al lijkt me de aankoop van Mindoro, in de Philippijnen, nog wat interessanter en daar zit ik nog niet in.
Long Skye

Het gonst van de geruchten om me heen over Skye. Het aandeel staat onveranderd op 17, er gaan 40.000 stuks om. Maar ik hoor dat Deutsche Bank bezig is met BHP. BHP heeft al 16 pct, zie eerdere blogs hierover. CRVD, de grootste ertsproducent, heeft ongeveer evenveel.
Er is kans dat de eerste bieder niet wint want er is een hedge fund dat nog veel meer stukken strategisch heeft geplaatst. Zij zijn straks de arbiter.
Eerste bod straks 20?
We kopen er 1000 bij voor de PolderPortefeuille, op 17.
Long SKR

Rainy River kwam weer met goed nieuws. Er was nog meer indicatie gevonden van goede concentraties goud. Het aandeel ging weer omhoog vroeg in de morgen maar eindigde wat lager, op $4,75 op volume dat de helft was van het record van gisteren.

Nelson en Brad Baker, Nelson’s zoon, hebben de afgelopen dagen veel aandacht gekregen van beleggers. Vandaag ging zelfs uranium exploratiebedrijf Rampart Ventures 15% omhoog.
Ik sprak even met dr Hikmet Akin, directeur van Rampart. Er is geen enkel nieuws, integendeel, Rampart heeft zes maanden vertraging opgelopen in het boorprogramma in Sibley Basin. Er zal niet veel meer gebeuren voor Kerstmis dus wordt er vooral geboord in Januari. Misschien de eerste resultaten in April.
Het lijkt dus dat dat aandeel steeg door besmetting van Rainy River, dat een zusterbedrijf is. Nelson Baker zit in de directie van beide bedrijven.

Rainy River zal de komende weken in de belangstelling blijven staan, waarschijnlijk ook van andere, grote goudbedrijven.
Long Rainy River en Rampart

Win some, lose some. Het gaat slecht met TMY in onze portefeuille maar het gaat goed met onze twee goudaandelen, Aurelian en Rainy River.
Middelkoop schrijft over Aurelian, het is zijn aandeel, ik beperk me hier tot Rainy River.
Beide aandelen zijn dit jaar spectaculair gestegen, RR is meer dan verviervoudigd en verdubbeld sinds aankoop in de PolderPortefeuille.

Ik kreeg de afgelopen maand steeds meer telefoontjes over RR. Ontevreden beleggers uitten hun onbehagen over de koers die na de plaatsing op 2,15 mooi gestegen was naar boven de 3,50, maar toen inzakte.

Toen gebeurde er iets raars.
De berichtenstroom van Rainy bleef keurig op gang, er werden geregeld nieuwe vondsten aangekondigd. Soms wat smal, maar altijd met een goed goudgehalte. Bovendien kwam er nog een nikkel ader bij.
Waarom zakte de koers dan ?
Daarvoor moeten we even kijken hoe dit soort emissies plaats vindt.
Een bedrijf kan in Canada gemakkelijk een emissie doen als er vervolgens een restrictie op zit van vier maanden.
Gedurende die tijd mogen beleggers niet verkopen.
Toen de restrictie van deze emissie afkwam verkochten de houders massaal.

Wat nu volgt is mijn eigen mening die voortkomt uit een aantal elemenen die ik heb geobserveerd.
Voordat de emissie sloot hoorde ik uit betrouwbare bron dat Peter Brown, de baas van Canaccord, de machtigste Canadese effectenbank in grondstoffen, zelf had geprobeerd de hele emissie te pakken. Het was moeilijk aan stukken te komen.
Rainy was hot.

Om de één of andere reden, nieuwe ideeën bijvoorbeeld, verkocht Canaccord massaal. Dat heb ik uit tenminste twee verschillende observaties kunnen afleiden, om van de marktverhalen nog maar te zwijgen.

Bovendien zat er een andere grote verkoper in, naar ik hoorde voor 800.000 stukken. Die was een week of twee geleden ongeveer klaar, maar toen kwam er een bericht en ondanks het feit dat dat goed was zakte het aandeel opnieuw.

In kringen rond het bedrijf werd toen, zo hoorde ik op dat moment al, flink gekocht. Het bedrijf belde zelf beleggers om duidelijk te maken dat er niets aan de hand was, integendeel.

Vorige week kwam er weer een bericht. Het aandeel steeg naar 2,57 maar zakte weer in. Dat bleef beperkt tot een dip intraday, het aandeel sloot flink boven de bodem.
Ik denk dat dat de laatste verkopers waren, want toen het goede nieuws van vrijdag kwam was Rainy de dag daarvoor al gestegen van 2,50 naar 3,-.
Vrijdag werd bekend dat er een zone was aangeboord met 17 gr goud/ton.
Now we’re talking. Dat zijn hoeveelheden die we het laatst bij Aurelian zagen.
Beleggers stortten zich massaal op het aandeel. Er gingen meer dan 1,3 miljoen stukken om. Bovendien eindigde het aandeel op het hoogste punt van de dag.

Er is dus kans dat de stijging zich maandag voortzet.

De fundamentele achtergrond is solide. De cijfers zijn bemoedigend en mijn ervaring met CEO Nelson Baker is goed.
Hij is een oude rot in het vak en doet wat hij zegt.
Kijk even in de zoekmachine naar mijn eerste stuk over dit bedrijf.
Baker heeft altijd al aangegeven dat hij er persoonlijk van overtuigd was dat RR meer dan 5 miljoen ounces goud in de bodem heeft. Bij de laatste presentatie in Nederland, voor de zomer, had hij het, off the record, over 10 miljoen. Je kunt dat afdoen als promotiepraatjes, maar tot nu toe lijkt zijn optimisme gerechtvaardigd.

Walter Baker, Nelson’s vader, ontdekte de grootste goudmijnen in Ontaria en Nelson wil zijn vader evenaren. Het staat zelfs op de website van het bedrijf.

Inmiddels zijn, volgens geruchten die ik zaterdag hoorde, een aantal gerenommeerde goudbeleggers ingestapt op donderdag en vrijdag.
Je krijgt dan ook meteen geruchten over interesse van derden.
Nu hebben Baker en zijn financiers er nooit een geheim van gemaakt dat ze er geen moment aan denken om de eerste schop in het zand te steken voor het bouwen van een mijn. Ze zullen het bedrijf uiteindelijk verkopen. Daar is het nu veel te vroeg voor, dus de geruchten over Gold Corp zijn voorbarig, al is dat bedrijf wel een serieuze kandidaat op termijn.
Rainy River heeft geen geld nodig en kan zich het best verkopen wanneer ze zoveel mogelijk boringen hebben verricht. Dan pas krijgen ze de beste prijs.

Het boorprogramma duurt zeker nog een paar maanden voordat de balans kan worden opgemaakt, afhankelijk van wat er ontdekt wordt.
Dan pas is het tijd om te kijken wie er belangstelling heeft.

Het goud ligt aan de oppervlakte, vlak bij de openbare weg. Dat is een ideale situatie om een maximumprijs per ounce te kunnen bedingen.
Rainy is nu ongeveer geprijsd als een potentieel van 2 M ounces.
Dat was 1 M voor vrijdag.

Als de toekomstige resultaten aantonen dat er nog meer hoge goudgraden zitten, plus wat nikkel en koper, die nog niet of nauwelijks zijn meegenomen, dan kan de prijs nog veel hoger, richting CAD 12, als Baker gelijk krijgt.

Interessant aandeel nu, red hot en eindelijk echt ontdekt.

Long Rainy River en Aurelian

Verwar Marx niet met de Marxisten en Keynes niet met de Keynesianen. Erger nog, als u wilt weten wat de –ismes voor onze democratie betekenen moet u Tocqueville lezen.
In deze haastige en onbeschoft oppervlakkige tijden is dat helaas geen erg praktisch advies.
Tenzij u een echte belegger bent en zo succesvol dat u een uurtje kunt investeren in lectuur.

Keynes is, naar mijn gevoel, de meest moderne economische denker. Veel meer dan bijvoorbeeld Krugman. Keynes is modern vanwege zijn ideeën en zijn praktijk.

Voordat Keynes, die in 1946 overleed, de postume goeroe van de wederopbouw werd, was hij ook in andere kringen bekend dan alleen bij economie-knarren.
Keynes was een veelzijdige intellectueel met grote kennis van het financiële. Hij was excentriek en briljant maar desondanks liep het goed met hem af. Althans, hij stierf heteroseksueel.
En zoals het een goede Engelse aristocraat betaamt trouwde hij met een danseres. Dat was een mevrouw die haar man en minnaar aan de kant schoof en Rusland verliet voor haar hedge fund manager. Een beetje zoals in Desperate Housewives, seizoen II, maar dan wat kleurrijker en helemaal echt.

Keynes was in Cambridge lid van een geheim genootschap voor creatievelingen, The Apostles en hoorde ook bij de Bloomsbury groep. Hij was één van de briljantste leden van deze losbandige club en omdat hij zich met geldzaken en economie bezighield werd hij beschouwd als een relatieve nerd tussen de artistiekelingen.
Dat gold niet voor zijn privéleven, dat even energiek als losbandig was en ook wat dat betreft was hij dus modern. Of postmodern, laten we niet moeilijk doen.
Bloomsbury was ook een erotomanische, hypersexuele gemeenschap waarbinnen Keynes zijn hedge fund beheerde en waar de term Sleeping Partners meer dan één betekenis had.
Als hij vandaag geleefd had was Keynes in grote problemen gekomen met zijn werkgevers en met de Engelse AFM. Hij zou aan de schandpaal genageld zijn wegens zijn persoonlijke leven en wegens overtreding van regels. Gelukkig bestonden die toen nog nauwelijks.

In hedgendaagse termen (als u mij toestaat deze verschrijving even te laten staan) deed Keynes aan Global Macro en knoeide hij met Survivorship Bias.
Hij deed wat Soros na hem deed, hij shortte sterling, maar deed de Bank of England niet springen, want hij ging sterling short tegen de dollar maar long sterling tegen de Franc  en de Mark. Keynes had veel succes. Hij verloor alles weer toen hij even niet goed op de bal had gelet en met zijn Bloomsbury vrienden naar Florence was afgereisd.

Keynes sloot zijn eerste fonds met grote verliezen maar zette snel weer een nieuw hedge fund op dat heel goed liep. Die tactiek is ook tegenwoordig weer heel populair.
De openingsmuziek van ons radioprogramma Slapend Rijk, in samenwerking met BNR Nieuwsradio dat een onderdeel is van de FD Mediagroep net zoals deze krant, heet: If you’re so smart, how come you ain’t rich.
Afgezien natuurlijk van het taalgebruik is dit een zeldzaam typisch Keynesiaans r&b nummer.
Keynes werd schatrijk met zijn adviezen en zijn artistieke vrienden, bijna allemaal bedgenoten, profiteerden daarvan mee.

U kunt dat ook doen. Niets is gemakkelijker. Onze ideeën van de afgelopen weken, het Franse windenergiebedrijf Theolia en het in elkaar gestampte Duitse motorenbedrijf Thielert, zijn allebei zo’n 15% omhoog.Investeer de winst ten eerste in de aankoop van Robert Skidelsky’s driedelige biografie, getiteld John Maynard Keynes en ten tweede neem een maand vrijaf om die te lezen.

Alle winst die u daar vervolgens uithaalt, is bovendien geheel onbelast.

Michael KralandDisclaimer: Kraland heeft longposities in Theolia en Thielert.

Was ik net bezig voor Slapend Rijk te noteren waarom de Amerikaanse verkiezingen belangrijk zijn, lees ik daar in de Thalys op weg naar de BNR studio’s eindelijk iets dat me oprecht plezier doet. Ik wilde het hebben over de verkiezingen en de dollar. Maar wie is daar kandidaat voor het gouverneurschap van Texas? Raadt u nooit! Kinky! Van Kinky Friedman and The Jewboys!

Bicker Caarten is met vakantie. Wie weet lukt het ons om één van zijn onsterfelijke deuntjes te laten horen.
En die teksten!

Wordt vervolgd.Disclaimer: niet van toepassing

Gelukkig vraagt niemand ons om een classificatie van de Nederlandse beoefenaars van ons vak en hun leesgewoonten. Een hedge fund-manager belde vanmiddag en deed zijn beklag daarover. Over die gewoontes dus. Hij wordt elke ochtend in London opgebeld door jongelui die de inhoud van een groot landelijk dagblad oplepelen, al dan niet geheel correct. Niet Het Financieele Dagblad dus, want die is vrij klein.
Nederlandse of Franse brokers zouden dat niet durven.

Opvallender nog is de observatie dat er heel wat zijn die Het Financieele Dagblad niet alleen vluchtig lezen – wat zou je er anders mee moeten- maar dat, op een lange vlucht, ook blijven doen.
Dat is ernstig, want je kunt allerlei andere kranten gratis en voor niets krijgen in zo’n vliegtuig. Gezien onze vermeende volksaard zou je anders verwachten maar nee, zelfs gratis leest men liever geen Economist, Wall Street Journal of Financial Times. Terwijl ik u toch kan verzekeren dat dat heel goede bladen zijn.

Ze zullen je geld maar beheren.

Financiële dienstverleners worden, bij ons zowel als elders, gek gemaakt met regeltjes. In de meeste gevallen is dat, zoals u uit het bovenstaande zult begrijpen, gelukkig. Op die manier kan je je eigen grote leegte het grootste deel van de dag verbergen achter administratieve zaken en compliance. Tel daarbij de vergaderingen en het nodeloos rondrijden in leasebakken – “wij komen graag bij u langs in het kader van onze superieure dienstverlening” – en er blijft geen moment over voor het kijken buiten het vak en het opdoen van echte, originele ideeën.
Dit is slechts een constatering overigens, geen klacht. We maken allemaal onze keuzes en de collectiviteit koos voor bureaucratie.
Dat is veiliger.

Toch is het gemakkelijk aan te tonen dat het loont om een beetje na te denken.
U kon, een paar jaar geleden, Seth Klarman’s boek getiteld Margin of Safety aanschaffen voor $ 25. Waardebeleggers weten waar de titel naar verwijst: de veiligheidsmarge is het belangrijkste principe van de grondlegger van deze school, Benjamin Graham, de leermeester van Warren Buffett.
Nu betaalt u voor dat boek ongeveer $1200, als u het al kunt vinden, op eBay. Dat is een rendement van 4800% met een risico van $25.
Een echte value buy dus.

Seth Klarman is een briljante Amerikaanse belegger die kijkt naar intrinsieke waarde, een ander Benjamin Graham-begrip, waar we u hier verder niet mee zullen vervelen, daar zijn immers allerlei boekjes voor.
De intrinsieke waarde van dat boek was natuurlijk veel hoger dan het bedrag wat u destijds betaalde.
Althans, als u iets hebt aan de ideeën van de auteur.
De prestaties Klarman zelf zijn namelijk nog indrukwekkender dan de waardevermeerdering van zijn boek, namelijk 5500% per vorig jaar. Als u verder wilt kijken, hij werkt voor de Baupost groep, in de VS.

Waardebelegging is de discipline die het gemakkelijkst gebruikt kan worden door particuliere beleggers. Ver van de waan van de dag. Rustig huiswerk doen, liquiditeiten aanhouden wanneer er geen ideeën zijn en verkopen wanneer de beurswaarde ver boven de intrinsieke waarde begint te komen. Aankoop natuurlijk alleen daaronder.
Het leuke is verder dat u geen tijd hoeft vrij te maken voor hijgerige verhaaltjes over de waan van de dag. Nadeel is dat u tegen de stroom inroeit en dat een tegendraadse houding, zo blijkt uit onderzoek, tot fysieke klachten kan leiden.

Klarman is koper van Walter Industries (WLT), Portland General Electric (POR) en vele andere aandelen.

Wie meer wil lezen over Klarman’s keuzes kan binnenkort op deze site terecht.

U kunt ook eens kijken naar een klein Euronext genoteerd aandeeltje in Frankrijk. Het heet Acadomia en houdt zich bezig met bijles. Dankzij een nieuwe, typisch Franse wet, kunnen ouders daar nu met 50% korting terecht. De koers van het aandeel is terug van € 30 naar onder de € 20.

Michael Kraland  Michael Kraland heeft geen posities in bovengenoemde fondsen.

Wat is dit toch weer een bijzonder interessante dag en wat boffen wij toch dat wij betaald worden om ons bezig te houden met wat ons bezig houdt. Professioneel dan.

Bij het ochtendgloren werden wij gebeld door Peter-Paul de Veb, de bekende mediapersoonlijkheid met wie ik enige affiniteiten deel. PPdV was onderweg naar Parijs waar hij uw dienaar dacht aan te treffen maar helaas, wij moesten het aan de telefoon over onze posities in Provençaalse zwembadalarmmakers hebben. Ik heb al verkocht maar PPdV (in Frankrijk is er een bekende meneer die PPdA heet in de volksmond en een ongelooflijke rokkenjager is, toch eens melden aan PPdV) houdt vast want hij vindt Alex Ginter, de baas van MG International zo indrukwekkend.

Maar Ginter was er niet toen ik bij het bedrijf langswilde dus kan ik dit bevestigen noch ontkennen. We namen snel wat andere bedrijven door in mijn bestaande en denkbeeldige Provence Portefeuille: Theolia en Easydentic, een deurbeveiliger.

PPdV wilde weten of Theolia niet een Harry Mens aandeel was.

Nee, zei ik, het ding is er alleen ooit door iemand gepresenteerd, maar dat staat los van het bedrijf. Wij hoorden iemand in de Thalys een zucht van verlichting slaken.

Theolia stijgt vandaag eindelijk een beetje door op wat volume. Misschien is de grote verkoper weg.

Ik denk dat de aankoop van hun Duitse bedrijf, die gisteren bekend werd gemaakt, erg voordelig kan uitpakken voor aandeelhouders.

Theolia betaalt maar een som die waarschijnlijk grotendeels in aandelen kan worden voldaan, namelijk 4 miljoen aandelen die misschien op een hogere prijs aangelapt kunnen worden want het bedrijf heeft nog een paar maanden de tijd. Verder zit er € 40 miljoen cash in het over te nemen bedrijf. Die gaan van de koopprijs af. Ik denk niet dat beleggers bang moeten zijn voor verwatering. We wachten nog op de laatste details maar dit lijkt een mooie affaire.

We hebben relatief veel te veel Theolia in de portefeuille, mea culpa, bewijs dat ik echt dacht dat het ding in één ruk door zou stijgen, maar we gaan nu niet uitstappen net nu de rally begint. Hopen we, denken we, voelen we en beredeneren we.

Thielert klapte hard in elkaar vandaag, ruim 10% vroeg in de ochtend, op enorm volume. De Duitse VEB kwam terug met nieuwe argumenten. Nu is het aandeel weer terug naar af.

Dat was een gelegenheidje om bij te kopen, die aandelen stoten we straks weer af omdat we anders teveel rood staan.

Want we hebben teveel Thielert in de portefeuille nu. Maar die willen we er niet uitgooien voor we niet dik boven de 20 staan en dan nog houden we de rest voor de lange termijn.

Want we staan wel wat teveel rood.

Om deze reden, rood staan dus, halen we ook de kaasschaaf over een paar andere posities, zie daarvoor de PolderPortefeuille notitie van Strik, elders op deze site.

Maar met een bloedend hart.

Nee, niet over Rainy River, want die worden door een onbekende koper in elkaar geplempt en dat ondanks goed nieuws.

We horen van een financier van dit bedrijf die de koper zoekt, hem niet kan zien (zijn volume is niet zichtbaar) en die hem graag uit de markt zou halen als hij maar wist voor hoeveel stukken hij moet bieden maar dat weet hij niet. Dat is dus net zo’n situatie als met Theolia, waar ook zo’n grote verkoper actief was.

We halen ook geen kaasschaaf over RockWell Petroleum.

Dat aandeel (niet genoteerd maar wel verhandelbaar onder vermogensbeheerders en commissionairs) baadt in het zonlicht.

De nieuwste bron, Osage genaamd, kampt met leuke tegenslag. Daar waar de heren een ingang wilden bouwen bleek olie te zitten.

Toen moest er een nieuwe komen. En daar zat de olie op 20 meter diepte. Dus gaat die bron minder kosten en ook meer opbrengen. En hij is sneller klaar en sneller cash-positief. Bovendien horen we dat institutionele beleggers, waaronder een bekend Engels hedge fund, staan te dringen om aan een emissie mee te mogen doen.

Die emissie is voorlopig gepland op C$ 10. Wij houden nog even onze lage waardering van C$ 3,95 aan, omdat dat voorzichtiger is.

Een directeur van een belangrijke effectenbank belde me op omdat hij erg ongerust was over RockWell. Dat was een bijzonder amusante conversatie die ik u een andere keer vertel.

Er zijn nog wel een half dozijn situaties waar ik zo in zou willen stappen. Nevtah bijvoorbeeld. Dat Braziliaanse waterbedrijf van Schmull ook. Easydentic, voor de Provence Portefeuille en ga zo maar door.

Plus een paar aandelen waar ik wegens een conflict niet over kan schrijven.
Meer ideeën dan geld. Best een leuke situatie dus.

Long Theolia, Thielert, RockWell Petroleum.